Криптовалютні ETF цього місяця зафіксували чистий відтік у розмірі 1,26 млрд доларів США, що свідчить про зниження схильності до ризику серед інституційних інвесторів. На тлі скорочення загальної ліквідності підвищився попит на захист від падіння на ринку опціонів: волатильність короткострокових put-опціонів зросла, а загальна імпліцитна волатильність також підвищилася.
Динаміка ринку опціонів
За останніми даними, імпліцитна волатильність BTC становить 50,9%, а ETH — 75%. Обидва показники залишаються на високих рівнях, що означає очікування ринку подальшої значної волатильності.
Стосовно структури асиметрії, близько 10 листопада 25-дельта асиметрія для BTC і ETH короткочасно посилилася. Короткострокова (7D) асиметрія знизилася до приблизно –9 пунктів волатильності для BTC і –10 пунктів для ETH, що свідчить про зростання попиту на хеджування через підвищену короткострокову волатильність. Водночас середньо- та довгострокова асиметрія залишалася стабільною, що вказує на обмежені песимістичні настрої; ці зміни були зумовлені короткостроковими емоційними коливаннями.
Реалізована волатильність (RV) BTC зросла до близько 53%, а премія волатильності (VRP = IV − RV) змінилася з позитивної на негативну, що може свідчити про недооцінку майбутньої волатильності. RV ETH піднялася приблизно до 83%, а її VRP також стала негативною цього тижня. За умов зростання схильності до ризику імпліцитна волатильність виглядає недооціненою, що створює перевагу для покупців волатильних стратегій.
Структури блокових угод
Цього тижня основними блоковими угодами на опціонах BTC та ETH були коротко- і середньострокові медвежі структури з хеджуванням від ризику зростання, що свідчить про прагнення інвесторів брати участь у короткострокових рухах вниз за нижчих витрат, зберігаючи контроль над ризиками. Найбільші блокові угоди по BTC та ETH:
- BTC: купівля BTC-281125-116000-C, продаж BTC-211125-107000-C, обсяг — близько 1 500 BTC, премія — приблизно 96 000 доларів США. Така стратегія відображає очікування помірного зниження з хеджуванням різких ризиків зростання.
- ETH: купівля ETH-051225-4000-C, продаж ETH-281125-4000-C, всього 14 000 ETH, премія — близько 230 000 доларів США, що свідчить про низьковитратну позицію на помірне короткострокове зниження.
Оновлення платформи
Gate офіційно представила опціони на HYPE, SUI та BNB, продовжуючи розширювати лінійку деривативних продуктів і покращувати глибину та охоплення ринку. На даний момент Gate підтримує опціони з розрахунком у USDT на основні активи: BTC, ETH, SOL, DOGE, ADA, LTC, TON, XRP та інші, забезпечуючи користувачам широкий вибір інструментів і стратегій.
В умовах підвищеної волатильності та помітної ринкової диференціації ці нові продукти допомагають інвесторам гнучко управляти розподілом активів, здійснювати напрямлену торгівлю та хеджування через веб-інтерфейс або мобільний застосунок, підвищуючи ефективність реалізації стратегій для професійних трейдерів та інституційних клієнтів.
Деталі：https://www.gate.com/options/BTC\_USDT
