2026年7月28日星期二 ETH/USDT永続先物 テクニカル分析

一、相場全体の方針

火曜日の市場は終日流動性が十分で、ETHとBTCの連動性は高いです。ボラティリティはBTCの1.3倍で、値動きの振れ幅はさらに大きくなります。日足の中長期における売りの下落チャネルは反転しておらず、短期は1835-1905の狭いレンジ箱型での揉み合いを維持しています。
今回の戻りは、主に売り方の受動的なポジション解消によって引き起こされたもので、現物の増加資金は乏しく、出来高を伴わない高値追いはすべてテクニカルな修復と判定します。基本方針は「高値で売り優先、安値では軽めに試し買い」です。米時間帯のマクロ指標は双方向で急激なヒゲ（差し込み）を招きやすいため、優先して日中に決済し、翌日持ち越しは半減してリスクを抑えます。

二、多周期指標の分解

1. 日足（デイリー）周期

• 移動平均：現在値は短期MA20（1840）を下支えとして定着している一方、MA50（1905）と200日移動平均2150が中長期の二重の上値圧力として継続しており、大きな時間足の売りの構造は完全で、未だに崩れていません。

• MACD：ゼロ軸下で弱いゴールデンクロスが形成され、赤い棒は継続して縮小。買いの戻り動力は減衰し続けており、トレンド反転の共振シグナルはありません。

• RSI(14)：48.6は中立寄りの弱い範囲で、過買い・過売りはなく、レンジ整理の特徴が明確です。

• ボリンジャーバンド：チャネルは収束が続いています。下限1810が中期の強い下支えで、上限1955は日足の大口による含み損（拘束）圧力帯です。

2. 4時間周期

• 移動平均：EMA15がEMA30に絡み、横ばい。価格が反発のたびに移動平均へ到達すると圧力となって押し戻され、移動平均が動的な抑えとして機能しています。

• MACD：DIFはゼロ軸に接近。赤・緑の棒がごく小さく交互に放出されており、買い/売りのエネルギーは均衡しているものの弱めです。

• 形状：1835-1905の標準的な震盪レンジ箱型で、上下のライン付近に大量のレバレッジの損切り（ストップ）停止が積み上がっています。有効なブレイク判定基準：4時間の実体足が「圧力を上回って定着」または「支援を割り込む」こと。1本だけのピン（ヒゲ）が差し込んで急速に戻るだけなら、それは洗い（ワイプ）であり、トレンド転換としてはカウントしません。

3. 1時間の短期

指標は終日鈍化しています。アジア、欧州時間帯で頻繁に、パルス的な誘いによる「買い煽り」「売り煽り」のようなヒゲの差し込みが見られます。単発のヒゲには取引の参考価値がなく、完全な1時間足の終値確定による確認シグナルが出るまで待ってからエントリーが必要です。

三、コアとなる価格帯の段階分け

レジスタンス帯（上から下へ）

1. 日足の強い上値：1945–1955（ボリンジャー上限＋直近の玉が密集して含み損を抱えたゾーン。出来高を伴う実体で上に定着して初めて短期の弱さを反転できる）

2. 日中の中間上値：1890–1905（4時間の移動平均の共振圧力。火曜日の最良の「高値での空売り」エントリー区間）

3. 短期の分水嶺の上値圧力：1878（1時間の買い/売りの境界。日中の小幅反発の限界位置）

サポート帯（下から上へ）

1. 日中の一次サポート：1835–1840（日足MA20、日中における買い方の防衛ライン）

2. 中期の強いサポート：1810–1820（ボリンジャー下限＋7月の出来高密集による受け継ぎゾーン。レンジ構造が崩れる）

3. 極限のトレンド・サポート：1760–1770（今回の戻りにおける買い方の連鎖的な強制清算が集中するレンジ。ここを割ると深い下落余地が開く）

四、先物資金と市場心理

1. 全ネットの多空ポジション：49%がロング／51%がショート。ショートがわずかに優勢で、機関資金は1890の上で分割的にショートを追加しています。

2. 資金調達率：小幅のマイナスが継続。ロング保有のコストがやや高く、上昇を追う主導的な資金は乏しいです。

3. 資金フロー：ETH現物ETFは小幅な純流出。大口の現物買いが下支えにならず、戻りの継続性は極めて悪いです。

4. 連動ロジック：BTCが高値を試し65800の圧力に接近し、ETHも同期して上昇しつつ上げ幅が拡大。BTCが63800のサポートを割ると、ETHの下落幅はBTCを大きく上回り、押し下げ（リトレース）のダメージがより強くなります。

5. 市場のセンチメント：全体としてリスク回避のレンジにいます。資金は先にBTCへ避難し、ETHへの投機資金の流出が目立ちます。

五、3つの相場シナリオの推演

1. 強めの修復シナリオ（低確率）
1時間足が連続で1878の上に終値で定着し、短期のリバウンドで1890-1905が上値として抑えられた場合は、軽めに試し買いのみ。目標は1900、損切りは1830。ただし、出来高を伴う1955の明確な上抜けがあって初めて、反発余地が1990まで伸び得ます。

2. 中立のレンジ・揉み合い（最も高確率）
価格は1835–1905の箱型レンジを推移。上側の圧力帯ではショート、下側のサポート帯では軽めに試し買い。スピード重視で素早く売買を回転させます。持ち越し（夜間）をする場合はポジションを直接半減し、夜間のマクロ指標による大きなブレを回避します。

3. 弱めの順張りシナリオ
4時間の実体足が1835を割り込み、かつ出来高が伴って下方向へ進む場合は、順張りで短期ショート。最初の目標は1810。出来高を伴って1810を突破するなら、1765の極限サポートを見に行きます。

六、盤面のコアとなるリスクポイント

1. 高ボラティリティ・リスク：ETHのボラティリティはBTCより高く、同じニュース環境下でも値上がり/値下がりの幅が拡大します。損切りの許容区間は「大きな市場（BTC）」よりも広めになります。

2. 米時間帯の指標撹乱：夜の米国株の経済指標は、全市場に対して素早い急落/急騰を引き起こし得ます。持ちポジションでは十分な損切りクッション（バッファ）を事前に確保してください。

3. 偽ブレイクの洗い（罠）：1878の分水嶺の上値圧力、1835の箱型サポートには大量の損切りが積み上がっているため、ピンが刺さるような掃除（損切りの巻き取り）の後、逆方向に動くことが非常に起こりやすいです。

4. 流動性の欠陥：下落局面では板の受けが薄く、買いの下支えがありません。サポートへの重い買い（ナンピン/押し目の大きな仕込み）は禁止です。

5. 連動の制約：BTCが65000を突破しておらず、かつ63800を割り込んでいない2つの分水嶺がまだ満たされていない間は、ETHの新規建て（オープン）の頻度を減らし、よく見て動くより待つ（少動）ようにしてください。#Strategy首次回购STRC $ETH