2026年7月24日　金曜日　ETH先物（合約）テクニカル分析

一、板面の現値総覧

ETH現値1872米ドル、24時間の下落幅2.94%、日中の値動きレンジは1860〜1932米ドル。変動率はBTCより35%高く、BTCに追随して高値でのもみ合いから上昇局面へ切り替わった後は、段階的な押し目の弱さが優勢な局面。
今回の下落は、マクロの利上げ期待の高まり＋短期のロング勢が集中して利確するという二重のドライバーで発生。ETH/BTCの価格比は0.0288まで下落し、価格比のリペア（修復）局面は一時停止。長期の機関投資家によるETH現物ETF資金は安定的に純流入を維持しており、オンチェーンのステーキング（質押）によるロック資金も盤石で、トレンド崩壊の土台は存在しない。今回の下げ戻しは上昇構造の中での良性な洗い（＝健全な押し目）であり、中長期のトレンド転換ではない。日中の中心となるレンジのもみ合いは1850〜1935。

二、多周期のテクニカル分解

日足（中長期の基調）

1. 価格が短期EMA15を下回って下落し、しかし依然としてEMA30とMA50の重要防衛線である1818の上に留まっている。大きな流れの反発による修復上昇構造は完全に維持されている。中長期の200日移動平均線は高位での抑制が変わらず、相場は「下落後の中級修復反発局面」と定性できる。

2. 日足MACDは高位でデッドクロスを形成。赤い柱が素早く縮み、微弱な緑の柱へ移行。ロングの上昇エネルギーは大きく減衰。RSIは46まで下落し中性域で、売られ過ぎ圏には入っていない。短期のショート勢が小幅に優勢。

3. 下落は緩やかに出来高を伴っており、短線の利益確定が放出される量感。恐慌的な踏み上げ／投げの出来高急増ではなく、下方の1820〜1840の過去の出来高が密集するゾーンには、堅実な買いの受けがある。

4時間（メインの主導周期：日中の中心周期）

1. 4時間のボリンジャーバンドは収束しながら下向き。上帯1935が日中の強い上値圧力に転化。ボリン中軸1903が日中における強弱の分水嶺。価格は中軸の下側で継続して推移しており、短期の板面は弱さが明確。

2. 先行して低値を切り上げた上昇チャネル構造は実質的にブレイクしていない。1850はチャネル下限の箱体の生命線。ここを守っていればレンジの弱いもみ合いを維持。実体で下抜ければ下方向の余地が開き、1818日足MA50の重要防衛線をテストする。

3. 4時間MACDはゼロ軸より上でデッドクロスが継続。緑の柱は小幅に拡大し、波動のショート勢力が緩やかに放出される。ADXのトレンド値は低下し、一方向の上昇トレンドは消散。正式にレンジのもみ合いで方向性を決める「決定（ジャッジ）周期」に入った。

1時間（短期の周期）

1時間足は連続して高値が切り下がり、短期移動平均線はショート側へ完全に並び、短期の抑え圧力は非常に強い。1時間の直近サポートは1860。短期の第一反発圧力は1900。狭い範囲での弱いもみ合いが続き、反発はすべて「圧力下での修復」局面。

三、層ごとの精密な重要価格帯

レジスタンス（上から下へ）

1. 日中の短期第一圧力：1900〜1915（1時間の移動平均線が密集する承圧帯＋ボリン中軸）

2. 波動のコアとなる分水嶺への強い重圧：1930〜1935（4時間のボリン上帯＋先の密集取引による含み損解放（ロック）ゾーン）

3. 中期トレンドの心理的な節目：1975〜2000。出来高を伴って定着した後に、価格比の修復が再始動し、上方向の余地が開く

サポート（近い順から遠い順へ）

1. 日中の短期箱体の生命線：1850（上昇チャネルの下限。日中の強弱構造の境界）

2. 日足の中期構造防衛線：1818（MA50。今回の反発局面のトレンドの生死線）

3. 深い押し目の強い受け：1780〜1790（ボリンバンド下帯＋過去の出来高が密集する承全部（受け）ゾーン）

四、板面の核心ロジック

1. 強いBTC連動性：ETHとBTCの相関は長期で0.88を上回っている。BTCが64500の箱体サポートを守る限り、ETHは独立して大暴落することはない。BTCが出来高を伴って底打ちし反発して65970をブレイクすれば、ETHの価格比修復の弾性（上昇の勢い）はより大きい。BTCが有効に下抜けして下方向へ進めば、ETHの下げ幅はおよそ35%程度まで同時に拡大し得るため、すべての取引はBTCのメインチャネル（主線）上の重要ポイントにアンカーして実行。

2. 価格比の局面は段階的に停滞：市場のリスク回避（避難）ムードが高まり、資金はETHなどの高ボラティリティ銘柄からBTCへ避難する。そのためETHの価格比は下落し、短期的には独立して強くなるためのモメンタムを失う。取引の「追随」性が最大化。

3. 米連邦準備制度のFOMC（議息）前の抑制：月末の議息会合が近づき、全市場のデリバティブが一斉にレバレッジを縮小。高ボラのETHはBTCよりも値下がり（減倉）の幅が大きくなりやすい。板面での指値針（スパイク）による洗い（トリミング）の回数が増え、もみ合いの反復性が強まる。

4. ファンダメンタルの粘りで底上げ：ETHの機関ETF長期資金は継続して流入し、オンチェーンの質押総量は安定。バーン（焼却）メカニズムは長期でデフレ圧力として価格の下支えとなり、長期の下落余地は機関の買いがロックすることで封じられる。下落はすべて波動（ブレイクダウンではない）洗い。

五、3つの相場シナリオの推演

シナリオ1：1850の箱体サポートを守り、弱いレンジでのもみ合い（最有力）

終日1850〜1935の弱い箱体で横ばい。上限・下限を何度も指して洗う動きが繰り返され、BTCに追随しながら、米連邦準備制度の議息結果が出てから一方向に選択するのを待つ。

シナリオ2：BTCが出来高を伴って底打ちし反発、ETHも同時に1935をブレイク（中立〜やや低確率）

BTCが出来高を伴って65970に定着し、市場のリスク選好が押し上げられる。ETHも1935の圧力を出来高とともにブレイクし、上昇目標は1975→2000。価格比の修復による波動のロング局面が再始動。

シナリオ3：実体で1850の重要サポートを有効に下抜け

短期の箱体内の上昇構造が崩れ、下方向の第一目標は1818日足MA50のコア防衛線。1818を割り込めば、今回の反発による上昇構造は段階的に機能不全となり、相場は深い押し戻し（テスト）として1780サポートを狙う局面へ移行。

六、日中の基本的な取引スタンス

1. メインのレンジでの安値ロング：箱体下限の1850付近で下げ止まり（止跌）を確認できるローソクを目安に、分割してロング。目標は1900／1935

2. サブの承圧での短期ショート：1910〜1935までの上値停滞で出来高が細り、頭を切り返す形を軽めの枚数で試しショート。箱体が下に戻ることを狙い、目標は1860付近まで。日中の短期ポジションに限定し、絶対に持ち越しのショートは禁止

3. ブレイク後の追随ルール：出来高を伴って1936に定着すれば順張りで追いロング。実体で1848を下抜ければ順張りで短期ショート

4. 弱いもみ合い周期は総建玉を圧縮し、行ったり来たりのスパイクによる損切りを回避。箱体の中間である1875〜1895の曖昧な価格帯では、頻繁な新規建て（刷り込み注文）を禁止する。#夏日创作营 $ETH ‌