#夏日创作营 原油が95ドルを突破。実際に心配すべきなのは原油価格ではなく、インフレだ

ただし、まだ過度に悲観する必要はない。

本当に相場を決めるのは、原油価格が1日でどれだけ上がったかではなく、次のように高値圏に連続して居続けられるかどうかだ。

中東情勢の影響だけで、短期的に駆け上がった後にすぐに急落するだけなら、市場はすぐに織り込んで消化するだろう。

しかし、原油が長期的に90〜100ドル以上を維持し、インフレ圧力が再び高まるなら、米連邦準備制度（FRB）の利下げのペースが再び変わる可能性がある。こここそが本当に警戒すべき点だ。

最近の市場は、一方で米国現物BTC ETFが6営業日連続で純流入となり、機関投資家の資金による買い付けがいまだ継続している。

他方で原油が上昇し、地政学が繰り返し揺れ、利下げ期待がかく乱されている。

つまり現在の市場は、マクロの逆風と機関の買いが綱引きをする段階に入っている。

ここからは、方向性以上に、どちらの力がより強いのかを見ることが重要だ。