KeychainX はスイスの暗号資産ウォレット回復企業であり、販売に関するオンチェーン調査を公開した。
当初のジェネシス・ウォレットのうち 621 は、1 回も取引を送信したことがないことが分かった。
この調査では、2025 年および 2026 年に初めて動いた 30 のプレセール・ウォレットも特定した
12 年前の 2014 年 7 月 22 日、イーサリアムのプレセールが開始された。KeychainX はスイスの暗号資産ウォレット回復企業であり、この販売に関するオンチェーン調査を公開した。
当初のジェネシス・ウォレットのうち 621 は、それ以降の 12 年間で一度も取引を送信しておらず、保有量は 1,421,008 ETH――現在の価格で約 27 億ドルだ。
この調査では、約 10 年間の休眠の後に、2025 年および 2026 年に初めて動いた 30 のプレセール・ウォレットも特定されている。
オンチェーンデータは 2026 年 7 月 19 日に取得され、2026 年 7 月 21 日の ETH 価格は約 1,930 ドルとして評価された。ドル換算の金額は、ETH の価格と基礎となるウォレットの移動によって変わる。
8,893 のイーサリアム・プレセール・ジェネシス・アドレスをスキャンした。
そのうち 621（7.0%）は取引を送信したことがなく、ノンス（nonce）は 0 だった。
それらのウォレットには 1,421,008 ETH が休眠状態のまま残っており、ETH 価格 1,930 ドル換算で約 27 億ドル。
それは、プレセールで販売された約 6,000 万 ETH のおよそ 2.4% だ。
30 のウォレットは 2025 年および 2026 年に初めて動き、約 67,900 ETH（約 1.31 億ドル）を送信した。
イーサリアムのプレセールは 42 日間、2014 年 7 月 22 日から 9 月 2 日まで実施され、1 回あたり約 0.31 ドルでおよそ 6,000 万 ETH を販売し、約 31,500 BTC を調達した。
購入者は、ネットワークの 2015 年ジェネシス・ブロックで割り当てを受け取った。これらのウォレットのかなりの部分は、その後動いていない。
KeychainX は、プレセールのジェネシス・アドレスすべてをスキャンして、送信（アウトゴーイング）の取引がないウォレットがどれだけ残っているのか、またどれだけの ETH が残っているのかを測定した。
残高と取引回数は公開されており、どのイーサリアム・ノードやブロックエクスプローラーでも再現できる値だ。
手法では、8,893 のプレセール・ジェネシス・アドレスそれぞれについて、2 つの公開値を読み取る。つまり、アカウントの取引ノンスと ETH 残高だ。
ノンスが 0 であることは、そのアドレスが送信する取引を一度もブロードキャストしていないことを示す。つまり、元の割り当ては一度も使われておらず、移動されてもいない。
移動したことのあるウォレットについては、調査でもその最初の流出（outflow）の日付と規模を記録した。すべての値は 2026 年 7 月 19 日に読み取られている。
いくつかの先行する集計では、およそ 62 0 のウォレットにまたがって合計 521,000 ETH という規模が挙げられている。
ただし、その数は「唯一の取引が、入ってくるジェネシス割り当てである」アドレスだけを数えており、その後にエアドロップ、送金、あるいはスパム・トークンを受け取ったウォレットは除外される。たとえ所有者が何も送信しなかったとしても、である。
KeychainX の調査は、ノンスが 0 のウォレットを数える。これにより、所有者が一度も資金を動かしていないすべてのアドレスが捕捉される。
最大の例は、エアドロップされたトークンを何年にもわたって集めてきた一方で、送信する取引を一度もブロードキャストしていない 250,000-ETH のウォレットだ。
休眠は偏っている。10,000 ETH 以上を保有する 29 のウォレットが 825,321 ETH（休眠中合計の約 58%）を占め、上位 10 件だけで 523,322 ETH を保有している。
一方で、100 ETH 未満の 186 のウォレットが、合計でその半パーセント程度を保有している。
| ETH 残高レンジ | | --- | 休眠ウォレット | 保有 ETH | 休眠中 ETH の割合 | | --- | --- | --- | --- | | 10,000+ ETH | 29 | 825,321 | 58.0% | | 1,000–10,000 ETH | 202 | 525,698 | 37.0% | | 100–1,000 ETH | 200 | 63,256 | 4.5% | | 10–100 ETH | 186 | 6,733 | 0.5% | | 10 ETH 未満 | 4 | ~0 | 0.0% | | 合計 | 621 | 1,421,008 | 100% |
休眠プールは固定されていない。調査では、各ウォレットの「初めての流出」の日付を検証して、本当に目覚めたケース――約 10 年間触れられずにいたウォレットが、その後動き出したもの――と、最初からずっとアクティブだったアドレスを区別した。
2025 年には、プレセール・ウォレット 20 が初めて動き、約 52,755 ETH を送信した。これには、40,000 ETH を動かした 1 つのウォレットが主導する形で含まれている。
2026 年は（現時点までで）さらに 10 が動き、約 15,164 ETH を送信した。これには 10,000 ETH のウォレット 1 つも含まれる。
合わせて 30 のウォレット、約 67,900 ETH であり、現在の価格では約 1.31 億ドルだ。
30 のウォレットのうち 22 は、部分的に動かすのではなく、ほぼ完全に空になっていた。8 は残高の一部を動かしており、それでも ETH を保有している。
KeychainX は、この 2025～2026 年の期間に、ウォレットファイルが生き残っていた一方で保存されていたパスワードがもはや復号できなくなっていたケースも含め、複数の 2014 年プレセール・ウォレットについて、所有者向けにアクセス回復を支援したと報告している。
「これらのウォレットのどれかが動くたびに、この ETH の大きな割合が消えていないこと――詰まっているだけだ――というリマインダーになります」と、KeychainX の最高財務責任者（CFO）である Peter M. は述べた。
「私たちが見ているほとんどのケースでは、所有者はパスワードが正しいと確信していて、なぜ失敗するのか理解できません。たいていは、2014 年のあるブラウザが、標準でない 1 文字をどのようにエンコードしたかに行き着きます。それを再現すると、ウォレットが開きます。」
ノンスが 0 であれば、そのウォレットが一度も移動していないことを示す。ただし、ウォレットが失われたことを示すわけではない。
休眠セットは混在している。保有の中には意図した長期ポジションもあり、初期の貢献者や財団に紐づいているアドレスもあり得る。
一部は失われた、または忘れられている可能性が高い――置き違えたウォレットファイル、忘れられたパスワード、放置されたプレセールファイルなど。調査は各アドレスにラベルを付けるのではなく、プールの規模を測定する。
独立した研究者も、同様のオーダーの推計に到達している。Coinbase のエグゼクティブ Conor Grogan は、90 万 ETH 以上が恒久的に失われている可能性があると見積もっている。
公開記録には、プレセール参加者のうち、ETH を失った、または到達できない者がいくつか含まれている。
最も有名なのは、エストニアの LHV Bank の創業者である Rain Lõhmus に帰属するとされる 250,000-ETH のウォレットだ。彼は 2014 年に約 75,000 ドルで持分を購入し、アクセスを失ったと述べている。ウォレットは一度も動いておらず、ETH 価格 1,930 ドルなら価値は約 4.83 億ドルだ。
他に報じられているケースとしては、家族がプレセールの ETH で約 600 万ドル相当へのアクセスができないこと、また、約 1,970 ETH のプレセールを購入した買い手が、削除されたメールに保存した後にウォレットファイルを失ったことが含まれる。
イーサリアムのプレセール用ウォレットは、2014 年当時のブラウザ JavaScript によって暗号化され、現在はモダンなソフトウェアによって復号される。
そのため、所有者が正しく覚えているパスワードでも、最初に保存されたときとは異なるバイトとして表現され得るため、復号に失敗することがある。
記録された原因には、Unicode 正規化の違い（NFC と NFD）、macOS のスマートクォートおよびアクセント文字、そしてキーボード配列のリマップが含まれる。
プレセール用ウォレットファイルがまだ存在する場合、こうしたエンコードの不一致はしばしば再現でき、ウォレットを開ける。一方でファイル自体が消えている場合は、復旧は不可能だ。
KeychainX AG はスイスのバール（ツーク州）に拠点を置く暗号資産ウォレット回復会社で、2017 年に設立された。
個人や組織が、失われた、またはロックされた暗号資産ウォレットへのアクセスを取り戻せるよう支援する。これには、2014 年のイーサリアム・プレセールのウォレット、キーストアファイル、ハードウェアおよびソフトウェアウォレットが含まれる。
同社は 1,000 人以上のクライアントを支援してきた。詳細は KeychainX を参照。
Peter M.
KeychainX の最高財務責任者（Chief Financial Officer）
[email protected]
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KeychainXの調査で、移動されないままのpresale ETH 27億ドル（$2.7B）が見つかる - CoinJournal
KeychainX はスイスの暗号資産ウォレット回復企業であり、販売に関するオンチェーン調査を公開した。
当初のジェネシス・ウォレットのうち 621 は、1 回も取引を送信したことがないことが分かった。
この調査では、2025 年および 2026 年に初めて動いた 30 のプレセール・ウォレットも特定した
12 年前の 2014 年 7 月 22 日、イーサリアムのプレセールが開始された。KeychainX はスイスの暗号資産ウォレット回復企業であり、この販売に関するオンチェーン調査を公開した。
当初のジェネシス・ウォレットのうち 621 は、それ以降の 12 年間で一度も取引を送信しておらず、保有量は 1,421,008 ETH――現在の価格で約 27 億ドルだ。
この調査では、約 10 年間の休眠の後に、2025 年および 2026 年に初めて動いた 30 のプレセール・ウォレットも特定されている。
オンチェーンデータは 2026 年 7 月 19 日に取得され、2026 年 7 月 21 日の ETH 価格は約 1,930 ドルとして評価された。ドル換算の金額は、ETH の価格と基礎となるウォレットの移動によって変わる。
主要な発見
8,893 のイーサリアム・プレセール・ジェネシス・アドレスをスキャンした。
そのうち 621（7.0%）は取引を送信したことがなく、ノンス（nonce）は 0 だった。
それらのウォレットには 1,421,008 ETH が休眠状態のまま残っており、ETH 価格 1,930 ドル換算で約 27 億ドル。
それは、プレセールで販売された約 6,000 万 ETH のおよそ 2.4% だ。
30 のウォレットは 2025 年および 2026 年に初めて動き、約 67,900 ETH（約 1.31 億ドル）を送信した。
オンチェーンで測定された 12 年間のクラウドセール
イーサリアムのプレセールは 42 日間、2014 年 7 月 22 日から 9 月 2 日まで実施され、1 回あたり約 0.31 ドルでおよそ 6,000 万 ETH を販売し、約 31,500 BTC を調達した。
購入者は、ネットワークの 2015 年ジェネシス・ブロックで割り当てを受け取った。これらのウォレットのかなりの部分は、その後動いていない。
KeychainX は、プレセールのジェネシス・アドレスすべてをスキャンして、送信（アウトゴーイング）の取引がないウォレットがどれだけ残っているのか、またどれだけの ETH が残っているのかを測定した。
残高と取引回数は公開されており、どのイーサリアム・ノードやブロックエクスプローラーでも再現できる値だ。
調査はどのように測定されたか
手法では、8,893 のプレセール・ジェネシス・アドレスそれぞれについて、2 つの公開値を読み取る。つまり、アカウントの取引ノンスと ETH 残高だ。
ノンスが 0 であることは、そのアドレスが送信する取引を一度もブロードキャストしていないことを示す。つまり、元の割り当ては一度も使われておらず、移動されてもいない。
移動したことのあるウォレットについては、調査でもその最初の流出（outflow）の日付と規模を記録した。すべての値は 2026 年 7 月 19 日に読み取られている。
いくつかの先行する集計では、およそ 62 0 のウォレットにまたがって合計 521,000 ETH という規模が挙げられている。
ただし、その数は「唯一の取引が、入ってくるジェネシス割り当てである」アドレスだけを数えており、その後にエアドロップ、送金、あるいはスパム・トークンを受け取ったウォレットは除外される。たとえ所有者が何も送信しなかったとしても、である。
KeychainX の調査は、ノンスが 0 のウォレットを数える。これにより、所有者が一度も資金を動かしていないすべてのアドレスが捕捉される。
最大の例は、エアドロップされたトークンを何年にもわたって集めてきた一方で、送信する取引を一度もブロードキャストしていない 250,000-ETH のウォレットだ。
休眠中の ETH はどこにあるか
休眠は偏っている。10,000 ETH 以上を保有する 29 のウォレットが 825,321 ETH（休眠中合計の約 58%）を占め、上位 10 件だけで 523,322 ETH を保有している。
一方で、100 ETH 未満の 186 のウォレットが、合計でその半パーセント程度を保有している。
| ETH 残高レンジ | | --- | 休眠ウォレット | 保有 ETH | 休眠中 ETH の割合 | | --- | --- | --- | --- | | 10,000+ ETH | 29 | 825,321 | 58.0% | | 1,000–10,000 ETH | 202 | 525,698 | 37.0% | | 100–1,000 ETH | 200 | 63,256 | 4.5% | | 10–100 ETH | 186 | 6,733 | 0.5% | | 10 ETH 未満 | 4 | ~0 | 0.0% | | 合計 | 621 | 1,421,008 | 100% |
2025 年および 2026 年に目覚めたウォレット
休眠プールは固定されていない。調査では、各ウォレットの「初めての流出」の日付を検証して、本当に目覚めたケース――約 10 年間触れられずにいたウォレットが、その後動き出したもの――と、最初からずっとアクティブだったアドレスを区別した。
2025 年には、プレセール・ウォレット 20 が初めて動き、約 52,755 ETH を送信した。これには、40,000 ETH を動かした 1 つのウォレットが主導する形で含まれている。
2026 年は（現時点までで）さらに 10 が動き、約 15,164 ETH を送信した。これには 10,000 ETH のウォレット 1 つも含まれる。
合わせて 30 のウォレット、約 67,900 ETH であり、現在の価格では約 1.31 億ドルだ。
30 のウォレットのうち 22 は、部分的に動かすのではなく、ほぼ完全に空になっていた。8 は残高の一部を動かしており、それでも ETH を保有している。
KeychainX は、この 2025～2026 年の期間に、ウォレットファイルが生き残っていた一方で保存されていたパスワードがもはや復号できなくなっていたケースも含め、複数の 2014 年プレセール・ウォレットについて、所有者向けにアクセス回復を支援したと報告している。
「これらのウォレットのどれかが動くたびに、この ETH の大きな割合が消えていないこと――詰まっているだけだ――というリマインダーになります」と、KeychainX の最高財務責任者（CFO）である Peter M. は述べた。
「私たちが見ているほとんどのケースでは、所有者はパスワードが正しいと確信していて、なぜ失敗するのか理解できません。たいていは、2014 年のあるブラウザが、標準でない 1 文字をどのようにエンコードしたかに行き着きます。それを再現すると、ウォレットが開きます。」
休眠＝失われた、ではない
ノンスが 0 であれば、そのウォレットが一度も移動していないことを示す。ただし、ウォレットが失われたことを示すわけではない。
休眠セットは混在している。保有の中には意図した長期ポジションもあり、初期の貢献者や財団に紐づいているアドレスもあり得る。
一部は失われた、または忘れられている可能性が高い――置き違えたウォレットファイル、忘れられたパスワード、放置されたプレセールファイルなど。調査は各アドレスにラベルを付けるのではなく、プールの規模を測定する。
独立した研究者も、同様のオーダーの推計に到達している。Coinbase のエグゼクティブ Conor Grogan は、90 万 ETH 以上が恒久的に失われている可能性があると見積もっている。
記録された事例
公開記録には、プレセール参加者のうち、ETH を失った、または到達できない者がいくつか含まれている。
最も有名なのは、エストニアの LHV Bank の創業者である Rain Lõhmus に帰属するとされる 250,000-ETH のウォレットだ。彼は 2014 年に約 75,000 ドルで持分を購入し、アクセスを失ったと述べている。ウォレットは一度も動いておらず、ETH 価格 1,930 ドルなら価値は約 4.83 億ドルだ。
他に報じられているケースとしては、家族がプレセールの ETH で約 600 万ドル相当へのアクセスができないこと、また、約 1,970 ETH のプレセールを購入した買い手が、削除されたメールに保存した後にウォレットファイルを失ったことが含まれる。
なぜ一部の 2014 年のパスワードが失敗するのか
イーサリアムのプレセール用ウォレットは、2014 年当時のブラウザ JavaScript によって暗号化され、現在はモダンなソフトウェアによって復号される。
そのため、所有者が正しく覚えているパスワードでも、最初に保存されたときとは異なるバイトとして表現され得るため、復号に失敗することがある。
記録された原因には、Unicode 正規化の違い（NFC と NFD）、macOS のスマートクォートおよびアクセント文字、そしてキーボード配列のリマップが含まれる。
プレセール用ウォレットファイルがまだ存在する場合、こうしたエンコードの不一致はしばしば再現でき、ウォレットを開ける。一方でファイル自体が消えている場合は、復旧は不可能だ。
KeychainX について
KeychainX AG はスイスのバール（ツーク州）に拠点を置く暗号資産ウォレット回復会社で、2017 年に設立された。
個人や組織が、失われた、またはロックされた暗号資産ウォレットへのアクセスを取り戻せるよう支援する。これには、2014 年のイーサリアム・プレセールのウォレット、キーストアファイル、ハードウェアおよびソフトウェアウォレットが含まれる。
同社は 1,000 人以上のクライアントを支援してきた。詳細は KeychainX を参照。
メディア連絡先
Peter M.
KeychainX の最高財務責任者（Chief Financial Officer）
[email protected]
Twitter | Telegram | LinkedIn
この記事は第三者によって作成されており、CoinJournal はその内容、正確性、品質、広告、製品、または資料について推奨せず、責任も負いません。読者は、言及された会社に関する意思決定を行う前に、独自に調査し、デューデリジェンスを実施してください。
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