ロシア、個人向けの上限設定、免許を持つ取引所、ビットコイン取引で最終の暗号投票を目前に

ロシアの国家ドゥーマは、国内でのデジタル資産決済を禁止する方針を維持しつつ、規制された取引と越境決済を合法化する包括的な暗号資産（クリプト）法案について、7月21日に採決する予定だ。月曜、RBCが報じた。

要点

• ロシアのドゥーマは、327人の議員がクリプト法案の第一読会を支持した後、7月21日に採決する。
• ロシア中央銀行（Bank of Russia）は、個人のクリプト購入を30万ルーブルに上限設定する可能性があり、国内需要を抑えることになる。
• ビットコインの取引利用は9月1日に拡大し得るが、ライセンス規則によって市場への本格的なアクセスが遅れる可能性がある。

ドゥーマ、暗号資産の枠組みを最終局面へ

「デジタル通貨およびデジタル権利に関する法」と題する法案第1194918-8は、7月16日に金融市場委員会が同措置の前進を推奨したことを受け、第二読会および第三読会に回る予定だ。ロシア政府は4月1日にこの提案を提出した。RBC記者アナスタシア・クズミチェヴァの報道によれば、ロシアのドゥーマは7月21日火曜日に採決する。

法案は4月21日に第一読会を通過し、出席した340人の議員のうち327人が賛成した。火曜日の可決により、この立法は、大統領ウラジミール・プーチン氏の署名を得る前に連邦院へ送られることになる。

ロシアは取引の門を開くが、ルーブルを守る

この提案は、デジタル通貨を財産として認め、ライセンスを受けた事業者が暗号資産による取引を支えることを許可する内容だ。取引所、ブローカー、カストディ（保管）業者、その他の仲介業者は、ロシア中央銀行の監督下で業務を行うことになる。

ロシア国内での商品・サービスの支払いとして暗号資産が禁止される点は維持される。とはいえ、外国貿易の参加者は越境決済でデジタル資産を利用でき、すでに一部の企業に対して利用可能となっている実証的な体制を超えてアクセスが広がる。

この区別は、モスクワの戦略の中核だ。政府は、西側の制裁によりコルレス（代理）銀行や通常の決済ネットワークへのアクセスが制限されることに対して代替の決済チャネルを模索しているが、国内取引におけるルーブルの役割を弱める用意はない。

小口の利用は、狭い門とともに

ロシア中央銀行は、適格でない投資家向けに年間の購入上限を設定し、リスクのテストを求める見通しだ。提案されている上限は30万ルーブルで、概算で3,800ドルに相当し、一般の投資家を大きく制限する一方で、適格な参加者にはより広いアクセスが与えられる。

最終的な枠組みでは、保有者に個別のウォレット・アドレスを開示するよう求めていた、より早い段階の要求も削除された。報告は代わりに残高と取引の流れに焦点が当てられるが、プライベート・ウォレットがライセンスを受けたロシアのインフラとどのように相互作用するかは、施行規則によってなお左右され得る。

マイニングは、ロシア中央銀行ではなく連邦税務局の監督下に置かれる一方で、規制された金融企業は、カストディ、ブローカレッジ、外国貿易の決済サービスにおいて新たな機会を得る可能性がある。

ビットコイン取引業者が注目すべきこと

ビットコインに関しては、直近での影響は個人ではなく機関投資家にとっての意味合いが大きい。法的な越境利用が、輸出業者、輸入業者、決済提供者からの需要を押し上げる可能性がある一方で、ライセンスによって流動性が国が承認した銀行や取引プラットフォームに集中することも考えられる。

ロシアの財務省は、約2,000万人の住民が暗号資産を保有していると見積もっている。この法案は、その活動の大部分を監督下のチャネルへ移すことになるが、個人向けの上限やカストディの制限によって、投機的な需要は抑えられ続ける可能性がある。

国際的な監視もリスクとして残る。ロシアの暗号資産決済を扱う企業は、取引が制限対象の事業体や相手先を含む場合など、追加のコンプライアンス審査や制裁リスクに直面し得る。

ドゥーマの金融市場委員会の委員長であるアナトリー・アクサコフは、この立法は9月1日に施行される見込みだと述べている。ロシア中央銀行の追加ルールが整うまで、本格的に規制された取引が始まらない可能性もあり、実装と執行が次の主要な試金石になる。

RBCのクズミチェヴァ記者は、アクサコフの発言として次のように引用した：

「そして明日［7月21日］、わが国における暗号資産の機能のための法的条件をつくることを目的に、第二・第三読会で法律を採択する。」