65000で2回ブレイク失敗、AIはまだ1つの確認を待っている

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兄弟たち、ここ数日相場の様子がおもしろい——良い材料は出ているのに、価格が上がらない。

CPIとPPIがそろってやや冷え込み、7月の利上げ確率が40%+から10%-13%へ急落。ETF資金も戻ってきていて、7月15日の純流入は1.81億ドル、BlackRock単体で1.39億ドルも入っている。ETHの勢いはさらに強く、この1週間で11%上昇。ETFの3日間の純流入は9600万ドルで、先週まる1週間よりも多い。

ファンダメンタルズは改善し、資金が回帰している。
ただしBTCは65000を2回突破しにいって、2回とも叩き落とされた。

まずマクロを見る：良い材料は「一息つく」だけで、「完全に転換」ではない

6月のCPI（前月比）-0.4%、コアCPI（前年比）2.6%。減速を主に押し下げているのはエネルギー項目——ガソリン（前月比）-9.7%。ウォッシュは7月14日の証言で明確に言っていた：継続する高インフレに対して「ゼロ許容」で、目標は物価の安定を取り戻すこと。

市場は7月の利上げなしは織り込んだが、9月、10月はどうなる？

さらに厄介なのが地政学。トランプがホルムズ海峡の封鎖を発表し、原油価格は85ドルまで急騰。一度原油が高値圏で続けば、エネルギー主導のインフレ減速は持続不可能になる。このロジックはまだ市場に十分織り込まれていない。

良い材料は本物だが、構造は脆い。エネルギー主導のインフレ減速は、地政学的な紛争で簡単に逆転し得る。

次に資金面：機関投資家は戻ったが、見方には温度差

ETF資金は回流しているが、6月の四半期全体ではETFは純流出49億ドル。Strategyは最大の買い手から売り手に転じており、資本構成の義務をカバーするために約12.5億ドル相当のBTCの売却権限を行使するという。これほどの規模は、ETFの流入1日だけで相殺できない。

ETHの方がロジックはより筋が通っている。Robinhood Chainの上場後、毎日8億ドル超のDEX取引高を処理し、ガス代はすべてETHで精算される。加えてETF資金の継続的な流入もあって、この局面でETHだけが唯一の明るい材料になっている。

資金は回帰しているが、構成は不均一。ETHにはストーリーがあり、需要があり、資金もある。BTCはまだ供給サイドの圧力を消化している段階だ。

最後にテクニカル：2回のブレイク失敗で、シグナルが矛盾

BTCが2回65000に触れても叩き戻されているのは、この位置の供給圧力が本物であることを示している。ADX 23.4で、トレンドの強さは弱まっている。RSI 55.7は中立。50日移動平均線が200日移動平均線の下にあり、「デッドクロス」形成。予想市場が出している確率は：まず55000まで下がる確率66.6%、まず84000まで上がる確率33.4%。

ETHは相対的に独立していて、1900上方を定着。週では+11%。日足MACDはゼロ軸上での定着を試しているところ。

AIXの今日の判断 & 執行戦略

方向性：BTCは揉み合いながらやや強気だが、力が足りない。ETHは相対的に強い。
注目の支援は64200-64500。守れない場合、63500、さらに63000までのリテストの可能性。上の65000-65500は強いレジスタンスで、ブレイクには出来高を伴う必要がある。

執行戦略：
方向性はやや強気だが、ポジションが悪い。BTCはすでに65000への挑戦を2回失敗しており、追いかけて入るのはコスパが良くない。64200付近まで押し目が来て落ち着くのを待つか、出来高を伴う65000のブレイク後に押し目確認できたら動く。

ETHは相対的に独立しているので、より注意して見ておくとよい。ただし同様に、1850-1880のエリアまで押したところで、下げ止まりのシグナルが出てから入ることを考える。

確認を待つことが、飛びつくより重要。

コメント欄で話そう：65000に2回突っ込んだけどダメだった。あなたはどう見てる？

個人的見解で、投資助言ではない。

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