#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation

誰もが、「AIが次のインフレの波を生み出すのか」を尋ねています。

でも、それは違う問いだと思います。

AIは自動的にインフレを引き起こすわけではありません。資本が流れる先を変え、企業の投資の速さを変え、生産性がどのように進化するかを左右します。そして、それらの投資が長期的なインフレにつながるかどうかは、金融政策、労働市場、新技術がどれだけ効率的に経済の生産に変換されるかに左右されます。

だからこそ、Warshの発言には注目する価値があります。

彼は、今日のAI投資ブームが一部の領域で需要と物価を押し上げている一方で、必然的にインフレを招くわけではないと主張しています。短期的には、AIは採用や事業拡大を後押しできます。しかし長期的には、オートメーションが雇用、生産性、賃金の伸びを大きく作り変え、インフレの物語そのものを完全に変えてしまう可能性があります。

もう一つ際立っていたのは、彼がインフレ指標に対して示したスタンスです。

6月のより落ち着いたCPIの結果にもかかわらず、Warshはまだ祝う準備ができていません。データが1か月弱くなっただけでは、インフレが退治されたことは保証されません。FRB（米連邦準備制度）は、基礎的な物価圧力が持続的にならないようにすることに引き続き注力しています。

投資家にとって、これは米国経済にとどまらない重要性を持ちます。

AIが引き続き巨額の資本を呼び込み、FRBが慎重な政策姿勢を維持するなら、市場では「イノベーション主導の楽観」と「より高止まりしやすい金利」の間で綱引きが起きるかもしれません。その組み合わせは機会を生む一方で、株式、暗号資産、リスク資産全般のボラティリティを高めることにもつながり得ます。

市場はもうAIだけを見ていません。

中央銀行が、AIによる成長にどう対応するかを見ています。

あなたは、AIが最終的にインフレを促進すると考えますか？ それとも、生産性を通じたデフレですか？ それともインフレに対して長期的にはほとんど影響がないでしょうか？

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