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#MicronOvertakesMetaInMarketValue 美光科技市值超越Meta，AI内存需求创历史新高

2026年6月25日，美光科技在其公司历史上迎来了一个重大里程碑，其市值一度短暂超越Meta Platforms。美光估值达到约1.398万亿美元，略超Meta的1.392万亿美元，盘中一度接近特斯拉的1.4万亿美元市值。

此次强劲上涨源于美光2026财年第三季度业绩报告，该报告于6月24日盘后发布，推动其股价飙升18.4%，至约1236美元。

财报结果大幅超出华尔街预期。

美光报告季度营收为414.6亿美元，较去年同期的93亿美元实现惊人增长。调整后每股收益为25.11美元，轻松超过分析师预期的20.20美元，高出24.31%。

前瞻指引提供了另一个重要催化剂。

对于第四财季，美光预计营收约为500亿美元，而去年同期为113亿美元。该指引大幅超出市场预期，增强了市场对AI驱动内存需求依然异常强劲的信心。

然而，最重要的消息可能是美光确认已获得16项长期战略客户协议，客户涵盖大型数据中心运营商和全球汽车制造商。

这些协议包括未来三到五年内约220亿美元的财务承诺，从根本上改变了美光的商业模式，将其从高度周期性的内存制造商转变为长期合同供应商，从而对未来的营收和盈利能力有了更清晰的可见性。

盈利能力达到前所未有的水平。

美光的毛利率飙升至84.9%，高于一年前的39%，创下公司新纪录，同时超过了包括Meta（81.9%）和英伟达（75%）在内的许多大型科技公司的毛利率。

在财报电话会议上，首席财务官马克·墨菲指出，第三财季毛利率同比增长超过一倍，反映了AI内存市场异常有利的定价环境。

华尔街对此反应积极。

巴克莱分析师汤姆·奥马利维持"增持"评级，并将目标价上调至2000美元，意味着较周三收盘价约有91%的上涨空间。

美光年初至今已上涨超过250%，成为标普500指数中表现最强劲的股票之一，同时过去12个月回报率约达700%。

该公司于2026年5月26日首次突破1万亿美元市值大关，与三星电子一起成为全球万亿级内存芯片制造商，因为投资者越来越青睐那些直接受益于大规模AI基础设施支出的公司。

整个半导体行业继续受益于这一趋势。

美光的业绩增强了市场对全球内存短缺可能持续到2027年之后的预期。

首席执行官桑杰·梅赫罗特拉表示，公司正在以创纪录的规模投资于技术、制造能力和先进产品，以满足人工智能基础设施带来的快速增长需求。

财报也提振了全球半导体股票。

SK海力士在美光财报发布以及其计划于7月10日进行294亿美元纳斯达克ADR上市的消息后，股价大涨约11%至13%。

与此同时，三星电子宣布了一项590亿美元的股票回购计划，进一步增强了半导体行业的投资者信心。

如今，内存芯片已成为全球AI生态系统中最有价值的组成部分之一，需求增长现在与GPU制造商相当，在某些领域甚至超越。

从投资角度来看，美光的转型似乎越来越具有结构性而非周期性。

新增的16项长期战略客户协议从根本上改变了公司的风险状况，将传统的商品驱动收入周期替换为由AI基础设施投资支撑的长期合约需求。

尽管如此，估值仍是一个重要的考量因素。

以每股约1236美元和近1.4万亿美元的市值计算，投资者将期望未来执行完美。任何关于AI基础设施支出放缓或内存周期见顶的迹象都可能引发剧烈波动。

6月23日财报前股价下跌13%就显示了美光估值对市场预期的敏感度。

展望未来，公司能否实现雄心勃勃的第四季度500亿美元营收指引，可能成为决定美光能否维持其非凡势头的下一个重要催化剂。

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