イングランド銀行は6月22日にステーブルコインの規制案を発表した。 公式は以前設定していた個人と企業の保有上限を撤廃し、 過渡期のバッファーとして400億ポンドの総発行上限を設け、 同時に発行者の準備資産規定も緩和した。
イングランド銀行（BoE）は6月22日月曜日に「システム性ステーブルコイン規制方針声明と行動指針草案」を発表し、 昨年の諮問時に提案された個人2万ポンド（約2.7万ドル）と企業1,000万ポンドのステーブルコイン保有上限を放棄し、 代わりに「単一のシステム性ステーブルコインの400億ポンド（約506億ドル）発行天井」を過渡期の管理ツールとした。 BoE副総裁のSarah Breedenはこの枠組みを「世界をリードする規制制度」と表現し、 BoEと英国金融行動監督局（FCA）が非システム性からシステム性ステーブルコインへの移行を共同で調整すると述べた。
BoEは公式声明で、当初提案された個人／企業の保有上限「発行者のビジネスモデルと国際競争力に影響を与える」とし、 諮問のフィードバックを受けて撤廃を決定したと述べた。代わりに、各システム性ステーブルコインの総発行量を400億ポンド（約506億ドル）に制限し、 これを「過渡期のバッファー」と位置付けている。BoEは「指摘された問題を認識し、校正分析の基づくデータを再検討した」と述べ、 このバッファーは定期的に見直され、信用供給リスクが解消され次第、段階的に廃止される予定だ。
保有上限の撤廃に加え、BoEは準備資産の要件も引き下げた。 発行者は中央銀行預金を30%（無利子）保持し、残りの最大70%を6ヶ月未満の満期の英国国債（T-bills）に配置できる。 発行者はT-billsから利回りを得ることはできるが、BoEは発行者が保有者に直接利息や配当を支払うことを厳格に禁止している。 一方、消費者向けリワードトークンやWeb3アプリ内のロイヤルティポイントなどの活動型リワードは明確に許可されている。 Chain Newsの2026年ステーブルコイン完全ガイドでは、世界の主要ステーブルコインの準備構造と規制枠組みを整理している。
今回の大きな方針転換は、今月初めにイギリス上院の金融サービス規制委員会が出した報告書に関連している。同委員会は超党派で、BoEに対し「ステーブルコイン発行者のビジネスの実現性に深刻な影響を与える可能性のある保有上限」を再検討するよう求めた。 Chain Newsは以前、BoEの執行役員Sasha Millsが5月にステーブルコインを「新しい形の通貨」と位置付け、トークン化された預金と二者択一ではなくなると報じていた。今回の規制はより具体的な法規制条文として落とし込まれる。新しい枠組みの意見募集は9月22日に締め切られ、BoEは2026年末までに行動指針の最終版を完成させる予定だ。規制対象のステーブルコインは2027年に英国で正式に運用開始される見込みだ。
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イギリス、ステーブルコインの上限緩和！個人保有の天井を撤廃し、400億ポンドのバッファを設置
イングランド銀行は6月22日にステーブルコインの規制案を発表した。 公式は以前設定していた個人と企業の保有上限を撤廃し、 過渡期のバッファーとして400億ポンドの総発行上限を設け、 同時に発行者の準備資産規定も緩和した。
イングランド銀行（BoE）は6月22日月曜日に「システム性ステーブルコイン規制方針声明と行動指針草案」を発表し、 昨年の諮問時に提案された個人2万ポンド（約2.7万ドル）と企業1,000万ポンドのステーブルコイン保有上限を放棄し、 代わりに「単一のシステム性ステーブルコインの400億ポンド（約506億ドル）発行天井」を過渡期の管理ツールとした。 BoE副総裁のSarah Breedenはこの枠組みを「世界をリードする規制制度」と表現し、 BoEと英国金融行動監督局（FCA）が非システム性からシステム性ステーブルコインへの移行を共同で調整すると述べた。
保有上限撤廃、全体発行量は400億ポンドの「過渡的バッファー」
BoEは公式声明で、当初提案された個人／企業の保有上限「発行者のビジネスモデルと国際競争力に影響を与える」とし、 諮問のフィードバックを受けて撤廃を決定したと述べた。代わりに、各システム性ステーブルコインの総発行量を400億ポンド（約506億ドル）に制限し、 これを「過渡期のバッファー」と位置付けている。BoEは「指摘された問題を認識し、校正分析の基づくデータを再検討した」と述べ、 このバッファーは定期的に見直され、信用供給リスクが解消され次第、段階的に廃止される予定だ。
準備資産規定の緩和：30%は中央銀行預金＋70%は国債
保有上限の撤廃に加え、BoEは準備資産の要件も引き下げた。 発行者は中央銀行預金を30%（無利子）保持し、残りの最大70%を6ヶ月未満の満期の英国国債（T-bills）に配置できる。 発行者はT-billsから利回りを得ることはできるが、BoEは発行者が保有者に直接利息や配当を支払うことを厳格に禁止している。 一方、消費者向けリワードトークンやWeb3アプリ内のロイヤルティポイントなどの活動型リワードは明確に許可されている。 Chain Newsの2026年ステーブルコイン完全ガイドでは、世界の主要ステーブルコインの準備構造と規制枠組みを整理している。
三者連携：諮問フィードバック、上院委員会、FCAの連携
今回の大きな方針転換は、今月初めにイギリス上院の金融サービス規制委員会が出した報告書に関連している。同委員会は超党派で、BoEに対し「ステーブルコイン発行者のビジネスの実現性に深刻な影響を与える可能性のある保有上限」を再検討するよう求めた。 Chain Newsは以前、BoEの執行役員Sasha Millsが5月にステーブルコインを「新しい形の通貨」と位置付け、トークン化された預金と二者択一ではなくなると報じていた。今回の規制はより具体的な法規制条文として落とし込まれる。新しい枠組みの意見募集は9月22日に締め切られ、BoEは2026年末までに行動指針の最終版を完成させる予定だ。規制対象のステーブルコインは2027年に英国で正式に運用開始される見込みだ。