SOXXは3.9％上昇。NVDAは3.1％上昇。S&Pは変わらず。ビットコインは68,000ドルで横ばい。

同じ秒に、全く逆の資金流入が起きている。
半導体は今日の米国株のすべての新規資金を吸収した。全体の上昇ではなく、精密な資金流入だ。SOXX +3.9％、SMH +3.2％、XLKはわずか0.8％の追随、SPYは動かず。資金は分散せず、片側に集中している。
NVDAは開場から現在まで+3.1％、52週高値まであと2％。Blackwellの注文は天井まで積み上がり、台積電のCoWoS生産ラインは実際に拡張中だ。これは「AIの物語が再び戻ってきた」ではなく、物理的な生産能力の検証後の確定的なプレミアムだ。
暗号通貨市場は一銭も得ていない。BTCは-3.8％、ETHは2000ドルを割り込み、アルトコインは下落に追随し、上昇しない。同じマクロ環境下で、全く逆の価格付けが起きている。米国株はAI需要が本物かどうかを賭けている一方、暗号通貨市場は流動性がどんなストーリーも支えきれないと賭けている。
問題は集中度だ。SOXXは米国株の時価総額のわずか3％未満を占めるが、取引熱はすべてこれに集中している。集中度が高すぎると、回転速度は非常に速くなる。
しかし今日、半導体だけが唯一の主役だ。