ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、マイク・マクグローンは、マクロ経済とコモディティ分析で知られ、6月1日にツイートし、エネルギーと貴金属の価格がピークに達した可能性があると述べました。彼は、貴金属だけが今年新高値に到達した主要なコモディティセクターであり、エネルギーは「著しい失敗」に終わったと指摘しました。
マクグローンの添付チャートは、過去25年間のブルームバーグエネルギースポットサブ指数とブルームバーグコモディティ全金属総リターンを比較しています。彼の結論は、金と銀は「異常な高原」に達した可能性があり、エネルギーは2005年に設定された抵抗線を再テストした後にピークに達した可能性が高いというものです。
ツイートとチャートを詳しく分析し、その後私たちの意見を述べましょう。
* マクグローンのツイートとチャートの分析 * 私たちの意見 – 本当にピークに達したのか？
マクグローンは、ブルームバーグエネルギースポットサブ指数が5月4日に64％上昇し、2026年の高値に達したことを指摘し、その高値は2005年に設定された抵抗線を再テストしたものであると述べています。彼の見解では、その抵抗線は維持されており、エネルギー価格はピークに達した可能性があります。彼は、「十分な逆行の余地」があると見ており、2008年以来の長期的なパターンである低い高値と低い安値のパターンが変わらない限り、そのパターンは崩れにくいと考えています。
添付のチャートは、1999年12月31日時点の価格を正規化しています。そこには、ブルームバーグエネルギースポットサブ指数（緑線）とブルームバーグエネルギーサブ指数総リターン（オレンジ線）が示されており、2005〜2008年頃にピークを迎え、その後2012年、2018年、そして2026年に低い高値をつけていることがわかります。
ブルームバーグコモディティ全金属総リターン（青線）は、金と銀を含み、同じ期間で大きくパフォーマンスを向上させており、1999年のほぼ100から近年は約400〜500に上昇しています。
しかし、マクグローンは、金属も「異常な高原」に達した可能性があると指摘しています。
出典：X/@mikemcglone11
彼は、イランの緊張によるホルムズ海峡の封鎖が短期的な触媒となり、価格圧力を高めていることを認めています。しかし、これは一時的なものと見ています。彼の見解では、長期的な主要トレンドは、米国のエネルギー支配の拡大（米国が純エネルギー輸出国になること）と、化石燃料に代わる技術（太陽光、電気自動車、省エネ）の普及です。これらの力が最終的にエネルギー価格を押し下げると考えています。
金と銀については、マクグローンのグラフィックは、貴金属がエネルギー商品を上回るパフォーマンスを示していることを示しています。しかし、彼は「金価格」と「銀価格」がすでにこのサイクルのピークに達している可能性を警告しています。2008年以来の低い高値のパターンは金属にも当てはまりますが、チャートを見ると金属は依然として歴史的高値付近にあります。
関連記事：銀価格と世界生産量 – 鉱山業者は追いつけない理由
マイク・マクグローンは信頼できる実績を持っていますが、金と銀のピークを予測するのは常にリスクがあります。金価格は2023年の安値から約40％上昇し、銀価格は2022年の安値から2倍以上に増えています。両者とも5月に調整局面に入り、金は約4,800ドルから4,300ドルへ、銀は89ドルから73ドルへ下落しました。技術的にはこれがピークのように見えますが、貴金属の上昇の根拠は依然として強いです。
中央銀行は依然として史上最高レベルで金を買い続けています。2025年には、中央銀行の金準備高は総準備の26.6％に達し、32年ぶりの高水準となっています。民間投資家の金への配分も5年で倍増し、ポートフォリオの2.7％に達し、1984年以来の最高水準です。これらはピークの兆候ではなく、継続的な積み増しの兆候です。
また、銀価格は産業需要の恩恵も受けています。銀は6年連続で供給不足に陥っています。太陽光パネルの製造や電気自動車の生産は拡大を続けており、エネルギー商品にピークがあったとしても、銀の工業用途はなくなりません。
マクグローンの「2008年以来の低い高値」パターンは確かに存在しますが、過去のパターンが必ずしも繰り返されるわけではありません。COVID後の金融緩和とドルの武器化（制裁、準備金凍結）は、ハード資産の需要を根本的に変えました。多くの投資家は、金と銀を単なる投機対象ではなく、法定通貨の価値下落に対する重要なヘッジと見なしています。
私たちは、マクグローンの警告も考慮に値すると考えます。金価格と銀価格は、今後数ヶ月で調整や下落を続ける可能性があります。特に、FRBがタカ派姿勢を維持しドルが強くなる場合です。しかし、40％の調整後に永続的なピークを予測するのは早計です。より良い見方は、金と銀は長期的な強気市場にあり、時折鋭い調整を伴うというものです。現在の水準は、忍耐強い投資家にとって良いエントリーポイントとなるかもしれません。
要するに、マクグローンは短期から中期のピーク形成については正しいかもしれませんが、長期的な貴金属のトレンドは、中央銀行が印刷を続け、地政学的緊張が続く限り、上昇し続けると考えられます。
全体として、金価格と銀価格は短期的にはさらに下落する可能性がありますが、長期投資家は資産クラスを放棄すべきではありません。サポートラインは金が4200ドル、銀が70ドルです。
**金と銀の注目すべきレベル❓**
金のサポートは4200ドル、その後4000ドル。銀のサポートは70ドル、その後68ドル。これらを下回ると、マクグローンのピーク予測が確定します。維持され反発すれば、その予測は無効となります。
**なぜ金はそんなに価値があるのか❓**
金は希少で耐久性があり、何千年にもわたりさまざまな文化で富の保存手段として認識されてきました。法定通貨とは異なり、金は印刷やインフレの対象になりません。電子機器、航空宇宙、グリーンテクノロジーでの工業用途も実需を支えています。中央銀行も通貨の価値下落や地政学的リスクに対するヘッジとして大量の金準備を保有しています。
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ブルームバーグのアナリストが警告：金と銀の価格はすでに2026年にピークを迎えた可能性がある
ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、マイク・マクグローンは、マクロ経済とコモディティ分析で知られ、6月1日にツイートし、エネルギーと貴金属の価格がピークに達した可能性があると述べました。彼は、貴金属だけが今年新高値に到達した主要なコモディティセクターであり、エネルギーは「著しい失敗」に終わったと指摘しました。
マクグローンの添付チャートは、過去25年間のブルームバーグエネルギースポットサブ指数とブルームバーグコモディティ全金属総リターンを比較しています。彼の結論は、金と銀は「異常な高原」に達した可能性があり、エネルギーは2005年に設定された抵抗線を再テストした後にピークに達した可能性が高いというものです。
ツイートとチャートを詳しく分析し、その後私たちの意見を述べましょう。
マクグローンのツイートとチャートの分析
マクグローンは、ブルームバーグエネルギースポットサブ指数が5月4日に64％上昇し、2026年の高値に達したことを指摘し、その高値は2005年に設定された抵抗線を再テストしたものであると述べています。彼の見解では、その抵抗線は維持されており、エネルギー価格はピークに達した可能性があります。彼は、「十分な逆行の余地」があると見ており、2008年以来の長期的なパターンである低い高値と低い安値のパターンが変わらない限り、そのパターンは崩れにくいと考えています。
添付のチャートは、1999年12月31日時点の価格を正規化しています。そこには、ブルームバーグエネルギースポットサブ指数（緑線）とブルームバーグエネルギーサブ指数総リターン（オレンジ線）が示されており、2005〜2008年頃にピークを迎え、その後2012年、2018年、そして2026年に低い高値をつけていることがわかります。
ブルームバーグコモディティ全金属総リターン（青線）は、金と銀を含み、同じ期間で大きくパフォーマンスを向上させており、1999年のほぼ100から近年は約400〜500に上昇しています。
しかし、マクグローンは、金属も「異常な高原」に達した可能性があると指摘しています。
出典：X/@mikemcglone11
彼は、イランの緊張によるホルムズ海峡の封鎖が短期的な触媒となり、価格圧力を高めていることを認めています。しかし、これは一時的なものと見ています。彼の見解では、長期的な主要トレンドは、米国のエネルギー支配の拡大（米国が純エネルギー輸出国になること）と、化石燃料に代わる技術（太陽光、電気自動車、省エネ）の普及です。これらの力が最終的にエネルギー価格を押し下げると考えています。
金と銀については、マクグローンのグラフィックは、貴金属がエネルギー商品を上回るパフォーマンスを示していることを示しています。しかし、彼は「金価格」と「銀価格」がすでにこのサイクルのピークに達している可能性を警告しています。2008年以来の低い高値のパターンは金属にも当てはまりますが、チャートを見ると金属は依然として歴史的高値付近にあります。
関連記事：銀価格と世界生産量 – 鉱山業者は追いつけない理由
私たちの意見 – 本当にピークに達したのか？
マイク・マクグローンは信頼できる実績を持っていますが、金と銀のピークを予測するのは常にリスクがあります。金価格は2023年の安値から約40％上昇し、銀価格は2022年の安値から2倍以上に増えています。両者とも5月に調整局面に入り、金は約4,800ドルから4,300ドルへ、銀は89ドルから73ドルへ下落しました。技術的にはこれがピークのように見えますが、貴金属の上昇の根拠は依然として強いです。
中央銀行は依然として史上最高レベルで金を買い続けています。2025年には、中央銀行の金準備高は総準備の26.6％に達し、32年ぶりの高水準となっています。民間投資家の金への配分も5年で倍増し、ポートフォリオの2.7％に達し、1984年以来の最高水準です。これらはピークの兆候ではなく、継続的な積み増しの兆候です。
また、銀価格は産業需要の恩恵も受けています。銀は6年連続で供給不足に陥っています。太陽光パネルの製造や電気自動車の生産は拡大を続けており、エネルギー商品にピークがあったとしても、銀の工業用途はなくなりません。
マクグローンの「2008年以来の低い高値」パターンは確かに存在しますが、過去のパターンが必ずしも繰り返されるわけではありません。COVID後の金融緩和とドルの武器化（制裁、準備金凍結）は、ハード資産の需要を根本的に変えました。多くの投資家は、金と銀を単なる投機対象ではなく、法定通貨の価値下落に対する重要なヘッジと見なしています。
私たちは、マクグローンの警告も考慮に値すると考えます。金価格と銀価格は、今後数ヶ月で調整や下落を続ける可能性があります。特に、FRBがタカ派姿勢を維持しドルが強くなる場合です。しかし、40％の調整後に永続的なピークを予測するのは早計です。より良い見方は、金と銀は長期的な強気市場にあり、時折鋭い調整を伴うというものです。現在の水準は、忍耐強い投資家にとって良いエントリーポイントとなるかもしれません。
要するに、マクグローンは短期から中期のピーク形成については正しいかもしれませんが、長期的な貴金属のトレンドは、中央銀行が印刷を続け、地政学的緊張が続く限り、上昇し続けると考えられます。
全体として、金価格と銀価格は短期的にはさらに下落する可能性がありますが、長期投資家は資産クラスを放棄すべきではありません。サポートラインは金が4200ドル、銀が70ドルです。
よくある質問
金のサポートは4200ドル、その後4000ドル。銀のサポートは70ドル、その後68ドル。これらを下回ると、マクグローンのピーク予測が確定します。維持され反発すれば、その予測は無効となります。
金は希少で耐久性があり、何千年にもわたりさまざまな文化で富の保存手段として認識されてきました。法定通貨とは異なり、金は印刷やインフレの対象になりません。電子機器、航空宇宙、グリーンテクノロジーでの工業用途も実需を支えています。中央銀行も通貨の価値下落や地政学的リスクに対するヘッジとして大量の金準備を保有しています。