null著者：チャールズ・エドワーズ翻訳：深潮 TechFlow深潮ガイド：機関によるビットコインの需要がかつてない水準に達し、購入量は日挖矿产出の577％に達している。歴史上、これが起きるたびにビットコイン価格は数週間以内に二桁の上昇を実現してきた。同時にオンチェーンデータ、テクニカル指標、デリバティブ市場も強気のシグナルを示しており、これは局所的な熱狂ではなく、より大きな上昇の始まりかもしれない。ビットコインと株式市場の強気の理由前回以来、機関は狂ったように買い続けており、現在は日挖矿产出の577％の速度でビットコインを購入している。この数字は非常に大きい。ビットコインは12％上昇した。私たちは局所的な熱狂のピークに到達したのか？それともこれはより大きな上昇の始まりに過ぎないのか？今回はビットコインと株式市場を深く分析する。ビットコインはオンチェーンとテクニカルデータの両面で強気だ。前回書いた内容を再確認する：「この一連のデータの前では、強気を見ないわけにはいかない」機関は日挖矿产出の600％超の速度で買い続けているCaprioleの最長稼働のオンチェーンとテクニカルモデルは、71,000ドルでロングポジションを維持3月/4月のデリバティブ市場は完全な投降状態SOPRは投降と強気突破を示す機関によるビットコイン需要機関は日挖矿产出の600％超の速度でビットコインを買い続けている。これまでこの水準に達したたびに、価格は次の1週間以内に急騰してきた。図の通り、過去のすべてのケースでは、数週間以内に二桁のリターンを見ている。これにより価格は約96,000ドルに向かう見込みだ。Trend King レバレッジロングビットコインTrend Kingは、私たちが最も長く運用している実取引戦略で、2019年に公開され、現在も資金を管理し続けている。Trend Kingは2019年、2020年、2021年に世界トップのビットコイン戦略と評価された。これは2021年以来初めての再公開となる。Trend Kingは主にテクニカル戦略だが、選定されたオンチェーン要素にも注目している。現在、Trend Kingはビットコインにレバレッジをかけてロングしている。Bitcoin Perps Heatは、ビットコインの第二位のデリバティブ市場であるビットコイン永続契約の長期的な極端さを追跡する指標だ。資金料率と未決済契約を観察し、4年の期間で標準化している。相対的に高いときは、多くの人がビットコインをロングし、低いときはショートしていることを示す。重要なのは、長期的な高/低のエリアを延長する制度を見つけることだ。過剰なショート状態で、非常に強気の長期シグナルを得た。前回、私たちは費用産出利益率（SOPR）が長期的に1未満であることは「過去の素晴らしいビットコインのチャンス」だと述べた。本回も強気の確認があり、1を超えて再び安定している。これは価格とオンチェーンの勢いが回復しつつある良い兆候だ。Macro Indexは、基本的なファンダメンタルズに基づく私たちのビットコインモデルで、200以上のオンチェーンとマクロ市場データポイントを追跡し、私たちの好むビットコインのファンダメンタルズデータの集約ビューを提供する。Macro Indexも数週間前の約71,000ドル時点で強気に転じた。現在は「回復」モードにあり、Macro Indexのトレンドは粘り強い傾向がある。伝統的にかなり強力な市場戦略はリスク志向とロングポジションだ。上昇・下降ラインは高値で弱さを示す金株比率は株式市場に対して弱気であり、長期的なリスクを示す先週、MAG7のAI収益は予想を上回った。AIは成長ストーリーであり、テクノロジー株（現時点では）高油価には無関心信用スプレッドとボラティリティは崩壊し、リスク志向の反発を支援センチメントとポジションは中立に転じており、今こそブレイクアウトのトレンドが持続できるかを見る時だQuiet strong market戦略は、ボラティリティと市場の広がりをバランスさせて、強いトレンドを識別しリスク環境を管理する。これはゆっくりと動く戦略で、低ボラティリティを防ぐわけではないが、大きなトレンドをうまくナビゲートできる。今日も株式市場のリスク志向の状態だ。上昇・下降ラインは最近のブレイクアウトで崩壊し、そのまま高値を維持できなかった。これは短期的な変動かもしれないが、もし上昇・下降ラインがこのまま停滞し続ければ、確かにS&P 500にはより広範な問題が存在し、高油価が末端資産を圧迫し始めている可能性もある。これは絶対に注意すべきリスク要因だ。理想的には、今後数週間で上昇・下降ラインが突破し、上昇するのを見たい。イラン戦争が続く中、高油価は依然として監視すべき重要なリスクだ。時には誤信号もあるが、通常は重大なリスク回避イベントをうまく捉えることができる。高油価の鍵は持続時間だ。長く高水準を維持すればするほど、リスクは蓄積される。今月高値に戻ったのは理想的ではないが、1〜2ヶ月の高油価（私たちが経験したような）は十分ではなく、リスクは油価が数年高水準を維持することで蓄積される。一世紀にわたり、金株比率のブレイクは株式市場の危険信号だった。その命中率は非常に高い。しかし、過去数ヶ月、金は苦戦しているが、この金の相対的な強さのトレンドが続く限り（今日のように）、株式市場のリスクには警戒を続ける必要がある。VIXは今日、最適な位置にある。信用スプレッドの崩壊も後押ししている。広義には、VIXは以下のエリアに分けられる。VIXが30を超えると恐怖のサインであり、パニックの兆候だ。そこから下がる（VIXが30以下に戻る）ことは強気のサインだ。1ヶ月前にこれを見た。オレンジ色のエリア、特にVIXが上昇しているときは、今後の価格変動の警告シグナルだ。相対的に低いVIX値（今日の位置のような）は、強いリスク志向のエリアであり、通常は主要株式の強気相場の背景となる。ただし、VIXがあまりにも低いと、過信を示すこともあり、再び警告シグナルとなるが、今日の位置からは遠い。要約すると、VIXと信用スプレッドは現在のブレイクアウトトレンドを支持している。テクニカル面では、S&P 500が史上最高値を再び突破したことで、再び役立っている。背景も重要だ。この史上最高値は、戦争、ホルムズ海峡、封鎖、油価高騰、ひどい市場センチメントの中で出現した。悪いニュースに対して価格が強く反応するのは、強力な強気シグナル（ビットコインにも当てはまる）。したがって、最近の7000週線の抵抗を突破する前のS&P 500はリスク志向の状態だった。週足の終値が7000を割れば、テクニカル的にはかなり悪化し、それまでは順張りが有効だ。結論ビットコインはここで非常に強い兆候を示している。相対的にすべての市場に対して強さを示し、イラン戦争開始以来底を打ち、大きく市場をアウトパフォームしている。今日見られるビットコインのテクニカルとファンダメンタルのデータは一貫した強さを示している。株式市場はより微妙で、いくつかの警告シグナルが点滅しているが、これらは主に長期的な警告であり、より多くの弱気の短期的な合流を待つ必要がある。さらに、7000付近に新たな技術的防衛ラインがあり、これが崩れれば撤退も検討できる。それまでは、トレンドが味方だ。私たちはちょうど戻ってきたかもしれない。チャールズ・エドワーズ
分析：機関がBTCの積み増しを加速、日購入量はマイニング産出の6倍、目標価格は96000ドル
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著者：チャールズ・エドワーズ
翻訳：深潮 TechFlow
深潮ガイド：機関によるビットコインの需要がかつてない水準に達し、購入量は日挖矿产出の577％に達している。歴史上、これが起きるたびにビットコイン価格は数週間以内に二桁の上昇を実現してきた。同時にオンチェーンデータ、テクニカル指標、デリバティブ市場も強気のシグナルを示しており、これは局所的な熱狂ではなく、より大きな上昇の始まりかもしれない。
ビットコインと株式市場の強気の理由
前回以来、機関は狂ったように買い続けており、現在は日挖矿产出の577％の速度でビットコインを購入している。この数字は非常に大きい。ビットコインは12％上昇した。
私たちは局所的な熱狂のピークに到達したのか？それともこれはより大きな上昇の始まりに過ぎないのか？
今回はビットコインと株式市場を深く分析する。
ビットコインはオンチェーンとテクニカルデータの両面で強気だ。前回書いた内容を再確認する：「この一連のデータの前では、強気を見ないわけにはいかない」
機関は日挖矿产出の600％超の速度で買い続けている
Caprioleの最長稼働のオンチェーンとテクニカルモデルは、71,000ドルでロングポジションを維持
3月/4月のデリバティブ市場は完全な投降状態
SOPRは投降と強気突破を示す
機関によるビットコイン需要
機関は日挖矿产出の600％超の速度でビットコインを買い続けている。これまでこの水準に達したたびに、価格は次の1週間以内に急騰してきた。図の通り、過去のすべてのケースでは、数週間以内に二桁のリターンを見ている。これにより価格は約96,000ドルに向かう見込みだ。
Trend King レバレッジロングビットコイン
Trend Kingは、私たちが最も長く運用している実取引戦略で、2019年に公開され、現在も資金を管理し続けている。Trend Kingは2019年、2020年、2021年に世界トップのビットコイン戦略と評価された。これは2021年以来初めての再公開となる。Trend Kingは主にテクニカル戦略だが、選定されたオンチェーン要素にも注目している。現在、Trend Kingはビットコインにレバレッジをかけてロングしている。
Bitcoin Perps Heatは、ビットコインの第二位のデリバティブ市場であるビットコイン永続契約の長期的な極端さを追跡する指標だ。資金料率と未決済契約を観察し、4年の期間で標準化している。相対的に高いときは、多くの人がビットコインをロングし、低いときはショートしていることを示す。重要なのは、長期的な高/低のエリアを延長する制度を見つけることだ。過剰なショート状態で、非常に強気の長期シグナルを得た。
前回、私たちは費用産出利益率（SOPR）が長期的に1未満であることは「過去の素晴らしいビットコインのチャンス」だと述べた。本回も強気の確認があり、1を超えて再び安定している。これは価格とオンチェーンの勢いが回復しつつある良い兆候だ。
Macro Indexは、基本的なファンダメンタルズに基づく私たちのビットコインモデルで、200以上のオンチェーンとマクロ市場データポイントを追跡し、私たちの好むビットコインのファンダメンタルズデータの集約ビューを提供する。Macro Indexも数週間前の約71,000ドル時点で強気に転じた。現在は「回復」モードにあり、Macro Indexのトレンドは粘り強い傾向がある。
伝統的にかなり強力な市場戦略はリスク志向とロングポジションだ。
上昇・下降ラインは高値で弱さを示す
金株比率は株式市場に対して弱気であり、長期的なリスクを示す
先週、MAG7のAI収益は予想を上回った。AIは成長ストーリーであり、テクノロジー株（現時点では）高油価には無関心
信用スプレッドとボラティリティは崩壊し、リスク志向の反発を支援
センチメントとポジションは中立に転じており、今こそブレイクアウトのトレンドが持続できるかを見る時だ
Quiet strong market戦略は、ボラティリティと市場の広がりをバランスさせて、強いトレンドを識別しリスク環境を管理する。これはゆっくりと動く戦略で、低ボラティリティを防ぐわけではないが、大きなトレンドをうまくナビゲートできる。今日も株式市場のリスク志向の状態だ。
上昇・下降ラインは最近のブレイクアウトで崩壊し、そのまま高値を維持できなかった。これは短期的な変動かもしれないが、もし上昇・下降ラインがこのまま停滞し続ければ、確かにS&P 500にはより広範な問題が存在し、高油価が末端資産を圧迫し始めている可能性もある。これは絶対に注意すべきリスク要因だ。理想的には、今後数週間で上昇・下降ラインが突破し、上昇するのを見たい。
イラン戦争が続く中、高油価は依然として監視すべき重要なリスクだ。時には誤信号もあるが、通常は重大なリスク回避イベントをうまく捉えることができる。高油価の鍵は持続時間だ。長く高水準を維持すればするほど、リスクは蓄積される。今月高値に戻ったのは理想的ではないが、1〜2ヶ月の高油価（私たちが経験したような）は十分ではなく、リスクは油価が数年高水準を維持することで蓄積される。
一世紀にわたり、金株比率のブレイクは株式市場の危険信号だった。その命中率は非常に高い。しかし、過去数ヶ月、金は苦戦しているが、この金の相対的な強さのトレンドが続く限り（今日のように）、株式市場のリスクには警戒を続ける必要がある。
VIXは今日、最適な位置にある。信用スプレッドの崩壊も後押ししている。広義には、VIXは以下のエリアに分けられる。VIXが30を超えると恐怖のサインであり、パニックの兆候だ。そこから下がる（VIXが30以下に戻る）ことは強気のサインだ。1ヶ月前にこれを見た。
オレンジ色のエリア、特にVIXが上昇しているときは、今後の価格変動の警告シグナルだ。相対的に低いVIX値（今日の位置のような）は、強いリスク志向のエリアであり、通常は主要株式の強気相場の背景となる。ただし、VIXがあまりにも低いと、過信を示すこともあり、再び警告シグナルとなるが、今日の位置からは遠い。
要約すると、VIXと信用スプレッドは現在のブレイクアウトトレンドを支持している。
テクニカル面では、S&P 500が史上最高値を再び突破したことで、再び役立っている。背景も重要だ。この史上最高値は、戦争、ホルムズ海峡、封鎖、油価高騰、ひどい市場センチメントの中で出現した。悪いニュースに対して価格が強く反応するのは、強力な強気シグナル（ビットコインにも当てはまる）。したがって、最近の7000週線の抵抗を突破する前のS&P 500はリスク志向の状態だった。週足の終値が7000を割れば、テクニカル的にはかなり悪化し、それまでは順張りが有効だ。
結論
ビットコインはここで非常に強い兆候を示している。相対的にすべての市場に対して強さを示し、イラン戦争開始以来底を打ち、大きく市場をアウトパフォームしている。今日見られるビットコインのテクニカルとファンダメンタルのデータは一貫した強さを示している。
株式市場はより微妙で、いくつかの警告シグナルが点滅しているが、これらは主に長期的な警告であり、より多くの弱気の短期的な合流を待つ必要がある。さらに、7000付近に新たな技術的防衛ラインがあり、これが崩れれば撤退も検討できる。
それまでは、トレンドが味方だ。
私たちはちょうど戻ってきたかもしれない。
チャールズ・エドワーズ