最近老看到有人拿稳定币供应的曲线去对照 ETF 净流入，然后就得出“资金要进来了/要走了”的结论…我有点不适应。相关性这玩意儿太会骗人了，说白了稳定币增减也可能只是换通道、换托管、或者场外结算习惯变了，不一定就是风险偏好一夜之间翻转。

还有现在质押解锁、代币解锁日历天天被翻出来吓自己，确实会有抛压预期，但别忘了市场更爱“预期的预期”，很多时候大家只是提前排队跑一遍。我自己更倾向于看链上实际流向和交易所净流入，别光盯一个指标。昨晚查数据还卡住了，网页一直刷新/重试，等我进去情绪都冷静了…反正宁可错过，也别被一个漂亮图骗上头。