金はすべてを語る

「政府が金を恐れるとき…通貨は危険にさらされていることを知れ。」
ロバート・キヨサキ

人々が市場は安全だと思うたびに、金は静かな警告のように現れる。それは動かないわけではなく、美しい金属だから動かないのではなく、単なる安全資産だから上昇するのでもなく、ドルに連動した価格変動の背後にあるより深いものを反映しているからだ。市場の恐怖、通貨の弱体化、金利の混乱、信頼の低下を映し出しているのだ。
問題は、多くの人が金をチャート上の価格として見ていることだが、実際には金は価格の背後にあるものを読み取っている。したがって、金の分析は単純な質問ではない：買うべきか売るべきか？ではなく、より大きな質問だ：金は皆が理解する前に、経済について何を伝えようとしているのか？

最新ニュースとその価格への影響

「戦争は最後の銃弾で終わるのではない…最後の請求書が支払われたときに終わる。」
ジョン・メイナード・ケインズ

この瞬間も、イランとアメリカ間の戦争の影響は経済の範囲でより深く拡大しており、市場は完全に二極化の瀬戸際にある。戦争が拡大すると、原油価格が上昇し、それが金属市場に圧力をかける。金は株式ポジションをカバーするために売られ、株価は下落。これは原油の上昇による収益減少のためだ。一方、戦争終結は市場がリスクを織り込むことに戻ることを意味し、米ドルの信頼低下、米国債の増加、関税問題とその影響を反映している。

経済分析
「政府の資金は常に腐敗に終わる、外部の制約がない限り。」
フリードリヒ・ハイエク

数字は明確なことを示している：
インフレは上昇し、成長は堅調、失業率は連邦準備制度を脅かすほどではない。
つまり、連邦準備制度を急いで利下げさせるほどの圧力はなく、数字はむしろ金利を維持する方向に傾いている。インフレ率が2％を下回るまでは、利下げの意図や計画は見られない。
同時に、長期国債の利回りは上昇しており、市場はインフレが長引くことを依然恐れている。
ジェローム・パウエルの最近の発言もほぼ同じ方向だった：
インフレは依然存在し、経済は堅調であり、連邦準備制度は明確なデータを見てから利下げを急がないと述べた。

これにより、初期の金の見通しが反映される。
金は高金利を好まない。高金利は債券とドルをより魅力的にし、短期的には金価格に圧力をかける。

ジェローム・パウエルの最後の演説で、「新しい大統領の就任にもかかわらず、連邦準備制度の一員として留まる」と述べたことが、短期的な不透明感を増大させている。この不透明感は、上昇よりも下降に傾きやすい。パウエルの影響は、経済において大きな売り手を持つ彼の立場の方が、制度に影響を与える彼の役割よりも大きい。

また、新しい大統領の就任が必ずしも利下げを意味しないことも知っておくべきだ。歴史上、多くの連邦準備制度議長は、大統領に利下げを約束したが、実際には行わなかった。最も有名なのは、1951年にハリー・トルーマン大統領に指名されたウィリアム・マクシェスニー・マーティン議長だ。彼は利下げを約束されたが、実行せず、後に大統領から裏切り者と呼ばれた。

これらすべては短期的に金に圧力をかけるが、より大きな要因（ドルの信頼低下、米国債の危機）を考慮すると、その影響は軽微で一時的なものだ。

要約すると、利下げは近い将来に来るだろうが、油価の崩壊を待つ必要がある。そうなれば、連邦準備制度は大幅な利下げと流動性の注入を余儀なくされ、市場は深刻な不況に陥るのを防ぐためだ。これにより、金の未来は明るいものとなる（ドルの信頼低下、米国債の危機を考慮して）。ただし、利下げの議論は、指標の一時的な変動によるものであり、金は単なる調整を行う可能性が高い。

価格のテクニカル分析

「経済学者にとって価値があるのは統計だけだ。」
サレフ医師

テクニカル分析から見る金価格：
1. 金は統計的に4500–4300のレベルを3％の確率でテストする可能性がある。
2. 5月は横ばい取引の傾向がある。
3. エリオット波動によると、価格は第4波の下落を終え、4500–4300をテストし、その後第5波に入る。
4. 価格は継続の旗型パターンを反映しており、その条件の一つはボリュームの存在。
5. 4650を突破し、何度もテストすれば、ポジティブなシグナルとなる。
6. 金の無作為範囲は250ドルに拡大している（この範囲内の動きは統計やテクニカル分析では解釈できない）。
7. 第5波は5500–6000で終わると予想。
8. 4720付近に高い取引量がある。

結論：
価格は一度4500をテストし、長い下ヒゲをつけて4300まで下落する可能性がある（ただし、伝統的な市場はこの価格を反映しないだろう）。しばらく4550–4720の範囲で横ばいを続け、長期的には4720を突破すれば5500を目指す展開になる。

ファイナンシャルアドバイザーの見解
最初は金はドル建ての商品のように見えるかもしれないが、よく見るとドルの強さを反映していることがわかる。さらに深く見ると、経済的・政治的な問題や参加者の恐怖と欲望がすべて金価格に内包されていることに気づく。だからこそ、私は金の分析はすべての投資家やビジネスマンにとって重要だと考えている。