一つ知っておく価値があるのは、史上最高の投資家ウォーレン・バフェットが、市場が史上最高値（ATH）にあるにもかかわらず、巨大な現金の山を抱えているということだ。

正確には、バークシャー・ハサウェイを通じて、現在は3970億ドルに達しており、2022年から4倍に増えている。
多くの人はこれを頂点のシグナルと解釈するが、その背景を理解していない。
現金の山には一つの理由だけがあるわけではない。
はい、彼は評価額が過度に高まっていると述べており、大型株を合理的な価格で見つけるのが難しくなっているとも言っている。バフェットは現在の市場を「過剰に漁られた池」と表現した。
しかし、人々はバークシャーが資産運用会社ではなく、ホールディングカンパニーであることを忘れている。
それは構造的な必要性をカバーする必要がある。現金の一部は、GEICOのような保険事業を大災害から守るために必要だ。
そして、その規模では、持続可能性が攻撃性よりも優先される。彼らは現金を国債の割引手形に預けている。なぜなら、現在の金利環境はそれを非常に合理的な取引にしているからだ。
だから、いいえ、それは恐怖ではない。構造的な必要性とバークシャーがホールディングカンパニーである性質の組み合わせだ。
逃げ出して市場から退出しないでほしい。むしろ、これはビットコインがS&P 500と比較して相対的に安価な評価を受けている今こそ、投資するのに最適な時期の一つだ。