韓国総合株価指数（KOSPI）は27日に終値を基準に初めて6600ポイントを突破し、7000ポイントへの期待が再燃した。中東情勢や米国政治の不確実性など外部要因は存在するものの、その日韓国内株式市場はそれを大きな揺らぎと見なさず、半導体を先導とした企業業績の見通しが指数上昇を牽引した。韓国取引所によると、KOSPIは当日前取引日比139.40ポイント（2.15%）上昇し、6615.03ポイントで取引を終えた。6533.60ポイントで始まり、その後上昇幅を拡大し、一時6657.22ポイントに達し、史上最高値を再び更新した。昨年10月27日に初めて4000ポイントを突破し、今年1月27日に5000ポイントを超え、2月25日に6000ポイントを突破した後、今回は6600ポイントを超えた。イラン戦争の余波により一時5000ポイントさえ危うくなった状況を考慮すると、今月以降の回復速度は非常に迅速だと評価されている。今回の上昇の核心は外国人と機関投資家の買い圧力にある。外国人はKOSPI市場で4取引日ぶりに純買いに転じ、8994億ウォンを買い入れた。機関投資家も1兆1014億ウォンの純買いを示した。特に外国人資金は電気・電子業界に集中し、その純買い額は1兆4541億ウォンに達した。その結果、SKハイニックスは5.73%上昇し、初めて130万ウォンを突破した。サムスン電子も2.28%上昇した。市場は、韓国内の半導体企業の業績改善への期待が外国人の買いの直接的な背景だと見ている。証券界が注目しているのは単なる需給問題ではなく、利益見通しの上方修正の動きだ。ハンア証券の李慶洙（音）研究員は、サムスン電子の業績発表後、KOSPIの年間業績の勢い（利益改善のトレンド）がより強まったと説明する。第2四半期のKOSPI営業利益予想は193兆ウォン水準に設定されており、市場の平均予想も上昇を続けている。先週末の米国株式市場では、フェルプ半導体指数がインテルの予想外の好業績により4%急騰し、国内半導体株の投資心理を刺激した。今週はマイクロソフト、Meta、Googleなど米国大手テクノロジー企業の決算発表が予定されており、世界的な人工知能投資やデータセンター拡張の動きが再確認されれば、国内の半導体や電力設備業界には持続的な買い圧力が入る可能性がある。海外投資銀行も韓国株式市場の見通しを引き上げている。モルガン・スタンレーは、メモリ半導体の利益予想の上方修正を根拠に、KOSPIの目標最高値を8500ポイントと提案し、ゴールドマン・サックスも12か月の目標を7000ポイントから8000ポイントに引き上げた。これらの機関は、最近の上昇にもかかわらず、韓国株の株価収益率（P/E・株価を一株当たり純利益で割った値）は依然として7.5倍と低評価の水準にあり、過小評価されていると見ている。ただし、短期的には4月30日に予定される米連邦公開市場委員会（FOMC）の会合が変数となる。最近の国際原油価格の上昇により物価上昇懸念が高まっていることから、米連邦準備制度理事会（FRB）が引き締め的な、いわゆるハト派的なシグナルを発する可能性も警戒されている。また、4月の急騰過程では、半導体、軍需、建設、エネルギー貯蔵装置などの主力業界の第1四半期の業績見通しが株価にかなり反映されているとの指摘もある。この動きは、今後も業績改善の期待が持続するか、あるいは金融政策や地政学リスクが再び市場の中心変数となるかに依存し、7000ポイントへの挑戦のスピードには差異が生じる可能性がある。
KOSPIが6,600ポイントを突破、外資の買いが半導体セクターの上昇を牽引
韓国総合株価指数（KOSPI）は27日に終値を基準に初めて6600ポイントを突破し、7000ポイントへの期待が再燃した。中東情勢や米国政治の不確実性など外部要因は存在するものの、その日韓国内株式市場はそれを大きな揺らぎと見なさず、半導体を先導とした企業業績の見通しが指数上昇を牽引した。
韓国取引所によると、KOSPIは当日前取引日比139.40ポイント（2.15%）上昇し、6615.03ポイントで取引を終えた。6533.60ポイントで始まり、その後上昇幅を拡大し、一時6657.22ポイントに達し、史上最高値を再び更新した。昨年10月27日に初めて4000ポイントを突破し、今年1月27日に5000ポイントを超え、2月25日に6000ポイントを突破した後、今回は6600ポイントを超えた。イラン戦争の余波により一時5000ポイントさえ危うくなった状況を考慮すると、今月以降の回復速度は非常に迅速だと評価されている。
今回の上昇の核心は外国人と機関投資家の買い圧力にある。外国人はKOSPI市場で4取引日ぶりに純買いに転じ、8994億ウォンを買い入れた。機関投資家も1兆1014億ウォンの純買いを示した。特に外国人資金は電気・電子業界に集中し、その純買い額は1兆4541億ウォンに達した。その結果、SKハイニックスは5.73%上昇し、初めて130万ウォンを突破した。サムスン電子も2.28%上昇した。市場は、韓国内の半導体企業の業績改善への期待が外国人の買いの直接的な背景だと見ている。
証券界が注目しているのは単なる需給問題ではなく、利益見通しの上方修正の動きだ。ハンア証券の李慶洙（音）研究員は、サムスン電子の業績発表後、KOSPIの年間業績の勢い（利益改善のトレンド）がより強まったと説明する。第2四半期のKOSPI営業利益予想は193兆ウォン水準に設定されており、市場の平均予想も上昇を続けている。先週末の米国株式市場では、フェルプ半導体指数がインテルの予想外の好業績により4%急騰し、国内半導体株の投資心理を刺激した。今週はマイクロソフト、Meta、Googleなど米国大手テクノロジー企業の決算発表が予定されており、世界的な人工知能投資やデータセンター拡張の動きが再確認されれば、国内の半導体や電力設備業界には持続的な買い圧力が入る可能性がある。
海外投資銀行も韓国株式市場の見通しを引き上げている。モルガン・スタンレーは、メモリ半導体の利益予想の上方修正を根拠に、KOSPIの目標最高値を8500ポイントと提案し、ゴールドマン・サックスも12か月の目標を7000ポイントから8000ポイントに引き上げた。これらの機関は、最近の上昇にもかかわらず、韓国株の株価収益率（P/E・株価を一株当たり純利益で割った値）は依然として7.5倍と低評価の水準にあり、過小評価されていると見ている。ただし、短期的には4月30日に予定される米連邦公開市場委員会（FOMC）の会合が変数となる。最近の国際原油価格の上昇により物価上昇懸念が高まっていることから、米連邦準備制度理事会（FRB）が引き締め的な、いわゆるハト派的なシグナルを発する可能性も警戒されている。また、4月の急騰過程では、半導体、軍需、建設、エネルギー貯蔵装置などの主力業界の第1四半期の業績見通しが株価にかなり反映されているとの指摘もある。この動きは、今後も業績改善の期待が持続するか、あるいは金融政策や地政学リスクが再び市場の中心変数となるかに依存し、7000ポイントへの挑戦のスピードには差異が生じる可能性がある。