最近いくつかの面白い投資先を掘り下げていて、正直なところ、今は巨大キャップの巨人を追いかけるよりも、安価なAI株の方がずっと魅力的に見える。みんなNvidiaやMicrosoftに夢中だけど、その評価は馬鹿げてきている。一方で、静かにAI分野で堅実に成長している優良企業もいくつかあって、多くの人は見落としている。

私の注意を引いた3つを紹介しよう。

まずはADPだ。ここの会社は人材管理の分野で長い間やっていて、実際にAI統合も先を行っている。新しいAssistプラットフォームはかなりの働きをしていて、給与データの検証、不正の検出、HCMエコシステム全体の洞察提供などを行っている。100万人以上の有料顧客がおり、リテンションも非常に高い。最新の数字では、売上高は53億ドルに7％増加し、純利益は前年比14％増だった。今の予想PERは約25で、過剰なAIブームの株と比べると妥当な範囲に見える。

次にGoDaddyだ。ドメイン登録は魅力的に聞こえないかもしれないが、AIを使った取り組みは実に印象的だ。彼らのAiroプラットフォームは、顧客に本格的なAIツールを提供している—AIロゴ作成、ソーシャルメディア広告、メールマーケティングの自動化などだ。実行もスムーズで、FY23の収益は前年比約295％増となり、フリーキャッシュフローもついに10億ドルを突破した。さらに、S&P 500に採用されたことも大きな追い風だ。これは重要なきっかけとなる。

最後はQualcommだ。半導体業界はもちろん荒れているが、QcomはGPUの人気銘柄よりもずっと合理的な倍率で取引されている。彼らのSnapdragonチップはスマホ、ノートパソコン、IoTデバイスなどあらゆる場所で使われている。SurfaceのPC向けAIチップ供給の大きな契約も獲得し、自動車向けプラットフォームも絶好調だ。最新の四半期では37％の利益成長を示し、予想PERは約18だ。価格が完全に暴走したセクターの中で、これは魅力的な価値だ。

要は、今の過熱したハイプサイクルの頂点で買うのではなく、手頃なAIエクスポージャーを狙うなら、こうした銘柄の方がずっと理にかなっている。AIの追い風は確かにあるが、過剰に払う必要はない。