世界で最も裕福なヘッジファンドマネージャーたちが株式分割にどうアプローチしているかについて、面白いことに気づきました。私たちの多くは株式分割は投資家のためのもので、株をより手頃にするためのものだと思っていますが、これらの億万長者たちは全く異なるゲームをしているのです。

私はトップ10の最も裕福なヘッジファンドマネージャーの最新の保有銘柄を調査しました - 例えば、シタデルのケン・グリフィンは377億ドル、アパルーサのデイビッド・テッパーは206億ドル、ポイント72のスティーブ・コーエンは198億ドル、その他も同じ層の資産を持つ人々です。これらの人々は株価が高すぎることを気にしているわけではありません。それでも、どの株が分割されているかには明らかに注意を払っています。

私が特に注目したのは、彼らの選択が非常に一貫している点です。彼らのポートフォリオを見ると、いくつかの銘柄が何度も登場します。2024年中頃に50対1の大規模な株式分割を行ったチポトレは話題になりました。ブロードコムの10対1の分割も複数の億万長者のポートフォリオに見られました。2024年初頭のウォルマートの3対1の分割も特にブリッジウォーターのレイ・ダリオにとってはお気に入りでした。

しかし、私にとって本当に目立ったのは、Nvidiaの存在感です。最も裕福なヘッジファンドマネージャーたちは、Nvidiaを株式分割の中で最上位または2番目に大きなポジションとして持っているようです。2024年6月の10対1の分割は、Nvidiaの歴史の中で6回目の分割であり、それが本気の資金に響いていることが明らかです。ケン・グリフィン、デイビッド・テッパー、レイ・ダリオ、イスラエル・イングランダー、デイビッド・ショー - 彼らは皆これを保有しています。スティーブ・コーエンのポイント72も、これを2番目に大きな分割ポジションとしています。

さて、ここで面白くなるのは、一部の億万長者たちが2024年初頭にNvidiaのポジションを縮小していたことです。グリフィン、テッパー、イングランダー、ショー - 彼らは調整していました。これは、最も裕福なヘッジファンドマネージャーが何かを所有しているからといって、それが必ずしも確実な動きであるわけではないということを思い出させます。

実際のところ、Nvidiaの評価額はすでにかなりの成長期待を反映しています。それが正当化されるかどうかは、Blackwellアーキテクチャの展開が期待を超えるかどうかにかかっています。私は正直なところ確信が持てませんが、それが最も正直な見解です。

ただ、すべての億万長者ヘッジファンドマネージャーと共通して言えるのは、株式分割そのものはすでに過去の話だということです。分割の仕組みに惑わされて、実際の投資判断に影響を与えないでください。重要なのはファンダメンタルズです。