だから、今の大金の動きについて面白いことに気づいたんだ。タイガー・グローバル・マネジメントを運営しているチェイス・コールマンIII、ジュリアン・ロバートソンの伝説的なヘッジファンドの最初のタイガー・キューブの一人だよね、彼は最近、アマゾンの保有株を大幅に増やした。400万株を追加して、4番目に大きな保有銘柄になったんだ。正直、そのタイミングには注目に値する。

チェイス・コールマンは他の億万長者ほど有名ではないけれど、ヘッジファンド界ではほぼロイヤルティだ。彼のファンドは340億ドル以上の証券を運用しているから、そんな人物が動きを見せると、賢い資金がどこに価値を見出しているかを示していることが多い。

気になったのは、アマゾンの評価額が3年前と完全に変わったことだ。パンデミック時代、株価はとんでもなく高騰していて、利益の110倍で取引されていた。テスラよりも高値だった時もあった。ロックダウン中に倉庫や配送ネットワークを膨らませて、容量過剰になったのも一因だ。さらに、リビアン投資で127億ドルの紙損失も出していた。だから、2022年には株価はほぼ半減して大きく落ち込んだ。

でも、面白いのは、株価が下落している間にアマゾンは実際に事業を立て直していたことだ。純利益は500%以上増加して706億ドルに達した。今やPERは34倍で、かなり妥当な水準だ。これがチェイス・コールマンの関心を引いた理由の一つだろう。

時価総額2.4兆ドルの企業としても、成長数字はかなり驚異的だ。前四半期には純売上高が13%増加し、AWSは特に17.5%の成長を見せた。このクラウド事業こそが真の稼ぎ頭で、総収益のわずか18.4%ながら、全利益の半以上を占めている。AWSはAdobe、Uber、PepsiCo、Airbnbなどの大手とも新たな契約を次々と獲得している。

面白いのは、アマゾンにはまだかなり余地があることだ。電子商取引は米国小売売上の約15.5%に過ぎないから、成長の余地は大きい。そして、AWSは毎四半期新しいツールを次々と展開している。最近では、開発者がアプリケーションを構築しやすくするためのKiroやStrands Agentsといった新製品もリリースされた。

チェイス・コールマンは、アマゾンの規模とスケールがイノベーションと効率向上を促し続けると見込んでいるようだ。株価は少し下がったけれど、それが彼にとっては魅力的に映ったのだろう。そんな実績のあるヘッジファンドマネージャーが株を積み増しているなら、真剣に受け止める価値がある。たとえ自分が彼ほどの規模を管理していなくてもね。