最近このことについて考えていました - 市場が次の大きな動きに夢中になるとき、本当の富は年々進化し改善し続ける企業を所有することから来ることを忘れがちです。

私はこの条件にぴったり合う3つの名前に何度も戻ってきます、そしてそれらは皆一つの共通点を持っています：自分自身を再発明することを恐れない。

アマゾンを例にとりましょう。そう、最近はAIの資本支出の話で株価は静かですが、この会社の変革がどれほど荒々しかったかを忘れてはいけません。AWSは2006年まで存在しませんでしたが、今では彼らの営業利益の半以上を生み出しています。次に広告です - 彼らは基本的に巨大なeコマースのトラフィックを見て、「なぜこれを収益化しないのか？」と考えました。昨年、彼らはほぼ$69 十億ドルの広告収入を得ており、前年の56.2十億ドルから22%増加しています。これは既存資産の素晴らしいレバレッジの例です。Whole Foods、Kindle、Prime - すべての動きが提供できるものを拡大しています。この絶えず適応し続ける企業DNAは消えません。

バークシャー・ハサウェイも誤解されやすい企業です。バフェットが引退したとき、多くの人が不安になりましたが、ポイントはこれです - バークシャーは単なる株式ポートフォリオではありません。根本的には素晴らしい堀のある保険会社です。バフェットが何年も前に説明したフロートモデルは天才的です：今プレミアムを集め、その資金を投資し、後で請求を支払います。自由に使える資本です。彼らの価値の約3分の1は公開株にすら投資されていません。残りは、Shaw Industries、BNSF鉄道、Pilotトラベルセンター、Dairy Queenのようなキャッシュカウです。経営陣がうまくいくものをいじらなければ、この仕組みは無期限に続きます。

私のリストを締めくくるのはアルファベットです。もともとは検索エンジンだけでしたが、今では世界を支配するメールサービス、最も使われているモバイルOS、YouTube - おそらく今やアメリカ最大のストリーミングプラットフォームです。Google検索は依然として現金の源ですが、AIが本格的に普及したときに何が起こるか見てください。クラウドコンピューティングは次の主要な収益源になる可能性があります。彼らは前四半期にGoogle Cloudを前年比48%成長させ、176億ドルの収益を達成しました。2032年までにクラウド市場全体は3.3兆ドルの価値になる可能性があります。そして、多くの人が見落としがちな点は、アルファベットはAnthropicやOpenAIのような顧客にAIチップを販売しているだけでなく、それらのTensor Processing Unitsを自社製品にも使っているということです。彼らはウェブ全体でAIを活用してトレンドを予測し、必要になる前に進化させることができます。これこそが真の競争優位です。

共通のテーマは何か？これらは成功の要因にとどまらず、適応し、拡大し、新たな価値創造の方法を見つけ続ける企業です。そんなビジネスを買って、実際に永遠に持ち続けるのです。市場は上下しますが、その根底にある適応力こそが長期的に重要なのです。