不確実性は人生の一部であり、株式市場でも大きな役割を果たしています。不確実性が高い局面では、投資家は不安になりやすく、そして今は、心配することがたくさんあります。米国はイランとの紛争のさなかにあり、それが関税とともに経済の見通しを曇らせています。一方で、人工知能（AI）は大きな技術的前進であるとはいえ、企業や労働者への最終的な影響について多くの疑問も引き起こします。同時に、投資家は、テック分野でのAIインフラ向け支出の過熱（出費の大波）がいつピークを迎えるのかについても疑問を持ち始めています。情報量が多いのは確かです。しかし、圧倒されないように、最終的にはそれを脇に置くのが最善です。その代わり、この期間を利用して、時間をかけて複利で成長できる、卓越した事業を持つ企業を見つけましょう。この条件に当てはまる2社は **Amazon** (AMZN 0.41%) と **Apple** (AAPL +0.11%) です。画像の出典：The Motley Fool。Amazon: サイズが重要--------------------Amazonは、世界で最も素晴らしいeコマース事業を、ゼロからそのまま築き上げました。同社は、大規模なフルフィルメント（出荷）と物流のネットワークを作るために大きく投資し、その規模と仕組みは他に比類がありません。今日、同社は消費者に対して、比類ない商品ラインナップを提供しており、商品が玄関先に届くまでの時間は、数時間以内のこともあれば、多くの品目では通常1日か2日以内です。この種の利便性は顧客のロイヤルティを固定し、広い「競争の砦（モート）」の形成にもつながります。展開NASDAQ: AMZN------------Amazon今日の変化(-0.41%) $-0.87現在の価格$209.70### 主要データ時価総額$2.3T日中レンジ$204.93 - $212.2252週レンジ$161.38 - $258.60出来高1.3M平均出来高51M総利益率50.29%一方で、AmazonはAIとロボティクスの活用により、効率化を推し進め、配送時間を短縮するための投資を継続しています。同社は世界最大のロボットの製造業者かつ運用事業者であり、自社施設において100万台以上を配備しています。また最近、ロボットスタートアップのFauna Roboticsと、スイスのロボティクス企業であるRIVRを買収し、ロボティクス分野での優位性をさらに強める取り組みを進めています。さらに、eコマース事業に加えて、AmazonはAmazon Web Services（AWS）を通じて世界最大のクラウドコンピューティング企業でもあります。同社はインフラストラクチャー・アズ・ア・サービス（IaaS）業界を先駆けて開拓し、今日でも、デジタル経済の多くにおける主要なコンピューティング基盤としての役割を担い続けています。Amazonは現在、その同じ手法をAI向けにも活用しており、次世代のクラウドワークロードを確実に取り込めるよう、設備投資（capex）を倍増させています。eコマースとクラウドコンピューティングでは、規模とスケールが重要で、それが参入障壁の形成につながるとともに、2つの強力な複利で伸びる事業を生み出しています。Apple: 固定化効果-------------------------AppleはiPhoneやその他の電子デバイス、コンピュータを作っていることで最もよく知られていますが、素晴らしい事業になるのは、ひとえに同社のエコシステムです。Appleは、高級な電子機器ブランドとしての地位を確立できており、より裕福な顧客を引き寄せる傾向があります。一方で、スマートフォンやコンピュータには自然な買い替えのサイクルがあり、同社は引き続きより多くの顧客を獲得しています。展開NASDAQ: AAPL------------Apple今日の変化(0.11%) $0.29現在の価格$255.92### 主要データ時価総額$3.8T日中レンジ$250.65 - $256.1352週レンジ$169.21 - $288.62出来高31M平均出来高48M総利益率47.33%配当利回り0.41%ただし、この事業の美点は、これらの顧客が同社の高い利益率を誇るサービス事業に加入し、そのプラットフォームにロックインされる点にあります。クラウドストレージ、決済、アプリ、そしてアプリストアのサブスクリプションといったものが、ビジネスに高利益率の継続課金（リカーリング）収益の要素を加えつつ、プラットフォームを“動かしにくく”します。これにより、Appleの事業は時間の経過とともに自然に複利で積み上がっていきます。総合すると、Appleは世界でも屈指のビジネスモデルを持っており、それがこの株が素晴らしい長期の買い物である理由になります。隠れず、走れ---------------不確実な市場では、あなたの本能的な反応は防御に回ることになるでしょう。ですが、こういう局面こそ、セールになっているときに複利で成長できる優れた事業を買い集めたいタイミングです。長期的に上回る傾向にある企業は、必ずしも「その瞬間に見て一番安全そう」に見える企業とは限りません。むしろ、成長を続けられる企業です。それが、AmazonとAppleがとても魅力的である理由です。両社はいずれも市場のリーダーで、広いモートと耐久性のある事業モデルを持ち、長期にわたって成長していく態勢が整っています。そうしたタイプの株こそが、あなたのポートフォリオの中核として欲しい銘柄です。
不確実な時代のための素晴らしい買い：長期保有に適した成長株2選
不確実性は人生の一部であり、株式市場でも大きな役割を果たしています。不確実性が高い局面では、投資家は不安になりやすく、そして今は、心配することがたくさんあります。
米国はイランとの紛争のさなかにあり、それが関税とともに経済の見通しを曇らせています。一方で、人工知能（AI）は大きな技術的前進であるとはいえ、企業や労働者への最終的な影響について多くの疑問も引き起こします。同時に、投資家は、テック分野でのAIインフラ向け支出の過熱（出費の大波）がいつピークを迎えるのかについても疑問を持ち始めています。
情報量が多いのは確かです。しかし、圧倒されないように、最終的にはそれを脇に置くのが最善です。その代わり、この期間を利用して、時間をかけて複利で成長できる、卓越した事業を持つ企業を見つけましょう。この条件に当てはまる2社は Amazon (AMZN 0.41%) と Apple (AAPL +0.11%) です。
画像の出典：The Motley Fool。
Amazon: サイズが重要
Amazonは、世界で最も素晴らしいeコマース事業を、ゼロからそのまま築き上げました。同社は、大規模なフルフィルメント（出荷）と物流のネットワークを作るために大きく投資し、その規模と仕組みは他に比類がありません。今日、同社は消費者に対して、比類ない商品ラインナップを提供しており、商品が玄関先に届くまでの時間は、数時間以内のこともあれば、多くの品目では通常1日か2日以内です。この種の利便性は顧客のロイヤルティを固定し、広い「競争の砦（モート）」の形成にもつながります。
展開
NASDAQ: AMZN
Amazon
今日の変化
(-0.41%) $-0.87
現在の価格
$209.70
主要データ
時価総額
$2.3T
日中レンジ
$204.93 - $212.22
52週レンジ
$161.38 - $258.60
出来高
1.3M
平均出来高
51M
総利益率
50.29%
一方で、AmazonはAIとロボティクスの活用により、効率化を推し進め、配送時間を短縮するための投資を継続しています。同社は世界最大のロボットの製造業者かつ運用事業者であり、自社施設において100万台以上を配備しています。また最近、ロボットスタートアップのFauna Roboticsと、スイスのロボティクス企業であるRIVRを買収し、ロボティクス分野での優位性をさらに強める取り組みを進めています。
さらに、eコマース事業に加えて、AmazonはAmazon Web Services（AWS）を通じて世界最大のクラウドコンピューティング企業でもあります。同社はインフラストラクチャー・アズ・ア・サービス（IaaS）業界を先駆けて開拓し、今日でも、デジタル経済の多くにおける主要なコンピューティング基盤としての役割を担い続けています。Amazonは現在、その同じ手法をAI向けにも活用しており、次世代のクラウドワークロードを確実に取り込めるよう、設備投資（capex）を倍増させています。
eコマースとクラウドコンピューティングでは、規模とスケールが重要で、それが参入障壁の形成につながるとともに、2つの強力な複利で伸びる事業を生み出しています。
Apple: 固定化効果
AppleはiPhoneやその他の電子デバイス、コンピュータを作っていることで最もよく知られていますが、素晴らしい事業になるのは、ひとえに同社のエコシステムです。Appleは、高級な電子機器ブランドとしての地位を確立できており、より裕福な顧客を引き寄せる傾向があります。一方で、スマートフォンやコンピュータには自然な買い替えのサイクルがあり、同社は引き続きより多くの顧客を獲得しています。
展開
NASDAQ: AAPL
Apple
今日の変化
(0.11%) $0.29
現在の価格
$255.92
主要データ
時価総額
$3.8T
日中レンジ
$250.65 - $256.13
52週レンジ
$169.21 - $288.62
出来高
31M
平均出来高
48M
総利益率
47.33%
配当利回り
0.41%
ただし、この事業の美点は、これらの顧客が同社の高い利益率を誇るサービス事業に加入し、そのプラットフォームにロックインされる点にあります。クラウドストレージ、決済、アプリ、そしてアプリストアのサブスクリプションといったものが、ビジネスに高利益率の継続課金（リカーリング）収益の要素を加えつつ、プラットフォームを“動かしにくく”します。これにより、Appleの事業は時間の経過とともに自然に複利で積み上がっていきます。
総合すると、Appleは世界でも屈指のビジネスモデルを持っており、それがこの株が素晴らしい長期の買い物である理由になります。
隠れず、走れ
不確実な市場では、あなたの本能的な反応は防御に回ることになるでしょう。ですが、こういう局面こそ、セールになっているときに複利で成長できる優れた事業を買い集めたいタイミングです。長期的に上回る傾向にある企業は、必ずしも「その瞬間に見て一番安全そう」に見える企業とは限りません。むしろ、成長を続けられる企業です。
それが、AmazonとAppleがとても魅力的である理由です。両社はいずれも市場のリーダーで、広いモートと耐久性のある事業モデルを持ち、長期にわたって成長していく態勢が整っています。そうしたタイプの株こそが、あなたのポートフォリオの中核として欲しい銘柄です。