華夏銀行2025年の利息純収入増加率が黒字化、テクノロジーとグリーンローンの増速が堅調

2025年、華夏銀行の利息純収益は2021年以来初めてプラス成長となった。最新の年次報告書の開示によると、華夏銀行は2025年に営業収益919.14億元を計上し、前年同期比で5.39%減少した。親会社株主に帰属する純利益は272億元で、前年同期比で1.72%減少した。売上高と利益はいずれもわずかに下振れしたものの、利息純収益は前年同期比で1.43%増加し、629.48億元に達した。

事業構造の観点からは、華夏銀行は法人金融への転換を加速している。同行の年報では、テクノロジー金融とグリーン金融が法人金融の「二つの特色」だと繰り返し言及している。2025年末時点で、華夏銀行のテクノロジー金融およびグリーン金融の融資残高はそれぞれ前年末比で53.74%および30.99%増加しており、増速は全行の融資総額の増速をそれぞれ45.02、22.27ポイント上回っている。

特色ある業務の急成長の下、華夏銀行の資産規模は着実に拡大しており、2025年末時点で同銀行の総資産は4.74万億元で、前年比8.25%増加した。あわせて、預金・貸出の増加分と増速はいずれも過去5年で新高値となっている。預金総額は2.38万億元で、前年末比10.71%増加した。貸出総額は2.57万億元で、前年末比8.47%増加した。

利息純収益は逆風下でも増加、手数料・コミッション純収益は下げ止まり回復

2025年、華夏銀行の通期営業収益は919.14億元で、前年同期比5.39%減少した。利ざやはなお縮小しているものの、負債コストの管理と利息を生む資産規模の増加により、華夏銀行の2025年の利息純収益は連続4年の下落の後にプラス成長となり、629.48億元に達した。前年同期比の増加率は1.43%である。Windのデータによると、2021年から2024年にかけて、華夏銀行の利息純収益はそれぞれ796.05億元、742.93億元、704.42億元、620.63億元であり、前年同期比の増加率は-2.88%、-6.67%、-5.18%、-11.89%だった。

年報によると、2025年の華夏銀行の純利ざや（ネット・インタレスト・マージン）は1.56%で、前年同期比0.03ポイント低下した。利息を生む資産の平均利率は3.36%で、前年同期比0.4ポイント低下した。利息の対象となる負債の平均利率は1.73%で、前年同期比0.42ポイント低下した。負債コストの下落の一部が、資産収益率の低下による利ざやへの影響を相殺した。

華夏銀行は年報で、資産収益率が下向きとなった主な要因は、与信の有効需要不足、金利の下落、および前年の既存の住宅ローン（ブリッジ／割賦の按分に基づく利率）における金利調整（引下げ）の影響だと開示している。これに対し、同行は、預金金利の市場化による引下げ、普通預金などの低コスト預金の増加の加速といった施策を通じて負債コストの最適化を推進し、通年の下落幅は資産収益率の下落幅とほぼ同程度となった。これにより、利ざやは合理的かつ安定的な運営を効果的に支えた。

2026年の利ざやの見通しを述べるにあたり、華夏銀行の頭取・瞿綱氏は、内外の環境を踏まえると、新規に投下・実行する貸出の金利は引き続き下落すると見込まれるとした。定期預金が段階的に再評価（リプライシング）されていくにつれ、今後の負債コストにも下落余地があるとみられる。通年の利ざやにも下落圧力があると予測しているが、その下落幅は緩やかになる見込みだと述べた。

非利息収入の面では、一部の業務が好調である。2025年、華夏銀行の投資収益は前年同期比で27.85%増の200.73億元だった。手数料・コミッション純収益は前年同期比2.44%増の55.76億元となり、それまでの2年連続の下落局面に終止符を打った。Windのデータによると、2023年および2024年の同行の手数料・コミッション純収益の前年同期比成長率はそれぞれ-38.26%、-14.98%だった。このうち、代理業務、信用供与（貸出）コミットメント、保管・保託およびその他の受託業務の手数料・コミッション収入はいずれも前年同期比で増加した。

華夏銀行は年報で、カストディ（保管）業務の実績を開示している。2025年、同行の保管する公募投信は165本で、運用規模は4626.45億元。これは前年末比で12.66%増加している。これにより中間業務収入は3.32億元となり、前年同期比で13.54%増加した。投信のカストディ、証券会社の資産運用計画、銀行の理財、保険資産運用計画、資産担保型の特別計画、株式投資ファンドなど、各種商品を合計すると12107本で、保管規模は40629.39億元。前年末比18.89%増となり、カストディ手数料収入は9.16億元で、前年同期比3.27%増だった。

預金・貸出の増加額と増速は5年新高値、テクノロジーとグリーンの「二つの特色」に注力

収益面で短期的に圧力がかかる背景のもと、華夏銀行は引き続き法人金融への転換を推進し、テクノロジー金融とグリーン金融という2つの事業上の特色を重点的に構築し、新たな成長の原動力を育成している。

年報によると、2025年の華夏銀行の資産・負債規模の成長は勢いが強く、2025年末時点で各種貸出残高は2.57万億元で、前年同期比8.47%増加した。預金・貸出の増加額および増速はいずれも過去5年で新高値である。預金総額は2.38万億元で、前年末から2303.29億元増加し、10.71%増となった。増速は前年より9.70ポイント速い。貸出総額は2.57万億元で、前年末から2003.49億元増加し、8.47%増となった。増速は前年より6.01ポイント速い。

その中でも法人業務の貢献は特に大きく、法人の預金・貸出規模はいずれも2桁成長を実現している。2025年、同行の法人顧客数は前年末比で6.72%増加し、法人預金残高は前年末比で11.43%増加した。企業向けローン（割引手形を除く）は前年末比で13.88%増加した。

華夏銀行は年報の中で、同行が「顧客倍増計画」を実施していることも開示しており、基礎的な決済サービスで顧客を獲得して定着させ、総行レベルの戦略顧客および重点顧客に対する全体的なマーケティングと総合サービスを強化している。あわせて、低コスト預金および当座預金（普通預金に相当する活期預金）のマーケティング組織を強化し、法人預金規模の急速な成長、構造の段階的な最適化、コストの継続的な低下を実現している。

注目すべきは、テクノロジーとグリーンの2つの特色が、華夏銀行の年報で繰り返し言及される「ハイライト」であることだ。2025年、同行は事業構造の最適化を推進し、テクノロジー金融の貸出比率は前年末から2.93ポイント上昇し、グリーン金融の貸出比率は前年末から2.6ポイント上昇した。

テクノロジー型企業向け貸出およびグリーンローンはいずれも高い成長率を実現しており、その増速は全行の貸出総額の増速をそれぞれ45.02、22.27ポイント上回っている。年報によれば、2025年の華夏銀行のテクノロジー型企業向け貸出の顧客数は8762社（件）で、前年末比47.38%増加した。テクノロジー型企業向け貸出残高は2446.22億元で、前年末比53.74%増加した。グリーン・ファイナンス業務の残高は5313.52億元で、前年末比31.42%増加した。グリーンローン残高は3733.57億元で、前年末比30.99%増加した。

投資面でも華夏銀行はテクノロジーおよびグリーンへの配分を強化している。2025年、同行は全国で初の第一陣の銀行間市場におけるテクノロジー・イノベーション債への投資に成功して参加した。2025年末時点で、テクノロジー投資残高は前年同期比で2倍超の伸びとなった。グリーン・ファイナンスの特色ある投資型業務を継続的に構築し、既存の金融商品をグリーン分野で活用することを全力で推進する。企業とのコミュニケーションや相互交流を強化し、グリーン・ファイナンスの特色ある商品および業務モデルを革新し、グリーン経済、低炭素経済、循環経済への支援を強めた。2025年末の金融市場業務におけるグリーン投資残高は223.45億元だった。

2025年の配当性向は25.94%で、直近3年は年々引き上げ

2025年年報の公表と同時に、華夏銀行は年度の利益配分案も公表した。案によると、華夏銀行は2025年度に現金配当として、10株につき3.20元（税引き前後を含む表示：含税）を予定し、現金配当総額は50.93億元となる。加えて、2025年の中間配当として10株につき1.00元（含税）がすでに配当されており、現金配当総額は15.91億元である。通年では、10株につき4.20元（含税）の現金配当を計66.84億元配当する。

年報公表後の業績説明会で、投資家から「現状、国内上場商業銀行の配当率は概ね30%以上にある。華夏銀行はいつ配当率が業界平均水準に到達するのか？」との質問があった。これに対し、華夏銀行の頭取・瞿綱氏は、「当行は継続的で安定した配当政策を維持している。直近3年の配当総額はいずれも年々増加し、配当性向も年々引き上げられている。2025年の当行の配当性向は25.94%で、前年から0.9ポイント上昇した」と回答した。

瞿綱氏はさらに、2024年および2025年に当行が中間配当政策も実施したのは、投資家が会社の成長による利益分をより早期に享受できるようにするためだと述べた。氏は、「今後の現金配当政策は、規制当局の要求、株主の投資リターン、ならびに会社の持続可能な発展のニーズをともに勘案する。当行は収益力を継続的に高め、合理的な配当性向を維持していく」と語った。

業界全体の観点では、近年A株上場銀行は概ね高い水準での現金配当を維持している。Windのデータによると、2024年には、A株上場銀行42行のうち14行が現金配当性向30%以上であり、さらに14行が25%から30%の範囲にあった。

華夏銀行の直近3年の配当記録を見ると、株主還元の面で当行は継続的に改善する傾向を示している。2023年度は、10株につき3.84元（含税）を配当し、配当総額は約61.11億元、配当性向は25.02%だった。2024年度は、10株につき4.05元（含税）で、配当総額は約64.46億元、配当性向は25.04%だった。2025年度は、10株につき合計4.20元（含税）で、配当総額は66.84億元、配当性向は25.94%だった。

瞿綱氏は業績説明会でも、主要株主が長年にわたり株主としての責任と義務を積極的に履行し、資本の留保を継続的に支援することで、資本充実度の向上および事業のより良い発展に大きく貢献したと述べた。2025年には、当行の一部の取締役、監事、高級管理職員が株式を増持した。

年報の開示によると、2025年9月9日までに、華夏銀行の一部の取締役、監事、高級管理職員、ならびに一部の本部部門、支店、子会社の主要責任者および事業の中核人材による、同行株式の自発的な増持計画は完了しており、累計の増持額は3190.2万元だった。

資本充実度の面では、2025年末時点で、華夏銀行のコア自己資本比率（Tier 1）は9.38%、一級資本比率は11.75%、資本充実率は13.16%であり、いずれも規制要件を満たしている。

文/錢曉睿

編集/王欣宇 徐楠

（編集：錢曉睿）

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