市場が今日かなり大きく下落したのを見て、皆同じ質問をしています：暗号通貨のブルランは終わったのか？正直なところ、そうは思いませんが、実際に何が起きているのかを解説します。

BTCは月曜日のピークから$123K 付近まで下落し、その後多くのアルトコインも追随しました。全体の時価総額で3.7％の下落です。小型のコインの中には完全に壊滅的なダメージを受けたものもありました—Pump、Virtuals Protocol、SPX6900、Fartcoinなどはすべて二桁の下落、またはそれに近い下落を記録しています。このような動きは明らかに多くのリテールトレーダーにとってパーティーは終わったと感じさせるものでした。

しかし、ここで重要なのは：このような調整はパラボリックな動きの後には完全に普通のことだということです。ビットコインの歴史を振り返ると、1月に$116K に到達し、その後4月までに$109K までクラッシュ、その後回復しています。これが暗号通貨の仕組みです。今見られる利益確定、つまり今私たちが見ている利益確定は教科書通りの行動です。

売りの原因は何か？多くは「Crypto Week」と呼ばれるイベントを前にしたポジショニングです。議会では3つの法案—CLARITY、GENIUS、CBDC法案—に対して投票が行われています。GENIUS法案はすでに上院を通過しており、ステーブルコインの規制について扱っています。CLARITYはSECとCFTCの規制権限の分割に関するものです。要するに、市場は何が通るのか、何が通らないのかについて不確実性を抱えており、そのためリスクを減らしているのです。これはトランプ大統領の「インフラ週」を思い出させます—盛り上がりはあったものの、実際の成果は少なかった。

また、「噂を買って、ニュースで売る」という古典的なダイナミクスも展開しています。皆がCrypto Weekの盛り上がりに乗って買いに走っていましたが、実際にそれが始まると、最初の熱狂は薄れてきています。

テクニカル的には、月曜日にビットコインがシューティングスターのパターンを形成しました—これは典型的な弱気の反転シグナルです。しかし、長期的に弱気ではない理由もあります：平均回帰も見られるからです。BTCは$123Kまで急騰し、これは100日移動平均$74K や50日移動平均の$108Kを大きく上回っています。これらのレベルへの調整は妥当です。さらに重要なのは、チャートが典型的なブレイク・リテストパターンのように見えることで、これは実際には継続のシグナルです。ビットコインはおそらく$110K付近のサポートをテストし、その後反発する見込みです。

では、ブルランは終わったのか？いいえ。これは次の上昇局面に向けた健全な調整のように見えます。もしBTCが$103K を維持して反発すれば、再び上昇のきっかけとなり、アルトコインも巻き込む可能性があります。これは市場の典型的な動きです。