金価格はわずかに上昇、エネルギー価格の激しい高騰が金利引き下げ期待を押し下げる

世界の金価格は、2023年3月30日月曜日の取引でわずかに上昇し、(のdip-buyingによる買いが入ったことで支えられた。

しかし、この上昇は、インフレ懸念を引き起こすエネルギー価格の激しい高騰によって抑制されており、米国の中央銀行による今年の金利引き下げの可能性はますます薄れている。

現地時間07:55 GMTまでのデータによると、スポット金価格は0.8%上昇し、1オンスあたりUS$4,526.67となった。取引開始時には1%下落していた。一方、4月納品の米国金先物は0.7%上昇し、US$4,554/オンスとなった。

今後も、世界的な市場センチメントの激しい変化に伴い、金価格は短期的に変動し続けると見られている。

グローバルな機関投資家向けのABCリファイナリーのニコラス・フラペルは、先週の金価格の動きが3週間の下落トレンドを断ち切ったことは、方向転換の可能性を示唆していると述べた。「ただし、今週の価格動向によるさらなる確認が必要だ」と付け加えた。

一方、エネルギー価格の激しい高騰は金の上昇を抑える要因となっている。週末にイエメンのフーシ派がイスラエルを攻撃したことで、ブレント原油は1バレルあたりUS$)を超えて急騰し、地域の紛争が拡大した。

3月の間に、ブレント原油の価格は約60%上昇し、史上最大の月間上昇となった。

このエネルギー価格の激しい高騰は、世界的なインフレ圧力を高めており、結果的に米国の中央銀行が金融政策を緩和する余地を狭めている。

市場関係者は、今年の金利引き下げの可能性が以前の予想よりも低くなっていると見ている。以前は、紛争の激化前に2回の金利引き下げを予想していた。

理論的には、高インフレは金をヘッジ資産としての魅力を高めるはずだが、金利が高止まりしていると、金は利息を生まない資産であるため、逆に重荷となる。

市場は現在、ハーバードでのFRB議長ジェローム・パウエルの声明や、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁のコメントを待ち望んでおり、これらが今後の金融政策の方向性を示すと期待されている。

今月に入ってから、金価格は14%以上下落し、2008年10月以来の最大月間下落となった。

また、2月28日に米国とイランの紛争が激化して以来、ドルは2%以上上昇しており、これも金価格に圧力をかけている。ただし、四半期ベースでは約5%の上昇を維持している。

フラペルは、最近の金価格の弱含みは、世界的な金利予想の大きな変化に起因しており、それがドルの強さを促進していると指摘した。

一方、他の貴金属も上昇している。スポット銀は1.2%上昇し、US$70.43/オンスとなった。プラチナは2.8%上昇し、US$1,914.55となった。パラジウムは3.4%上昇し、US$1,423.77/オンスとなった。