今週（2026年3月10日-3月15日頃）の貴金属と原油の動向は、**中東地政学的衝突（米国・イスラエル・イラン戦争）**に主導されており、特にホルムズ海峡のほぼ停止の影響で、全体的に**高いボラティリティと方向性の分化**が見られる。

### 貴金属（金・銀）については今週おおむね
- **短期的には弱含みの震荡傾向、引き続き調整局面に向かう可能性が高い**が、崩壊はしない。
- 金の現物価格は現在およそ**5160-5200ドル/トロイオンス**付近（本日中に5180ドル割れ済み）、週初には明確な利益確定とドル反発の圧力が見られた。
- 白銀はさらに弱く、ボラティリティも高く、現物はおよそ**85-88ドル/トロイオンス**の範囲で、既に3-4%下落、時にはそれより低い水準も見られる。
- 主な要因：
- ドル指数の反発と米国債利回りの上昇（非農業部門雇用者数発表後の市場のFRB路線再評価）。
- 地政学リスクプレミアムの一部が実現し、短期的なリスク回避需要が低下。
- 技術的には金は高値から明らかに調整局面に入り、銀はより大きく下落（金銀比率は再び高まる）。
- **今週のシナリオ予想**：
- 金は5100-5150ドル、銀は80-83ドル付近でのサポートを見つけて再度買いを狙う展開が続く可能性が高い。
- 中東情勢が突如として実質的に悪化（例：大規模なエネルギー施設攻撃）した場合は、リスク回避の動きが一気に加速し、急反発もあり得るが、現状は短期的な冷え込みの兆候が多い。
- 全体的には中長期的には強気（中央銀行の需要と供給不足による）と見られるが、今週は**高値掴みを避けて売りから入る、弱気操作の窓口**と考えられる。

### 原油については今週おおむね
- **極めて高いボラティリティを伴い、まず上昇してから調整に向かう可能性が最も高い**。すでに短期的なピーク（一時120ドル近辺）から大きく下落している。
- WTIは現在およそ**83-87ドル**のレンジで推移し、ブレント原油も似たような（87-90ドル）動き。
- 過去数日間はまるでジェットコースターのような動き：週初に30%以上の急騰→その後20-30%の急落。
- 主な要因：
- ホルムズ海峡は依然ほぼ閉鎖状態で、中東諸国の減産は深刻（合計600万バレル/日超の減産）、供給不足は継続。
- しかし、西側諸国は戦略備蓄の放出やG7の調整、護送の期待、トランプ氏の強硬発言後の緩和兆候などを示し、投機資金は早期に利益確定を進めている。
- EIAの最新予測では、今後2ヶ月は95ドル以上を維持する見込みだが、年末には70ドル台に下落する可能性も示唆。高盛などの機関も短期予想を大幅に引き上げている。
- **今週のシナリオ予想**：
- もし「停戦/緩和/海峡部分再開」の実質的なニュースが出れば、原油価格は再び10-15%下落し80ドル割れも視野に入る。
- もし紛争が膠着または再度拡大（例：より大規模な供給断絶）すれば、再び暴騰し100-110ドル、あるいはそれ以上に達する可能性も。
- ほぼ確実に高値圏での反復震荡となり、上昇後に再び調整して消化する展開が予想される。短期的には追い買いや底値狙いは避けるべき。

一言でまとめると：
**貴金属**は今週おおむね**調整（回吐）を続ける見込み**（金は下値に強く、銀はより弱い）；
**原油**は今週おおむね**先に押し下げられ、その後上昇または高値で激震**し、方向性は中東情勢の次の一手次第。

この極端な地政学的ドリブンの市場では、テクニカル指標はほぼ機能せず、**ニュースとリスクイベントのタイミング**が最も重要となる。ポジションは極めて軽く保ち、イラン・米国・イスラエルの三者の声明やホルムズ海峡の航行再開状況を注視すべき。