中国のPMIデータは今四半期、世界の投資家にとって重要な焦点となっており、世界第二位の経済大国の成長軌道を示す兆候が複数の市場に波及しています。今朝、ナスダック先物は圧力の高まりを反映し、3月のナスダック100 E-Mini契約は0.20％下落しました。これは主にインテルの第一四半期のガイダンスの失望により、半導体セクターに衝撃が走り、市場全体の信頼感が低下したためです。## インテルの生産課題がセンチメントに重し、ナスダック後退半導体大手のインテルは、CEOのタン・リプブー氏の発言によると、Q1の見通しが芳しくなく、製造の継続的な困難を繰り返したことから、プレマーケットで株価が13％超下落しました。この弱さは、より広範なテクノロジーセクターに影を落とし、ナスダック100に圧力をかけ、半導体業界のサプライチェーンの耐性に関する懸念を再燃させています。インテルのプレマーケット売りは、チップメーカーの実行リスクに対する投資家の不安を示しており、市場の他の部分ではAI需要が堅調に推移しています。## 米国経済の背景：安定しているが利下げに急ぐ様子はなし最近の米国経済データは、連邦準備制度の慎重な金融政策姿勢を強化しています。FRBが重視するインフレ指標のコアPCEは、11月に前月比0.2％、前年比2.8％と、予想通りの伸びを示しました。第3四半期のGDP成長率は、当初予測の4.3％を上回る4.4％に上方修正され、経済の底堅さを示唆しています。個人支出は11月に0.5％増加し、予想通り、個人所得は0.3％増とやや予想を下回りました。最新週の新規失業保険申請件数は1,000件増の20万件となり、予想の20万9,000件を下回り、労働市場が緩やかに冷えつつあることを示しています。エドワード・ジョーンズの経済学者ジェームズ・マキャンは、「木曜日のデータは、労働市場が冷えつつある中でも経済が安定を保っているとFRBに自信を与えるはずだ」と述べています。次週の会合では、成長とインフレが高止まりしている限り、金利を据え置く可能性が高いと見られています。先物市場は、次回の金融政策会合でFRBが金利を据え置く確率を97.2％と見積もっており、25ベーシスポイントの利下げの可能性は2.8％にとどまっています。投資家は、米国の購買担当者景気指数（PMI）を注視しており、製造業のPMIは米国の工業セクターの健康状態を反映すると期待されています。## マグニフィセントセブンがウォール街を牽引、Datadogがトップナスダックの逆風にもかかわらず、主要米国株指数は前回の取引で上昇し、マグニフィセントセブンと呼ばれる巨大テック株群が上昇を牽引しました。Meta Platformsは5％超上昇し、Teslaは4％超上昇しました。半導体の強さはインテルの問題を超え、ARM Holdingsは4％超上昇、Advanced Micro Devicesも1％超上昇しました。Nvidiaは、中国のAlibabaを含む大手テック企業が同社の先進的なH200 AIチップの注文を承認されたとの報道を受けて、1％超の小幅上昇を記録しました。ナスダック100のトップパフォーマーとなったのはDatadogで、Stifelの買い推奨と目標株価160ドルへの引き上げを受けて6％超上昇しました。その他の上昇銘柄には、好調な第4四半期決算を発表したIntuitive Surgical（3％超上昇）や、Deutsche Bankの買い推奨と390ドルの目標株価引き上げを受けて1％超上昇したApplied Materialsがあります。Procter & GambleもJPMorganやDBの格上げを受けて1％超上昇しました。一方、Abbott Laboratoriesは、四半期売上の失望によりS&P 500で最も大きく10％超下落しました。## 欧州市場は調整局面、関税感情の変化本日の欧州株式市場は0.45％下落し、昨日の大幅上昇の一部を巻き戻しました。これは、トランプ大統領がグリーンランドに関する関税計画を撤回したことに伴う反応です。旅行・テクノロジー株が下落を主導し、通信株は好調でした。エリクソンは四半期決算の好調、配当増加、17億ドルの自社株買い計画の発表を受けて8％超上昇しました。エネルギー株も全体の下落にもかかわらず上昇しました。英国の小売売上高は予想を上回り、12月の売上高は前月比0.4％、前年比2.5％の増加となり、いずれも予想を上回りました。コア小売売上も0.3％の月次成長と3.1％の年次拡大を記録しました。一方、フランスの1月の企業景況感調査は105で、予想を上回りました。ユーロ圏の1月総合PMIは51.5とやや予想を下回り、製造業PMIは49.4と予想を上回ったものの、サービス業PMIは51.9で予想を下回りました。欧州の動きは、地域の成長モメンタムに対する懸念を反映しており、調査結果はユーロ圏の企業活動が鈍化していることを示しています。アムステルダムでは、防衛企業のCSG N.V.が38％高で上場し、38億ユーロ（44億7,000万ドル）を調達、純粋な防衛請負業者としては史上最大のIPOとなりました。## アジア上昇：中国PMIは混在、広範な強さも示すアジア株式は全体として上昇し、中国の上海総合指数は0.33％、日本の日経225は0.29％上昇しました。ただし、中国の経済指標はより微妙な状況を示しています。防衛・非鉄金属株が中国の上昇を牽引した一方、AI関連株は利益確定の売りに押されました。ユーロ圏の1月製造業PMIと中国のPMIは、世界の成長期待を左右する重要な指標となっています。上海と深センの当局は、市場の過剰な変動を抑えるために、多数の違法取引活動を取り締まり、信用取引規則を強化しました。ブルームバーグによると、中国の証券監督当局は、香港上場を目指す本土企業に対して、より厳格な要件を検討しているとのことです。これは、最近の海外資金調達の増加を背景としています。中国人民銀行は、2023年以来初めて1ドルあたり7元を超える基準レートを設定し、通貨の緩やかな上昇を容認し、輸出を支援する可能性を示唆しています。企業動向では、Alibaba Groupの株価は、同社がチップ製造部門のT-Headを別の上場企業として分離上場する準備を進めているとの報道を受けて、香港で2％超上昇しました。これは、国内半導体のイノベーションを促進し、価値を引き出す戦略的な動きと見られています。## 日本の中央銀行は据え置き、利上げ観測は残る日本の日経225は、日銀が政策金利を0.75％に維持したことを受けて上昇しました。ゲーム、銀行、製薬株の上昇が指数を支えましたが、全体としては小幅な週次下落となりました。日銀の政策委員の一人は、即時の利上げを1％に引き上げることを提案しましたが、議長を含む委員会の多数派に否決されました。日銀は、2025年度と2026年度の成長見通しを引き上げ、インフレ予測も6つのうち4つを上方修正しました。これは、日本経済の見通しに自信を示すものです。植田和男総裁は、経済見通しが正当化すれば、さらなる利上げもあり得ると述べ、必要に応じて国債市場の変動を管理する用意があるとしています。12月の全国コアCPIは前年比2.4％で、予想通りでした。1月の速報値のau Jibun Bank製造業PMIは51.5と予想を上回り、7か月ぶりの拡大を示しました。サービス業も成長を加速させています。首相の高市早苗は、2月8日に予定される衆議院の解散と総選挙を決定し、日本の短期的な政策環境に政治的な側面をもたらしています。日経ボラティリティ指数は6.92％上昇し、31.66で取引を終えました。## pre-market株式動向：半導体のローテーション継続市場開幕前に、いくつかの主要銘柄が投資家の注目を集めています。インテルは引き続き圧力を受けており、上述の通り13％超下落しています。NvidiaはAlibabaのチップ注文報道を受けて1％超上昇。Intuitive Surgicalは、四半期決算が予想を上回り3％超上昇。Applied MaterialsもDeutsche Bankの格上げを受けて1％超上昇しています。Procter & Gambleも複数のアナリストからの格上げを受けて1％超上昇中です。今後もSLB N.V.、First Citizens BancShares、Booz Allen Hamilton、Webster Financialなどの決算発表が予定されており、市場の動きを左右します。今日の市場は、中国PMIの鈍化と経済全体の背景が、中央銀行や企業の指針からのシグナルの中で、株式の勢いを維持できるか、それとも慎重な見直しを促すかを試す一日となるでしょう。
グローバル市場、中国のPMI交錯に翻弄される：ナスダックはインテルの弱さとFRB政策の不確実性で下落
中国のPMIデータは今四半期、世界の投資家にとって重要な焦点となっており、世界第二位の経済大国の成長軌道を示す兆候が複数の市場に波及しています。今朝、ナスダック先物は圧力の高まりを反映し、3月のナスダック100 E-Mini契約は0.20％下落しました。これは主にインテルの第一四半期のガイダンスの失望により、半導体セクターに衝撃が走り、市場全体の信頼感が低下したためです。
インテルの生産課題がセンチメントに重し、ナスダック後退
半導体大手のインテルは、CEOのタン・リプブー氏の発言によると、Q1の見通しが芳しくなく、製造の継続的な困難を繰り返したことから、プレマーケットで株価が13％超下落しました。この弱さは、より広範なテクノロジーセクターに影を落とし、ナスダック100に圧力をかけ、半導体業界のサプライチェーンの耐性に関する懸念を再燃させています。インテルのプレマーケット売りは、チップメーカーの実行リスクに対する投資家の不安を示しており、市場の他の部分ではAI需要が堅調に推移しています。
米国経済の背景：安定しているが利下げに急ぐ様子はなし
最近の米国経済データは、連邦準備制度の慎重な金融政策姿勢を強化しています。FRBが重視するインフレ指標のコアPCEは、11月に前月比0.2％、前年比2.8％と、予想通りの伸びを示しました。第3四半期のGDP成長率は、当初予測の4.3％を上回る4.4％に上方修正され、経済の底堅さを示唆しています。個人支出は11月に0.5％増加し、予想通り、個人所得は0.3％増とやや予想を下回りました。
最新週の新規失業保険申請件数は1,000件増の20万件となり、予想の20万9,000件を下回り、労働市場が緩やかに冷えつつあることを示しています。エドワード・ジョーンズの経済学者ジェームズ・マキャンは、「木曜日のデータは、労働市場が冷えつつある中でも経済が安定を保っているとFRBに自信を与えるはずだ」と述べています。次週の会合では、成長とインフレが高止まりしている限り、金利を据え置く可能性が高いと見られています。
先物市場は、次回の金融政策会合でFRBが金利を据え置く確率を97.2％と見積もっており、25ベーシスポイントの利下げの可能性は2.8％にとどまっています。投資家は、米国の購買担当者景気指数（PMI）を注視しており、製造業のPMIは米国の工業セクターの健康状態を反映すると期待されています。
マグニフィセントセブンがウォール街を牽引、Datadogがトップ
ナスダックの逆風にもかかわらず、主要米国株指数は前回の取引で上昇し、マグニフィセントセブンと呼ばれる巨大テック株群が上昇を牽引しました。Meta Platformsは5％超上昇し、Teslaは4％超上昇しました。半導体の強さはインテルの問題を超え、ARM Holdingsは4％超上昇、Advanced Micro Devicesも1％超上昇しました。Nvidiaは、中国のAlibabaを含む大手テック企業が同社の先進的なH200 AIチップの注文を承認されたとの報道を受けて、1％超の小幅上昇を記録しました。
ナスダック100のトップパフォーマーとなったのはDatadogで、Stifelの買い推奨と目標株価160ドルへの引き上げを受けて6％超上昇しました。その他の上昇銘柄には、好調な第4四半期決算を発表したIntuitive Surgical（3％超上昇）や、Deutsche Bankの買い推奨と390ドルの目標株価引き上げを受けて1％超上昇したApplied Materialsがあります。Procter & GambleもJPMorganやDBの格上げを受けて1％超上昇しました。一方、Abbott Laboratoriesは、四半期売上の失望によりS&P 500で最も大きく10％超下落しました。
欧州市場は調整局面、関税感情の変化
本日の欧州株式市場は0.45％下落し、昨日の大幅上昇の一部を巻き戻しました。これは、トランプ大統領がグリーンランドに関する関税計画を撤回したことに伴う反応です。旅行・テクノロジー株が下落を主導し、通信株は好調でした。エリクソンは四半期決算の好調、配当増加、17億ドルの自社株買い計画の発表を受けて8％超上昇しました。エネルギー株も全体の下落にもかかわらず上昇しました。
英国の小売売上高は予想を上回り、12月の売上高は前月比0.4％、前年比2.5％の増加となり、いずれも予想を上回りました。コア小売売上も0.3％の月次成長と3.1％の年次拡大を記録しました。一方、フランスの1月の企業景況感調査は105で、予想を上回りました。ユーロ圏の1月総合PMIは51.5とやや予想を下回り、製造業PMIは49.4と予想を上回ったものの、サービス業PMIは51.9で予想を下回りました。
欧州の動きは、地域の成長モメンタムに対する懸念を反映しており、調査結果はユーロ圏の企業活動が鈍化していることを示しています。アムステルダムでは、防衛企業のCSG N.V.が38％高で上場し、38億ユーロ（44億7,000万ドル）を調達、純粋な防衛請負業者としては史上最大のIPOとなりました。
アジア上昇：中国PMIは混在、広範な強さも示す
アジア株式は全体として上昇し、中国の上海総合指数は0.33％、日本の日経225は0.29％上昇しました。ただし、中国の経済指標はより微妙な状況を示しています。防衛・非鉄金属株が中国の上昇を牽引した一方、AI関連株は利益確定の売りに押されました。ユーロ圏の1月製造業PMIと中国のPMIは、世界の成長期待を左右する重要な指標となっています。
上海と深センの当局は、市場の過剰な変動を抑えるために、多数の違法取引活動を取り締まり、信用取引規則を強化しました。ブルームバーグによると、中国の証券監督当局は、香港上場を目指す本土企業に対して、より厳格な要件を検討しているとのことです。これは、最近の海外資金調達の増加を背景としています。中国人民銀行は、2023年以来初めて1ドルあたり7元を超える基準レートを設定し、通貨の緩やかな上昇を容認し、輸出を支援する可能性を示唆しています。
企業動向では、Alibaba Groupの株価は、同社がチップ製造部門のT-Headを別の上場企業として分離上場する準備を進めているとの報道を受けて、香港で2％超上昇しました。これは、国内半導体のイノベーションを促進し、価値を引き出す戦略的な動きと見られています。
日本の中央銀行は据え置き、利上げ観測は残る
日本の日経225は、日銀が政策金利を0.75％に維持したことを受けて上昇しました。ゲーム、銀行、製薬株の上昇が指数を支えましたが、全体としては小幅な週次下落となりました。日銀の政策委員の一人は、即時の利上げを1％に引き上げることを提案しましたが、議長を含む委員会の多数派に否決されました。
日銀は、2025年度と2026年度の成長見通しを引き上げ、インフレ予測も6つのうち4つを上方修正しました。これは、日本経済の見通しに自信を示すものです。植田和男総裁は、経済見通しが正当化すれば、さらなる利上げもあり得ると述べ、必要に応じて国債市場の変動を管理する用意があるとしています。12月の全国コアCPIは前年比2.4％で、予想通りでした。1月の速報値のau Jibun Bank製造業PMIは51.5と予想を上回り、7か月ぶりの拡大を示しました。サービス業も成長を加速させています。
首相の高市早苗は、2月8日に予定される衆議院の解散と総選挙を決定し、日本の短期的な政策環境に政治的な側面をもたらしています。日経ボラティリティ指数は6.92％上昇し、31.66で取引を終えました。
pre-market株式動向：半導体のローテーション継続
市場開幕前に、いくつかの主要銘柄が投資家の注目を集めています。インテルは引き続き圧力を受けており、上述の通り13％超下落しています。NvidiaはAlibabaのチップ注文報道を受けて1％超上昇。Intuitive Surgicalは、四半期決算が予想を上回り3％超上昇。Applied MaterialsもDeutsche Bankの格上げを受けて1％超上昇しています。Procter & Gambleも複数のアナリストからの格上げを受けて1％超上昇中です。今後もSLB N.V.、First Citizens BancShares、Booz Allen Hamilton、Webster Financialなどの決算発表が予定されており、市場の動きを左右します。
今日の市場は、中国PMIの鈍化と経済全体の背景が、中央銀行や企業の指針からのシグナルの中で、株式の勢いを維持できるか、それとも慎重な見直しを促すかを試す一日となるでしょう。