TL;DR

• イランに関連する地政学的緊張が世界貿易に実質的なリスクをもたらし、サプライチェーンの断裂、コモディティ価格の上昇、グローバル資本配分の変化を引き起こす可能性がある。

• 今週の重要なマクロ経済データには、ISM製造業・サービス業PMI、貿易収支、輸出入価格指数、米国雇用報告が含まれる。

• 先週のBTC（-1.73%）とETH（-0.91%）は小幅下落したが、現物ETFの資金流入は引き続き堅調で、BTCは史上最高の7.87億ドルの純流入を記録し、ETHは8000万ドルを超えた。

• 時価総額上位30のトークンの平均上昇率は約2.1%、最大の上昇はHYPE（+16.9%）で、Hyperliquidの石油系永続契約の供給リスク増加と伊朗供給リスクの高まりにより、ブルームバーグで主流の露出を得た。

• Fabric Foundation（ROBO）トークンが正式にローンチされ、人と機械の協働ガバナンスと調整インフラに焦点を当てている。ROBOの初値は0.022ドルで、現在は約0.039ドル。Gate、Bybit、Bitgetに上場済み。

• モルガン・スタンレーはOCCの信託ライセンスを申請し、暗号資産のカストディ事業を展開。バークレイズはブロックチェーン決済・預金ソリューションを模索。大手銀行は規制下のオンチェーン金融に積極的に取り組む。

• Hyperliquidを基盤とした「スーパーアプリ」Basedが1,150万ドルのシリーズA資金調達を完了、Pantera Capitalがリード。

マクロ概観

イラン情勢は、サプライチェーンの大きな混乱、価格上昇、世界的な資本配分の変化を浮き彫りにしている。

イランの緊張の高まりは、原油供給に直接影響し、金価格を押し上げ、軍需産業の需要を喚起するだけでなく、コモディティや化学品、海運能力にも著しい混乱をもたらす。イランは欧亞とアフリカの地政学的要所に位置し、豊富なエネルギーと鉱物資源を有する。2024年時点で、イランは世界の原油・天然ガス生産のそれぞれ4.5%、6.4%を占め、MENA地域はそれぞれ33.6%、21.3%を占める。イランの工業は石油・化学を中心とし、メタノール、尿素、プロパンの主要輸出国であり、世界の生産能力の約9%、5%、6-7%を占める。米国とイスラエルがイランの工業施設を攻撃すれば、化学品の世界価格は大きく上昇する可能性がある。さらに、ホルムズ海峡の長期封鎖が実現すれば、世界のエネルギー貿易は大きな打撃を受ける。

年初以降、米国のトランプ政権は「ドンロエ主義」を推進し、地域資源争奪、移民対応、潜在的な領土拡張などの積極的・印象的な行動を展開し、世界秩序に不確実性をもたらしている。多くの国、NATO同盟国を含め、国内資源を活用した防衛強化や再工業化に注力し、ドル資産から国内投資へ資金が流れる可能性もある。

今週は、ISM製造業・サービス業PMI、貿易データ、輸出入価格、雇用報告などが発表される。世界の製造業・サービス業PMIは、2月の経済状況の最新動向を示す。金曜日には米国の非農業雇用者数と失業率が発表される。1月の非農業雇用者数は予想外に13万人増加し、過去1年超の最高値となった。失業率は4.3%に低下。これにより、市場はFRBの利下げ期待を調整し、FOMCが今後数ヶ月間は様子見を続け、新たなデータを待つという見方が強まった。（1）

DXY

先週のドル指数は97.4～97.9の範囲で推移し、主要通貨に対して堅調だった。（2）

米国10年・30年国債利回り

先週、米国国債利回りは6ヶ月ぶりの低水準にほぼ達し、米・イラン情勢の緊迫化に伴い、10年国債利回りは4%を割り込んだ。（3）

金

先週、中東の地政学的緊張の高まりを受けて金価格は大きく上昇し、投資家は不安定な局面で安全資産を求めた。（4）

仮想通貨市場概況

主流資産

BTC价格

ETH价格

ETH/BTC比率

先週、BTCは1.73%下落、ETHは0.91%下落。BTCの現物ETFは87億ドルの純流入を記録し、ETHの現物ETFも8046万ドルの純流入を達成、いずれも史上最高を更新。（5）

市場のセンチメントは依然脆弱で、恐怖・欲望指数は10、極度の恐怖状態にある。一方、ETH/BTC比率は小幅に反発し、1.9%上昇して0.029となった。（6）

米・イスラエルのイラン攻撃の影響で、BTCは激しい値動きを見せ、一時63,000ドルまで下落した後、急速に67,000ドル付近に反発。

時価総額

暗号資産総時価総額

BTCとETHを除く暗号資産の時価総額

上位10資産を除く暗号資産の時価総額

先週、暗号資産の総時価総額は1.87%減少。BTCとETHを除くと0.55%の減少、アルトコイン市場は1.09%の下落。

上位30暗号資産のパフォーマンス

出典：CoinmarketcapとGate Ventures、2026年3月2日時点

上位30資産の平均上昇率は約2.1%、HYPE、LEO、XMRが上昇率トップ。

HYPEは16.9%上昇。主な要因は、米・イスラエルのイラン攻撃後、Hyperliquidの石油系永続契約価格が5%上昇し、供給ショックやホルムズ海峡リスクへの懸念から、資金が金・銀の永続契約に流入したこと。今回の動きは主流メディアにも取り上げられ、ブルームバーグはイランリスクの報道でHyperliquidの油価を引用した。（7）

新規トークン上場

Fabric Foundation（ROBO）は、スマートマシン基盤のOpenMindと提携した非営利団体で、人と機械の協働ガバナンス、経済・調整インフラの構築に取り組む。OpenMindは、スマートマシンOS OM1とFABRIC協働ネットワークを開発中。（8）

ROBOトークンの初値は0.022ドルで、現在は約0.039ドル。上場後も堅調に推移。FABはGate、Bybit、Bitgetなどの主要取引所に上場済み。

主要暗号動向

モルガン・スタンレー、OCC銀行ライセンス申請で暗号資産カストディ事業を展開

モルガン・スタンレーは米国貨幣監督庁（OCC）に全国信託銀行のライセンスを申請し、「Morgan Stanley Digital Trust, National Association」の名で、デジタル資産のカストディや暗号取引（売買、交換、送金、担保設定）を行う。これにより、同社は正式にデジタル資産インフラ分野に進出し、RippleやBitGo、Fidelity Digital Assets、Paxos、Bridge、Crypto.comなどの暗号信託ライセンス取得ラッシュを追随している。（9）

バークレイズ、ブロックチェーン決済・預金ソリューションを模索

バークレイズは、コアバンキング業務にブロックチェーン基盤を導入し、決済や預金、ステーブルコインやトークン化預金などの暗号関連アプリケーションを検討。潜在的な技術パートナーに情報提供を行い、4月までに供給者を決定する見込み。Ubyxステーブルコインへの投資を背景に、銀行や大手テック企業がオンチェーン決済システムの構築を積極的に模索している。（10）

PayPal、MoonPay、M0が共同でPYUSDxアプリ専用ステーブルコインを発表

PayPal、MoonPay、M0は、アプリ専用のドルペッグステーブルコイン「PYUSDx」のリリースを発表。開発者が迅速にアプリ内専用のドルステーブルコインを発行できる枠組みで、PayPal USDを裏付けとし、クロスチェーン対応、ブランドカスタマイズ、透明な準備金、柔軟な経済モデルをサポート。来月のローンチを予定。PYUSDxは「アプリ層」のステーブルコイン基盤として、M0のステーブルコインプラットフォームとMoonPayの発行チャネルを統合し、技術・運用負担を軽減。金融テクノロジーと大手テックのステーブルコイン決済への取り組みが加速する中、競争も激化。最初の開発者USD.aiは、AIインフラ向けのアプリ専用ステーブルコインを計画している。（11）

主要リスク投資動向

Ripple、フランクリン・ダンプトンがAI代理信頼層のスタートアップt54 Labsに500万ドルのシード資金をリード出資

t54 Labsは、Ripple、Virtuals Ventures、Blockchain Coinvestorsなどが出資し、500万ドルのシードラウンドを完了。旧金山拠点の同スタートアップは、ユーザー・機関向けの自律型AI代理信頼層を構築。身分認証（「あなたの代理を理解」）、リアルタイムリスク監視、代理信用評価、決済統合ツールを開発し、ブロックチェーンをプログラマブルな決済・責任層として利用。XRP Ledger、Solana、Baseなどのネットワークに展開済み。Coinbaseのx402代理支払いプロトコルの開発も支援。（12）

Hyperliquid基盤の「スーパーアプリ」Basedが1,150万ドルのシリーズA資金調達を完了、Pantera Capitalがリード

Basedは、Hyperliquidの取引インフラを基盤とした消費者向けのweb3決済・取引アプリ。シリーズAとして1,150万ドルを調達し、Pantera Capitalがリード。Coinbase Ventures、Wintermute Ventures、Karatageなども出資。株式とトークンの混合方式を採用。モバイル優先の「スーパーアプリ」として、ウォレット、法定通貨チャネル、暗号Visaカード、永続契約、予測市場を一体化。Hyperliquidが基盤エンジン。登録ユーザーは10万人超、月間アクティブは3万人、取引総額は約40億ドル、収益は約1400万ドル（主に開発者手数料とカード手数料）。（13）

STS Digital、3,000万ドルの戦略的資金調達を完了、機関向け暗号オプションのマーケットメイキング事業を拡大

STS Digitalは、CMT Digitalがリードし、Payward、Strobe Ventures、Arrington Capital、F-Prime、BitRock Capitalなどが参加した3,000万ドルの資金調達を完了。規制下の機関向け暗号オプションの拡大と、ハイエンド流動性提供者としての役割強化を目指す。ライセンス取得済みのマーケットメイカーとして、現物・普通・構造化オプションを含む400以上のトークンを取り扱い、取引品質、リスク管理、資産負債管理に優れる。銀行、資産運用、仲介業者向けにUI・API・音声対応の統一取引プラットフォームを提供。（14）

リスク投資市場データ

先週は13件の取引が成立し、そのうちDeFi分野が6件（46%）、インフラ分野が5件（38%）、ソーシャル分野が1件（8%）、データ分野が1件（8%）だった。

週次リスク投資取引サマリー、出典：CryptorankとGate Ventures、2026年3月2日現在

先週の公開調達総額は7615万ドルで、未公開の案件も3件ある。インフラ分野が最大の資金調達額4225万ドル。最大の単一案件はSTS Digitalの3000万ドル。（15）

週次リスク投資取引サマリー、出典：CryptorankとGate Ventures、2026年3月2日現在

2026年3月第1週の総調達額は7615万ドルで、前週比27%減少。

Gate Venturesについて

Gate VenturesはGate.comのベンチャーキャピタル部門で、分散型インフラ、中間層、アプリケーションへの投資を専門とし、Web3.0時代の社会・金融の変革を推進。世界の業界リーダーと連携し、革新的なアイデアと能力を持つチームやスタートアップの社会・金融関係を再定義する支援を行う。

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参考資料：

1. S&P Week Ahead Economic Preview，

2. DXY指数，TradingView，

3. 米国10年国債利回り，TradingView，

4. 金価格，TradingView，

5. BTC・ETH ETF資金流入，

6. BTC恐怖・欲望指数，

7. Hyperliquid HIP-3油系永続契約，

8. Fabric Foundation，

9. モルガン・スタンレー、OCC銀行ライセンス申請、暗号資産カストディ事業展開，

10. バークレイズ、ブロックチェーン決済・預金ソリューション検討，

11. PayPal、MoonPay、M0、アプリ専用ステーブルコイン「PYUSDx」発表，

12. Ripple、フランクリン・ダンンプトン、AI代理信頼層スタートアップt54 Labsに500万ドル資金調達，

13. Hyperliquid基盤の「スーパーアプリ」Based、1,150万ドルのシリーズA資金調達完了，

14. STS Digital、3,000万ドルの戦略的資金調達、機関向け暗号オプションのマーケットメイキング拡大，