#ETHMarketAnalysis: イーサリアム2026年第1四半期展望

2026年2月現在、イーサリアムはマクロ経済の圧力と今後のネットワークアップグレードの中でバランスの取れた状況を維持しています。短期的な価格変動にもかかわらず、主要な指標はネットワークの構造的な強化を示しています。
1. テクニカル分析と価格動向
2月、ETHは心理的な閾値である$2,000を主要なピボットポイントとして確立しました。売り圧力により価格が$1,800付近まで下落した後、そのゾーンでの機関投資家の吸収により、価格は$2,000超えの回復に向かっています。
サポートレベル：最も重要なサポートゾーンは$1,900から$1,927の間にあります。このレベルを下回ると、$1,770付近へのリトレースメントが引き起こされる可能性があります。
レジスタンスレベル：強気の勢いを確認するためには、$2,145およびその後の$2,200の構造的レジスタンスを突破する必要があります。これらのレベルを持続的に超えると、3月のターゲットとして$2,500が視野に入る可能性があります。
指標：RSI（相対力指数）は、売られ過ぎの領域（約29-33）から回復の兆しを見せており、短期的なリリーフラリーの可能性を示唆しています。
2. 機関投資家の採用とETFフロー
スポットのイーサリアムETFは引き続き市場の流動性の主要な推進力となっています。2月中旬に観測された純流出の連続（(百万)）は月末までに純流入に転じました。
BlackRock（ETHA）や21Sharesなどの大手による蓄積は、機関投資家が現在のETH価格を「割引された」エントリーポイントと見なしていることを示しています。
デリバティブ市場では、2月27日に満期を迎えるオプションの「最大痛点」は$2,200と特定されており、市場メーカーがこのレベルに向かって価格を押し上げる圧力をかける可能性を示唆しています。
3. 技術的ロードマップ：GlamsterdamとHegota
2026年は、イーサリアムにとって重要なマイルストーンとなる年であり、2つの主要なプロトコルアップグレード（(ハードフォーク)）が予定されています。
Glamsterdamアップグレード（H1 2026）：年の前半に予定されており、MEV（最大抽出可能価値）の公平性を向上させ、並列実行によるL1の効率化を目指します。
Hegotaアップグレード（H2 2026）：年末に向けて期待されており、データの消去、プライバシー、検閲耐性に焦点を当てます。ガスリミットを1億超に引き上げる議論もあり、スケーラビリティの期待は高いままです。
4. 戦略的結論
短期的には、イーサリアムは$2,000付近で力を蓄積し続けていますが、そのデフレーション燃焼メカニズムとステーキング率の上昇は、供給ショックの可能性を支持しています。DeFiエコシステムの総ロックされた価値（TVL）が$160 十億(に達していることで、イーサリアムはスマートコントラクトプラットフォームの不動のリーダーとしての地位を固めています。