2026-02-27 23:40:20

AIブームはまだ続いているのか、それともすでに「未来を先取り」しているのか？

NVIDIAの第4四半期の成長率は73％で、多くの投資家は拍手を送りながら心の中でつぶやく：これが最後の狂乱ではないかと。市場で最大の議論点は——これは本当の需要なのか、それとも一時的な在庫積み増しなのか？財務報告の構造を見ると、データセンター事業は依然としてコアの推進力であり、クラウド企業やエンタープライズAIの展開は継続的に拡大している。これは少なくとも現時点では単なる在庫積み増しではなく、実質的な計算能力の消費を示している。
しかし、問題はここにある：すべてのテクノロジー大手がGPUを購入しているとき、来年の基準値はさらに高くなる。成長を高水準で維持するのは自然と難しくなる。資本市場は良い企業を恐れることはなく、「期待に応えられない」ことを恐れる。
言い換えれば、英偉達の最大のライバルは競合他社ではなく、自身の高い基準だ。
もしAIの波が引き続き拡大すれば、それはインフラのコア受益者となるだろう；もしAIが合理的な段階に入れば、評価圧力も顕在化する。投資することは、まるでAIエコシステム全体のリズムに賭けるようなものだ。
#英伟达Q4营收增73%

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