10時の売り崩し消失の謎、マーケットメイカーは「名指し」された後に手を引いたのか？

最近、市場で最も玄妙なのはローソク足ではなく時間表だ——過去しばらくの間、ほぼ毎日「10時ちょうどに売り崩し」が暗号資産界の打刻イベントになっていた。今や、Jane Streetを対象とした訴訟のニュースが出た後、この「目覚まし時計のような売り圧力」が突然消えた。偶然か？それとも流動性の構造が本当に変わったのか？
まず理性的な見方：マーケットメイカーの核心はリスクヘッジであり、「悪意の売り崩し」ではない。規制や世論、法的リスクが高まると、戦略は確かに縮小することがあり、とくに高頻度取引やクロスマーケットアービトラージのモデルでは顕著だ。流動性が収束すれば、短期的な売り圧力は自然と弱まる。つまり、「怯む」わけではなく、「リスク管理のボタンが押された」だけだ。
次に市場の見方：みんなが10時に注目していると、10時は自己実現的な売りの瞬間となる。一旦外部の出来事が予想を覆すと、空売り側はブレーキを踏み、逆に感情のリバウンドを引き起こす。取引は資金だけを見るのではなく、心理も重視する。
結論は？訴訟はきっかけかもしれないが、真にペースを変えるのは「予想の崩壊」だ。市場がもう10時を恐れなくなれば、ローソク足も自然と顔を上げる。