スイスフランが弱まるドルに対して上昇している理由

スイスフランは最近、著しい回復力を示しており、その強さは主に主要通貨の運命の分岐とスイスの堅調な実質金利環境に根ざしています。ドルが世界市場で逆風に直面する中、伝統的に安全資産とされるフランは、主要通貨の相対的な弱さとそれを支える経済状況の両方から恩恵を受けています。

ドルの弱さと実質金利の優位性

米ドルの下落は、フランの価値上昇に好条件をもたらしています。同時に、スイスの実質金利—インフレを考慮した投資家のリターン—は高水準を維持しており、これはスイス国立銀行が世界的なインフレ圧力の中で購買力を維持しようと努力していることを反映しています。この実質金利のドルに対する優位性は、フラン建て資産への国際資本流入を促す重要な要因となっています。Ming Paoによると、スイスの持続的な低インフレは、名目金利と実質金利の差が他の主要経済国と比較して魅力的なままであることを意味しており、特に中央銀行が積極的な緩和サイクルに追い込まれている国々と比べて有利です。

不確実な環境下での安全資産としての魅力

金利差を超えて、フランはリスク回避的な投資家にとって安定性を求める魅力的な選択肢であり続けています。スイス経済の堅調さ、政治的安定性、そして通貨の伝統的な安全資産としての地位が、市場の変動時に需要を強化しています。この構造的な支援と、ドルなどの競合通貨に対する実質金利の優位性が、フランの継続的な強さを支える複数の層を形成しています。