#China’sGoldReservesHit15-MonthHigh

2026年2月27日時点で、中国の金準備高は15ヶ月ぶりの高水準に達しており、中国人民銀行（PBOC）は総保有量を約2,308メートルトンと報告し、その価値は約3696億ドルに上る。これは現代金融史上、最も持続的かつ戦略的な中央銀行の蓄積キャンペーンの一つを示している。この長期的かつ意図的な蓄積は、北京の外貨準備の多様化、米ドル建て資産への依存度の削減、そして世界的な金融・地政学的な不確実性の高まりに対抗するための国家経済のレジリエンス強化という、より広範な目標の一環である。2024年末以降、PBOCはほぼ毎月金を購入しており、通常は数万トロイオンスを追加しており、これは戦略的な蓄積政策であり、機会的なものではないことを示している。過去15ヶ月間で、中国の金準備高は着実に増加しており、2022年末からの累積増加率は260％を超え、蓄積の規模と戦略的意図の両方を示している。
中国の継続的な購入は、世界的な経済の不安定性、インフレ圧力、通貨の変動が中央銀行にとって準備ポートフォリオの構成を見直すきっかけとなっている時期に行われている。金は、普遍的に認められた安全資産として、通貨の価値下落、市場の変動、システミックリスクに対するヘッジを提供し、中国が金融の安定性を強化するための魅力的な手段となっている。金の保有量を着実に増やすことで、PBOCは中国の準備資産が特定の外国通貨、特に歴史的に支配的だった米ドルに過度に依存しないようにしている。この動きはまた、中国の長期的な金融主権の拡大という野望を反映しており、貿易交渉、通貨戦略、国際金融政策の議論において交渉力を高めることにつながる。
中国の蓄積の戦略的タイミングは、地政学的緊張の高まり、世界貿易の不確実性、主要通貨の変動といったマクロ経済環境とも一致している。金価格は数年ぶりの高値圏にあり、中国の準備資産の評価額を押し上げるとともに、世界市場の変動に対する安定の要として機能している。アナリストは、中国の着実な買い入れが世界の金塊市場に影響を与え、価格を支え、センチメントに影響を及ぼし、他の新興国中央銀行も自国の準備多様化戦略を見直すきっかけとなっていると指摘している。中国の金購入の規模と一貫性は、世界の貴金属市場における構造的需要の主要な推進力としての役割を強調している。
国内の観点から見ると、中国の金蓄積は、安定性、リスク管理、長期的成長を重視する広範な金融戦略と一致している。PBOCは、金を単なる受動的資産としてだけでなく、準備管理の戦略的手段として位置付けており、外国債券、国債、その他の流動資産と統合している。この多層的アプローチにより、中国は世界的な金融ショックに対してヘッジを行い、国家の富を守り、国際経済政策において柔軟性を維持できる。さらに、準備資産の継続的な増加は、市場の吸収と国内財政政策のバランスを慎重に保ち、蓄積が国内外の市場を不安定にしないようにしている。
地政学的には、中国の金準備の増加は、金融の自立性と戦略的ポジショニングに関する強いメッセージを送っている。世界最大級の国家金保有量を築くことで、中国は国際的な金融変動、貿易摩擦、通貨危機に効果的に対応できる体制を整えている。この動きはまた、中国の国際金融における信頼性を高め、経済の混乱期を乗り切るための準備と先見性を持っていることを示している。他の主要経済国も中国のアプローチを観察し、自国の金配分を増やすか、準備管理戦略を見直す可能性があり、今後数年間にわたる世界の準備動向に影響を与える可能性がある。
この15ヶ月間の蓄積の影響は多岐にわたる。金市場にとっては、構造的な高需要を維持し、市場の周期的な変動の中でも価格を支える役割を果たす。投資家にとっては、中国の行動は金が経済的不確実性の時期においてもコアなヘッジであり続けるという見方を強化する。政策立案者にとっては、準備資産の多様化、通貨リスクの軽減、戦略的資産配分の重要性を浮き彫りにしている。最後に、世界金融システムにとっては、中国の準備資産は、大規模な中央銀行の蓄積が安定化要因と地政学的ツールの両方として機能し、通貨関係、貿易収支、国際交渉に微妙ながらも大きな影響を与えることを示している。
今後、中国は、継続的な中央銀行の需要が高い金価格を維持しながら、一貫性を重視した蓄積戦略を続け、国家の経済安全保障、金融の独立性、長期的なレジリエンスを強化するために、金をより広範なマルチアセット準備枠組みの中に組み込むことが予想される。市場参加者は、こうした動きが金価格を高水準に保ち、今後も世界の金融政策に影響を与え続けると見て注視している。15ヶ月ぶりの高水準は、単なる見出しの数字ではなく、中国の戦略的先見性、規律ある準備政策、そして複雑で不確実な世界経済の中で金融リスクを管理する積極的な姿勢の反映であり、中国を金塊市場と国際通貨システムの両方における支配的な影響力へと位置付けている。