もうすぐ大晦日ですね。皆さん、良いお年をお迎えください。

この期間、大きな下落がありました。これは私の取引歴の中で上位五位に入るほどのもので、市場は深遠で予測不可能です。たとえ論理が正しくても、中間の波乱や変動は避けられません。
しかし、自分の取引記録を振り返ると、実際にお金を失ったのは、最初から間違った銘柄を選んだ場合ではなく、むしろ——方向を正しく選び、論理を正しく買い、トレンドを見極めたにもかかわらず、途中で手放した決断にあります。選択できないのではなく、持ち続けられないのです；トレンドを理解できないのではなく、波動に耐えられないのです；良い銘柄がないわけではなく、早めに手放してしまうのです。これこそ投資の最も残酷な部分の一つです：一度間違った買い方をすると、一部の元本を失います；しかし、早く売ると、長期的に蓄積されたチャンスコストを失うことになります。多くの人は「どうやって買うか」の研究に夢中になりますが、結果により影響を与えるのは、「どうやって持ち続けるか」です。買い入れは技術的な問題に近いですが、保有はより人間性の問題に近いです。前者は学習によって向上できますが、後者は時間をかけて磨く必要があります。