#BTC BTCの市場動向多角度分析

1. 短期動向（当日内および直近7日間）：急落後の強い反発と変動の激化
- 当日内の動き：2月7日の早朝、$60,000の節目に接近（2024年10月以来初）、その後急反発し、一時$71,469に達し、2月6日（木）の全失地（木曜日に13%以上の暴落）をほぼ回復した。
- 7日間のパフォーマンス：過去7日間で合計16%の下落を記録し、「急落と急反発」の特徴を示す。24時間以内に世界全体で合計2億5900万ドルの強制清算が行われ、579,027人が清算を経験した。
- 技術的な重要価格帯：強力なサポートラインは$64,000（本日の反発起点）、$60,000（心理的節目）。抵抗線は$68,000（24時間平均線と昨日の集中的な取引エリア）、$72,000（本日の反発高値）。
2. 中期動向（直近30日および3ヶ月）：連続的な調整と深度調整に入る
- 30日間のパフォーマンス：累計下落率は31.17%。2026年1月末の$102,000付近から下落を続け、4ヶ月連続の下落となり、2018年以来最長の連続下落期間となった。
- 3ヶ月間のパフォーマンス：2025年11月中旬の$118,000の高値から現在の水準まで、39%以上の下落を記録。ETF資金の流出やレバレッジ資金の縮小などの構造的調整を伴う。
- 市場の感情：恐怖と貪欲指数は最近の低値10から20に回復したが、依然として極度の恐怖域にあり、明確な緩和の兆候は見られない。
3. 長期動向（1年および歴史的観点）：高値からの調整と評価額の回帰
- 1年のパフォーマンス：2025年2月の$85,000付近と比較して小幅な変動だが、2025年10月のピーク$124,407.57から42.7%の下落となり、半減リスクが市場の注目を集めている。
- 歴史的規則：2020年以来のブル市場サイクル中にビットコインは3回以上40%以上の調整を経験しており、今回の調整幅は歴史的平均に近いが、期間はより長い。

主要な影響要因の分析
1. マクロ経済と政策要因
- FRBの政策予想：トランプ氏がタカ派のケビン・ウォッシュ氏をFRB議長に指名したことで、市場は金利を高水準に長く維持するとの見込みを持ち、ドル高が高リスク資産の評価を圧縮している。特に、無利子資産としてのビットコインが最も影響を受けやすい。
- グローバルリスク嗜好：米イラン交渉の不確実性が地政学的リスクを高め、貴金属市場の大幅下落による流動性縮小と相まって、リスク資産全体が下落している。
- 規制動向：米国の「デジタル資産市場の明確化法案」（CLARITY法案）の立法進行が遅れ、機関投資家の参加に対する不確実性プレミアムが上昇し、長期的な資産配分需要を抑制している。
2. 市場資金と構造的要因
- ETF資金の流出・流入：年初から現物ビットコインETFは明らかな資金流出を示し、2週間連続の償還により市場の構造的買い圧力が弱まり、買い手不足となっている。
- レバレッジ資金の縮小：デリバティブ市場の証拠金比率調整により連鎖的な強制清算が発生し、2月以降の累計清算額は120億ドル超に達している。これにより、受動的な売り圧力が価格変動を激化させている。
- アービトラージ資金の縮小：先物と現物価格差の縮小により、クロスマーケットのアービトラージ資金が貴金属などの伝統的な避難資産に流れ、暗号資産市場の流動性に圧力をかけている。
3. 業界と技術的要因
- オンチェーンデータ：イーサリアムの大型ホルダーの高レバレッジポジションの連鎖的な清算が踏みつけ効果を引き起こし、ビットコインなどの主流暗号通貨の下落を誘発している。
- 取引所の動向：CBプレミアム指数は低水準を維持し、米資本のコア取引のセンチメントの低迷と現物市場の買い需要不足を反映している。
- 技術指標：現在の価格は200日移動平均線の重要なサポートを下回り、テクニカル的には弱気の並びとなっており、短期的な反発にはファンダメンタルズの支えが不足している。