#代币经济与分配 年末最大TGEが到来し、Lighterのこの波のトークン配布モデルは本当に詳細に分析する価値があります。コミュニティが50%、最初のエアドロップに25%を割り当て、残りの25%を今後のために留保しているこのペースは非常に賢明です。

重要なのは、「ロック制限なし」かつ「直接ウォレットに送付」する設定です——これにより、エアドロップを受け取った人は理論上すぐにインタラクションできることを意味し、多くのユーザーにとっては大きなメリットです。しかし、これは同時に、プロジェクト側が自分たちのトークン経済学とエコシステムのキャパシティに自信を持っていることも示しています。

インタラクションの観点から見ると、今重要なのはエアドロップそのものではなく、トークン配布後に何が起こるかを理解することです。VladはAMAで何度も「価値はトークンに蓄積される」と強調し、株式配当モデルではなく、エコシステムの拡大と手数料の買い戻しによる利益分配を示しています。簡単に言えば、トークンの価値上昇の論理的な流れは：ユーザー増加→取引量増加→手数料増加→買い戻し支援→トークンの希少性向上です。

TGEの前後で特に注目すべき2つのデータは、1つは最初の25%のリリース後の流動性状況、もう1つは早期の取引量が維持できるかどうかです。これらの指標は、トークンの実質的な価値支えを直接決定します。エアドロップの入金だけに注目せず、その後のエコシステムが本当に動き出すかどうかも重要です。