月曜日に公開された声明で、全米ビジネス協会（Better Business Bureau）の「全米広告部門（National Advertising Division）」は、同社が自社のソーシャルメディア広告に関する任意の調査に参加することを拒否したことを受け、予測市場プラットフォームのKalshiを規制当局に付託した。付託は、Kalshiのインフルエンサーや提携先がプロモーションにおいて有償の関係を明確に開示していたかどうか、そして同社が米連邦取引委員会（Federal Trade Commission）の推奨（エンドースメント）ガイドラインに従っていたかどうかに焦点を当てている。広告審査機関は、州の関係する司法長官（Attorneys General）を含む適切な規制当局へこの件を照会し、可能な執行措置を検討すると述べるとともに、広告が掲載されていたソーシャルメディア・プラットフォームへ通知するとした。この案件は、連邦デリバティブ監督をめぐる管轄に関する論点や州の賭博ルールに関して、すでに予測市場プラットフォームが直面している規制上の精査に加え、マーケティング上の行為や有償プロモーションの開示を監視対象として増やすものだ。
NAD、インフルエンサーの開示慣行をめぐりKalshiを規制当局へ付託
全米ビジネス協会の「全米広告部門」は、審査により、Kalshiとインフルエンサーまたは提携先との間の重要なつながりが、ソーシャルメディア広告において明確かつ目立つ形で開示されていたかどうかを検討したと述べた。広告は、予測取引を一般の視聴者に向けて宣伝するために用いられる複数のソーシャルメディア・チャネルにわたって掲載されていた。この付託は、Kalshiが任意の審査プロセスへの参加を選ばなかったため、自主規制の範囲を超えて問題を前進させるものだ。
Kalshiのソーシャルメディア・キャンペーンは、メディアの監視団体から批判を受けており、「一部のプロモーションが予測取引を『副業（side hustle）』として見せていた」といった主張も含まれている。この広告の論点は、オンラインでの推奨がスポンサー付きであると、小売ユーザーがいつそれを明確に判別できるのか、という点にある。これは、短尺動画、インフルエンサーのアカウント、提携先キャンペーンを通じて取引商品を宣伝するプラットフォームにとってのコンプライアンス上の懸念だ。
Kalshi、コンプライアンス上の圧力の中で年換算15億ドルの売上ランレートを報告
同社のスポークスマンはBloombergに対し、Kalshiは年換算で15億ドルの収益ランレートに向けて順調だと語った。勢いは、同社を220億ドルと評価する10億ドル規模の資金調達ラウンドを後押しした。ソーシャルメディアのマーケティングは、同プラットフォームが新規ユーザーを呼び込み、現実世界の出来事に紐づく取引量の拡大につなげるのに役立ってきた。
この広告の付託は、同社の事業運営を調べ得る機関や当局の範囲を広げる。予測市場は最近、インサイダー取引の懸念に関連したユーザーの禁止措置に対処してきた一方で、州の規制当局と米商品先物取引委員会（Commodity Futures Trading Commission）は、イベント契約に関して誰が権限を持つのかについて、引き続き対立している。
Bernstein、予測市場への機関投資家の参加を強調
Bernsteinによる5月の調査レポートは、予測市場の分野が「制度（institutional）」の時代に入ろうとしていると主張し、流動性の改善やより効率的な価格発見を示すものとして、Kalshi上で実行されたブロック取引を挙げた。Bernsteinのアナリストは、ブロック取引の導入と個別設計（べスポーク）の契約は、イベントに伴うリスクへの特定のエクスポージャーを求める機関投資家の参加を拡大し得ると書いている。
イベント契約は、選挙、経済データ、法的な結末、天候、企業イベントについての見方を取引するのに用いることができる。同レポートは、連邦デリバティブ監督と州の賭博ルールがなお争点となっている規制環境下で運営されるプラットフォームにとって、機関投資家による需要が潜在的な成長の原動力になり得ると示している。
FAQ
Better Business Bureauの全米広告部門は、Kalshiに関して何をしましたか？
全米ビジネス協会の「全米広告部門」は、同社がソーシャルメディア広告の実施に関する任意の調査への参加を拒否したことを受け、関連する州の司法長官（Attorneys General）を含む規制当局にKalshiを付託した。この付託は、Kalshiのインフルエンサーや提携先がプロモーションにおいて有償の関係を明確に開示していたかどうか、そして同社が米連邦取引委員会（Federal Trade Commission）の推奨（エンドースメント）ガイドラインに従っていたかどうかに焦点を当てている。
Kalshiはどの売上ランレートを報告しましたか？
KalshiのスポークスマンはBloombergに対し、同社は年換算で15億ドルの収益ランレートに向けて順調だと述べた。この勢いは、同社を220億ドルと評価する10億ドル規模の資金調達ラウンドを後押しした。
