ビットコインが$60Kを下回る潜在的なクラッシュは、2027年までの回復を遅らせる可能性があります：データ

ビットコイン（BTC）は3月のすべての利益を失い、現在は月次チャートで1.40％、2026年の第1四半期では24.6％下落しています。ビットコインの長期的なパフォーマンスは、BTCの深いドローダウンサイクルと一致しており、2026年末まで続く可能性があり、多くのアナリストは価格がさらに40％下落することを予想しています。

このシナリオは、ビットコインの回復を2027年第2四半期に押しやるものであり、BTCの価格がより深く下落するほど回復に時間がかかる傾向があります。

ビットコインのドローダウンの深さは回復のタイムラインを延長する

Ecoinometricsのデータは、ドローダウンの深さと回復の期間との明確なリンクを示しています。歴史的に見て、追加の10％の下落は、以前の高値を回復するために必要な時間に約80日を追加してきました。

現在の48％のドローダウンでは、完全な回復サイクルは2025年10月の126,000ドルのピークから約300日かかると推定されています。

ドローダウンの深さに基づくビットコインの分析。出典：Ecoinometrics

現在、約172日が経過しており、サイクルの安値が60,000ドルで既に確認されている場合、約125～130日が残っています。ただし、サイクルの安値はまだ達成されていない可能性があり、BTCは今後数週間でさらなる下落を見込んでいます。

ビットコインの総合市場指数（BCMI）は、市場価値と実現価値（MVRV）、未実現利益/損失（NUPL）、支出出力利益比率（SOPR）、および市場のセンチメントを組み合わせたもので、現在は0.27近くにあります。

このレベルは、2018年以来のすべての主要な下落でサイクルの底を示してきた0.15の閾値をかなり上回っています。

ビットコインの総合市場指数。出典：CryptoQuant

2018年のサイクルでは、BCMIはビットコインが20,000ドルのピークから3,100ドルに下落したときに0.15に達しました。2020年には、価格が5,100ドルのときに指数が0.147に下落しました。同様に、2022年11月には、BCMIが0.12に下落し、BTCが15,880ドルでサイクルの安値を形成しました。

指数がこれらの歴史的な底のゾーンに対して依然として高い水準にあるため、2026年に0.15に向かうにはBTCの価格がさらなる下落を必要とする可能性があります。このようなシナリオは、BTCのより深いキャピチュレーションフェーズと一致し、以前のサイクルのリセットと整合しています。

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より深いBTCの安値は回復のウィンドウを2027年第2四半期まで延長します

クリプトトレーダーのアーディは、クジラのデルタ対小売デルタが2024年10月以来最も攻撃的な売りレベルである-22.13に達したと指摘しました。チャートは、BTCの価格が上昇トレンドラインを下回っていることを示しており、根本的なフローは大規模な参加者からの一貫した分配を示しています。アーディは言いました、

「大きなプレイヤーは、過去18ヶ月間に比べてこの構造に対してより強く売っています。これは、価格が直ちに崩壊する必要があるということではありません。しかし、このレベルが実際の売り圧力によってテストされていることを意味します。」

ビットコインの価格、クジラ対小売デルタ。出典：X

流動性の観点から、CMCC Crestのマネージングパートナーであるウィリー・ウーは、BTCの価格に類似の弱さを示しました。ウーは先月、BTCは3月に中70,000ドルの地域に反発すると正確に予測し、その後「より広範な体制が強く弱気で、現物と先物の流動性が悪化している」として弱気トレンドに沿うことを指摘しました。

サイクルの観点から、ウーは確認された底が形成される前により深いリセットが必要であると予想しています。ウーは、40,000ドルから45,000ドルの範囲を典型的なベアマーケットの底として特定し、弱気フェーズの終わりに向けたタイミングは第4四半期に偏っていると述べています。

このフレームワークは、より強い強気のモメンタムが2027年初頭に戻ることを示しています。

ウィリー・ウーによるビットコインのフローモデル。出典：X

ビットコインが40,000ドルから45,000ドルの範囲に向けて下落を延長すれば、126,000ドルのピークからのドローダウンは約64〜68％深くなります。Ecoinometricsのモデルに基づくと、追加の下落は回復のタイムラインを大幅に延長します。

60％以上のドローダウンでは、総回復期間は歴史的にサイクルピークから約440日まで拡大します。このシナリオでは、以前の全体の高値を再取得する可能性は2027年第2四半期以降になると予想されます。

これらのタイムラインは歴史的なドローダウンパターンに基づいており、予測を表すものではないことに注意することが重要です。現在のマクロ経済的条件は、その回復の道筋を変更する可能性があります。

コベッシ・レターは、利下げが2027年12月まで期待されるだけであり、2027年3月までに利上げの51％の可能性があることに注意しました。この予期しない展開は、過去のサイクルに対するビットコインの回復速度に影響を与える可能性があります。

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