マイクロストラテジーは帳簿上の損失30億円にもかかわらず買い増しを続けており、Michael Saylorの追加買いが再び示唆されている

マイケル・セイラーは3月16日にXで投稿を行い、ビットコインの追加購入を示唆した。以前、Strategyは先週に17,994枚のビットコインを追加取得し、現在の帳簿上の保有は約30億ドルの未実現損失を示している。

「伸ばすオレンジドット」：セイラーの週日暗示パターン解析

（出典：Strategy Tracker）

マイケル・セイラーは長期にわたり一定の市場コミュニケーションリズムを維持している：日曜日にXで特定のフレーズや画像を投稿し暗示を行い、通常月曜日にStrategyが新たなビットコイン購入を完了したと発表する。「伸ばすオレンジドット（Stretch the Orange Dot）」はこの種の暗示の最新バージョンで、市場関係者はこれらのシグナルを会社が間もなく買い増しを発表する前兆とみなしている。

このパターンは数か月で11回目に達し、Strategyのビットコイン追加保有のペースは帳簿上の損失や市場の動揺に左右されずに続いていることを示唆している。今回の暗示後、一部の暗号資産トレーダーは、今週Strategyが1,000枚以上のビットコインを購入した可能性を予測しており、その根拠は最近の株式売却規模や過去の資金運用パターンに基づいている。

Strategyの保有規模、帳簿損益、資金調達構造

Strategyは現在、738,731枚のビットコインを保有し、現在の市場価格で約530億ドルの時価総額となっている。このビットコインは2020年末から102回にわたり購入され、平均取得価格は1枚あたり75,863ドル、総取得コストは約560.4億ドルに上る。

現在の市場価格71,300ドルで評価すると、同社の帳簿上の保有は約30億ドルの未実現損失を示し、約5.4％の下落となる。それにもかかわらず、Strategyは多様な資金調達手段を通じて追加購入を支えている。具体的には：

転換社債：機関投資家向けに発行され、中長期的なビットコイン増持にレバレッジ資金を提供

優先株（STRC）：現在、市場で最も流動性の高いビットコイン連動型優先証券となっており、市場の間接的なビットコイン資産運用需要を示している

株式の市場価格売却（ATM計画）：普通株を継続的に売却し、その収益をビットコインの追加購入に充てることを可能にしている

Strategyの普通株（証券コード：MSTR）は先週金曜日に137.34ドルで取引を終え、アフターマーケットでは138.40ドルに上昇した。注目すべきは、最近MSTRの空売りポジションが増加しており、市場の一部参加者はStrategyがビットコイン価格に大きく依存している構造的リスクに対して弱気の立場を取っていることを示している。

オンチェーンデータ：長期保有者が支配する供給構造

Strategyの積極的な買い増しと同期して、オンチェーンデータはビットコインの長期供給構造が引き続き堅調であることを示している。アナリストのDarkfostは、長期保有者（保有期間超過155日）が現在、ビットコインの流通供給量の約79％を支配しており、2021年の強気相場と明確な対比をなしていると指摘している。

2021年のピーク時には、長期保有者の割合は6か月以内に82％から70％に低下し、多くの資金が短期トレーダーに急速に移行したことを示している。Darkfostは、現在のサイクルの供給移動は多段階かつ漸進的な構造を持ち、短期保有者が供給を吸収し続け、その後自らも徐々に長期保有者へと変化しているため、供給面の安定性を維持していると述べている。

よくある質問

マイケル・セイラーの「オレンジ暗示」習慣とは何ですか？

マイケル・セイラーは定期的に日曜日にXで特定のフレーズや画像を投稿し、ビットコイン購入の暗示を行う。通常、翌日（月曜日）にStrategyが新たなビットコイン購入を完了したと発表する。「伸ばすオレンジドット（Stretch the Orange Dot）」は最新のバージョンで、2026年における第11のこの種のメッセージとなる。

Strategyの現在のビットコイン保有規模と損益はどうなっていますか？

最新のデータによると、Strategyは738,731枚のビットコインを保有し、市場価値は約530億ドル、平均取得コストは1枚あたり75,863ドルである。現在の価格約71,300ドルで評価すると、帳簿上は約30億ドルの未実現損失を抱え、約5.4％の下落となっている。

Strategyはどのようにしてビットコインの追加購入資金を調達していますか？

Strategyは主に、転換社債、優先株（STRC）、および株式の市場価格売却（ATM計画）を通じて資金を調達し、「資本市場からの資金調達によるビットコイン保有の継続的増加」構造を形成している。