中東情勢の急速な悪化に伴い、エネルギー市場と金融市場は引き続き揺れ動いている。ブルームバーグは、ウォール街のシニアストラテジスト、エド・ヤルデニが警告を発していると引用し、イランの衝突が油価を押し上げ、インフレ圧力を強める場合、米国株は今年大きく下落し、崩壊のリスクが高まっていると強調した。市場はエネルギー価格の衝撃だけでなく、連邦準備制度の金利政策や経済見通しの不確実性も考慮すべきだとしている。
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中東の戦火が油価を押し上げ、ウォール街のアナリストは米国株の崩壊リスクを引き上げる
シニアマーケットアナリストのエド・ヤルデニは、報道の中で、イランの戦闘激化とエネルギー価格の高騰を背景に、今年の米国株の「崩壊（meltdown）」の確率を20％から35％に引き上げたと述べている。同時に、投資家の感情により推進される「過熱上昇（meltup）」の確率も20％から5％に下げた。
イラン戦争が投資家の信頼を損ない、米国株は下落を始める
彼は、この調整は主にエネルギー価格が経済に与える衝撃を反映していると述べている。油価が一時110ドルを超えたことで、市場は中東の衝突がエネルギーコストを持続的に押し上げ、世界経済の成長を妨げる可能性を懸念し始めている。
とはいえ、ヤルデニは今年の「2020年代の経済成長（Roaring 2020s）」のシナリオが起こる確率を60％と予測しているが、「もし投資家がスタグフレーション（stagflation）を予期し始めると、弱気市場の発生確率は高まる」とも警告している。
彼の過去の市場予測はかなり正確であり、昨年12月には「米国株の7大銘柄」を中心としたテクノロジー株の減持を推奨していた。
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油価の衝撃とインフレ予想、連邦準備制度のジレンマ
エネルギー価格の上昇は、市場の金融政策に対する見方も急速に変化させている。調査機関コビエッシ・レターの創設者アダム・コビエッシは、現在の油価水準が維持されれば、米国の消費者物価指数（CPI）のインフレ率は3.2％に達する可能性があると指摘している。油価が一バレル110ドル、さらには130ドルに上昇すれば、インフレ率は3.5％から3.9％に迫る可能性がある。
これにより、連邦準備制度は金利引き下げの時期を遅らせざるを得なくなる可能性があり、ヤルデニが警告したように、油価の衝撃が拡大すれば、FRBの二重の使命、すなわちインフレ抑制と雇用最大化は同時に挑戦を受ける。
現在、米国経済と株式市場は進退窮まった状況にあり、石油供給危機が続けば、インフレの加速と失業率の上昇という二重のジレンマに陥るだろう。
ピーター・シフとマイケル・バリーは景気後退を懸念
油価の最終的な影響について、経済学者のピーター・シフは、高油価自体が直接的にインフレを引き起こすわけではなく、むしろ経済の後退を先導し、その後に政府や中央銀行の刺激策が物価上昇をもたらす可能性があると考えている。このシナリオでは、市場は経済の鈍化と物価上昇の両方に直面することになる。
一方、空売りの先駆者でヘッジファンドマネージャーのマイケル・バリーは、「トランプ大統領は世界を前例のない危険な状況に追い込んでいる。株価が再び下落すれば、それは彼の致命傷となるだろう」と述べている。
アナリスト：強気市場の記憶が危機リスクを見落とさせる
さらに、スタンスベリー・リサーチのアナリスト、ロス・ヘンドリックスは、外部のリスクが過小評価されていることを懸念し、過去15年間ほぼ途切れることなく続いた強気市場が投資家の心理に深く影響していると強調した。
ヘンドリックスは、長期にわたり市場の調整は資金の買いが迅速に吸収し、マクロ経済の危機も金融緩和や政策刺激によって素早く解決されてきたと指摘している。これにより、現在の投資家は「安値買い」の市場環境に慣れてしまい、実際にシステム的な危機が起きた場合には、より激しい変動に備える準備ができていない可能性がある。
この記事は、昨年末にテクノロジー株の減持を呼びかけたこともある。最も早く報じたのは鏈新聞ABMedia。
