CleanSparkは2月に553 BTCを3660万ドルで売却、マイナーがビットコインを売却

ビットコイン（CRYPTO: BTC）マイナーは、2月に資産売却によるキャッシュフロー最適化とAI対応のデータセンター作業を支えるための積極的な容量拡大という二つの動きを同時に進めました。CleanSparkは、2月の生産分として553 BTCを約3660万ドルで売却し、その月に568 BTCをマイニングしました。月末時点で、同社は13,363 BTCを保有し、テキサスの第2キャンパスを閉鎖して300メガワットのERCOT認定電力容量を追加、電力信頼性協議会（ERCOT）が運営するグリッド内での展開を拡大しています。CleanSparkの展開済みマイニングマシンは235,588台に達し、ピークハッシュレートは50 EH/s、平均は43.2 EH/sであり、業界がより密度の高い電力集約型運用を支えるための規模拡大を推進していることを示しています。

今年に入って、同マイナーは2月までに1,141 BTCを生産し、そのうち1,086 BTCはデリバティブ取引に関連して担保または受取として保有しています。これは、マイニング収益が価格変動や資金調達リスクを管理するためにますますヘッジされていることを示しています。同社はこれを、従来の暗号通貨マイニングを超えた電力集約資産の収益化戦略の一環と位置付けており、インフラをAIに適した作業や高性能計算（HPC）に再利用する動きと一致しています。これは、業界のビジネスモデルの進化に関する分析でも指摘されています。

提出時点で、CleanSparkの株価は当日約7.5％下落し、セクター追跡のCoinSharesビットコインマイニングETF（EXCHANGE: WGMI）は6.4％下落しており、暗号資産株式全体にリスク回避の動きが見られます。

2026年にビットコインを売却

CleanSparkだけでなく、インフラ拡大とAI志向のデータセンタープロジェクトの資金調達のためにビットコインの一部を売却する動きが広がっています。Riot Platformsは、12月に約1,818 BTCを1億6160万ドルで売却し、エネルギーとデータセンター資産の収益化とAI作業支援を目的とした戦略の一環としています。同社は12月31日時点で18,005 BTCを保有し、1か月前の19,368 BTCから減少しています。12月に460 BTCを生産しています。この動きは、ハードウェアやデータセンター容量を暗号通貨以外の用途に活用する業界全体の流れを反映しています。

2月、Bitdeerは全社のビットコイン保有を売却し、期間中に189.8 BTCを生産、既存の準備金から943.1 BTCを売却しました。これらの売却規模は、資金調達と収益多角化を目的としたマイナーの努力の高まりを示しています。資本コストの高騰と電力コストの上昇の中、拡大を継続するための資金調達の一環です。

一方、Core Scientificは3月2日の第4四半期決算説明会で、1月に約1,900 BTCを約1億7500万ドルで売却し、保有量を1,000 BTC未満に減少させたと報告しました。さらに、同社はモルガン・スタンレーから5億ドルのクレジットファシリティを獲得し、高密度計算作業やAI、HPCを支えるインフラ整備に資金を充てる計画を発表しています。この資金調達は、マイニング企業が生産能力とAI対応のデータセンター投資をバランスさせ、新たな需要を取り込もうとする動きの一例です。

投機的な動きとして、2番目に大きい企業のビットコイン保有者であるMARA Holdingsは、53,822 BTCを保有していますが、Reserveの売却の噂もありました。しかし、投資家関係担当副社長のロバート・サミュエルズはX上で、戦略は変わらず堅持されていると否定しています。今後、マクロ経済状況やエネルギー価格、規制環境の変化が、マイナーの資産管理にどのように影響するか注視されます。

業界全体では、AIやHPC作業を支えるための電力供給に重点が置かれ、マイニングインフラの再定義が進んでいます。運営者は、大規模なデータ処理を支えるための高電力密度施設、最適化された冷却システム、堅牢な電力網を追求しつつ、ビットコイン価格の変動とヘッジ戦略、長期的な資本投資のバランスを取っています。成長資金調達のための売却と、バランスシートの耐性を保つためのビットコイン保有の維持との間の緊張が、2026年の流動性環境とAI需要の波の中でのマイナーの重要なテーマです。

なぜ重要か

2月の開示は、マイナーが物理的な展開を拡大しつつ、バランスシートのリスクをキャッシュ売却で削減している様子を示しています。テキサスの追加容量の迅速な展開と生産の継続は、価格の変動性が高い中でも規模拡大へのコミットメントを示しています。投資家にとって、報告されたBTC生産量、保有量、担保ポジションの組み合わせは、マイニングとより広範なデータセンター戦略、AI対応運用をますます統合しつつある業界の姿を示しており、長期的な収益性やキャッシュフローの安定性に影響を与える可能性があります。

従来のマイニングを超えた高密度データセンターの収益化の動きは、競争環境を変える可能性があります。AIやHPCの作業には信頼性の高いコスト効率の良い電力と冷却が求められるため、広範な電力ポートフォリオを持つマイナーは電力市場やグリッドとの交渉力を高めることができるでしょう。これは、個別企業の評価だけでなく、資本集約的なインフラ駆動型ビジネスモデルとしての暗号通貨マイニングの耐性にも影響を与える可能性があります。特に、規制や市場の枠組みが進化し続けるテキサス州のような地域では、その影響は顕著です。

市場構造の観点からは、暗号資産サイクル、エネルギー市場、金融ヘッジの密接な関係性が浮き彫りになっています。複数の運営者が資産売却と債務調達、非暗号収益の組み合わせを進めていることは、変動性に耐えるための収益多角化と資本支出の安定化を学んでいる成熟したセクターの証です。建設者や開発者にとっては、AI対応のデータセンターへの移行や新規建設の加速の機会となり、規制当局にとっては、グリッドの信頼性やエネルギー価格、環境負荷に関する検討課題となっています。

次に注目すべき点

CleanSparkの次期四半期および月次報告で、引き続き生産量、資産の変動、テキサスでの容量追加の状況を確認。

Riot Platforms、Bitdeer、Core Scientificの2026年の資産管理戦略、資金調達の詳細、追加の資産売却やヘッジ活動の情報。

Core ScientificのMorgan Stanleyからの5億ドルの融資の運用状況と、AI/HPCインフラの展開に関するマイルストーン。

300 MW超のテキサス拡張や、ERCOTや他の管轄区域でのエネルギー集約型マイニング・データセンター運用に関する規制動向。

BTC価格の動向やマクロ流動性の状況が、マイニングの収益性、資産管理、投資家のマイニング株やETFへの姿勢に与える影響。

情報源と検証

CleanSparkの2026年2月の運用状況報告（BTC生産と資産変動、13,363 BTCの保有と300 MWのテキサスキャンパス拡張を含む）

ERCOTとテキサスのキャンパス容量情報、300 MW拡張とグリッドの状況を裏付ける資料。

Riot Platformsの2025年12月の1,818 BTC売却（約1億6160万ドル）と、12月末時点の18,005 BTC保有、及び12月に生産した460 BTC。

Bitdeerの2026年2月の全社資産売却と189.8 BTCの生産、及び準備金からの943.1 BTCの売却。

Core Scientificの2026年1月の約1,900 BTC売却（約1億7500万ドル）と、AI/HPCインフラ資金調達のための5億ドルのMorgan Stanleyファシリティの発表。

MARA Holdingsの財務状況と、X上のロバート・サミュエルズによる資産戦略に関するコメント。

2026年に向けて、ビットコインマイナーは容量拡大とキャッシュアウトの加速を進めている

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