MiCAパスポートメカニズムとは何でしょうか。1つのライセンスでEU全域や欧州経済領域を網羅できる仕組みについてご説明します。

MiCAのパスポーティングメカニズムは、認可を受けた暗号資産サービスプロバイダー（CASP）に対し、「暗号資産市場規則（Regulation (EU) 2023/1114）」のもとでクロスボーダーの権利を付与します。CASPが自国で第63条の認可を取得すると、第65条の通知手続きを活用し、他のEU加盟国やEEA諸国で認可済みサービスを提供できるため、各受入国でライセンスを再申請する必要がありません。

MiCA施行前は、複数の法域で事業展開を希望する暗号資産プラットフォームは、それぞれの国ごとに個別の登録手続きを行う必要がありました。MiCA EU規制フレームワークは、EUレベルでCASPのライセンスと顧客保護ルールを標準化しています。パスポーティングメカニズムは「単一認可・複数国サービス」の仕組みとして、クロスボーダー業務の明確な法的基盤を提供します。

パスポーティングメカニズムとは？第65条の仕組み

MiCAのパスポーティングメカニズムは、第59条7項および第65条に基づいています。第59条7項は認可CASPのクロスボーダー権利を定め、第65条は通知手続きを詳細に規定しています。パスポーティングは通知ベースの制度であり、CASPは受入国NCAに追加の資本書類やAML（マネーロンダリング対策）関連書類を提出したり、承認を待つ必要がありません。

標準的な手続きは以下の4ステップです。

1. CASPが自国NCAで第63条認可を完了する。
2. CASPが受入国、サービス種別、暗号資産カテゴリを指定したクロスボーダー通知を自国NCAに提出する。
3. 自国NCAが通知を受入国NCA、ESMA、EBAに10営業日以内に転送する。
4. 転送完了後、CASPは通知済み受入国で認可サービスを提供できる。

新たなサービス種別を追加したい場合は、まず自国で第63条認可を修正し、パスポート通知を更新する必要があります。

この表は第65条の流れをまとめたものです。国ごとのライセンス申請と異なり、承認は自国NCAで一元化され、受入国では新規ライセンス申請ではなく情報通知のみが行われます。

図1. MiCAパスポーティングプロセス：自国での認可後、CASPは第65条通知手続きを通じてEU・EEA受入国市場へアクセス可能。

自国NCAと受入国NCAの責任分担

MiCAのクロスボーダー監督は「自国監督」原則に従います。自国NCAは第63条認可の付与、健全性監督、継続的なコンプライアンス審査、パスポート通知の転送を担います。受入国NCAはライセンスを再発行しませんが、ローカル市場行動、AML、消費者保護についての権限を持ち、第88条4項に基づき一時的な予防措置を講じることができます。

この表は責任分担を明確化したものです。ユーザーからの苦情は原則としてCASPの自国NCAが対応し、ローカル市場行動に関する問題は受入国NCAへも付託できます。クロスボーダー紛争時にはESMAが調整を行う場合があります。

図2. MiCAパスポーティング枠組みにおける自国NCAと受入国NCAの監督責任比較。

パスポート通知に必要な情報

第65条1項では、CASPが自国NCAに対し、受入国、CASPサービス種別、関連暗号資産カテゴリ、各受入国でのマーケティング手法を通知することを義務付けています。ターゲット広告や現地語プロモーションを行う場合は通知内で開示が必要です。

CASPは各受入国NCAへ直接連絡する必要はなく、自国NCAが唯一の窓口となり、ESMA・EBA・該当受入国当局へ通知を転送します。10営業日ルールは「完全な通知」の受領時点からカウントされます。パスポート通知と初回認可は別プロセスであり、欧州MiCAライセンス申請プロセスは第63条認可が中心、パスポート通知は既存認可に基づくクロスボーダーサービス拡大で、必要書類も大幅に少なくなります。

パスポーティングの対象となるCASPサービス

MiCA付属書Iは、カストディ・管理、取引プラットフォーム運営、暗号資産と資金/暗号資産間の交換、顧客注文の執行・伝達、募集、投資助言、ポートフォリオ管理、顧客振替など10種類のCASPサービスを規定しています。パスポーティングの対象は認可書に明記されたサービスのみであり、認可外サービスは自動で追加されません。ステーブルコイン発行認可とCASPパスポーティングは別規制路線で管理されます。

Gate Technology Limitedは、マルタ金融サービス庁（MFSA）よりCASPとして認可を受け、交換、顧客執行、プラットフォーム運営、カストディ、振替サービスを提供しています。認可取得後、Gate Technology LimitedはMiCAパスポーティング手続きを開始し、Gate Groupの公開情報によれば、オーストリア、ベルギー、ブルガリア、クロアチア、キプロス、チェコ、デンマーク、エストニア、フィンランド、フランス、ドイツ、ギリシャ、ハンガリー、アイスランド、アイルランド、イタリア、ラトビア、リヒテンシュタイン、リトアニア、ルクセンブルク、オランダ、ノルウェー、ポーランド、ポルトガル、ルーマニア、スロバキア、スロベニア、スペイン、スウェーデンの29のEEA加盟国へサービスを拡大しています。

パスポーティングがユーザーにもたらす影響

EEAユーザーにとって、取引するCASP法人はESMAの公開レジスターに記載されている必要があります。MiCAの顧客資産分別規則（第70条）、資本要件、苦情処理、手数料の透明性は、すべてのパスポート先国サービスに適用されます。契約先法人、所在国、認可範囲（ブランドドメインだけでなく）を必ず確認してください。ESMA CASPレジスターでLEI、自国NCA、受入国リストの確認が可能です。

MiCA認可は特定の法人・特定サービスにのみ適用され、ブランド傘下の全グローバル商品には及びません。プラットフォームは、EEA内でライセンス法人を通じて現物・カストディサービスを提供し、他の商品は別法人が提供する場合があります。ユーザーは現地利用規約を確認し、MiCA対象商品と非対象商品を区別する必要があります。

パスポーティングと各国移行期間の関係

MiCA第143条は、2024年12月30日以前に各国法下で営業していたCASPに対し、最長2026年7月1日まで（各国が早期期限を設定する場合あり）の移行期間を認めています。移行登録はMiCA認可と同等ではなく、パスポーティング権も付与されません。第63条認可を持つCASPのみ第65条通知を開始できます。2026年7月1日以降、MiCA認可なしでEU域内で規制サービスを提供するCASPは違反となります。

この表は法的な違いを示しています。認可・パスポーティング済みCASPは移行期間の対象外であり、移行措置に依拠する場合は受入国ごとの期限管理が必要です。

パスポーティングとリバースソリシテーションの違い

パスポーティングはEEA域内の自国で認可を受けたCASPが積極的に受入国へ進出する場合に適用されます。リバースソリシテーションは、非EEA CASPがEUユーザーからの未勧誘の問合せに応じてターゲット広告なしでサービス提供する場合に適用されます。受入国で現地広告やターゲットプロモーションを行う場合、MiCA認可とパスポーティングが原則必要であり、リバースソリシテーション例外は認められません。詳細はMiCAリバースソリシテーション規則をご参照ください。両者は顧客保護、資産分別、監督救済の観点で異なります。

まとめ

MiCAパスポーティングメカニズムにより、第63条認可を受けたCASPは、第65条通知を通じてEU27か国およびEEA3か国（アイスランド、リヒテンシュタイン、ノルウェー）で認可サービスを提供できます。自国NCAが主要監督・通知転送を担い、受入国NCAはローカル市場行動・AML監督に注力します。パスポーティングは認可書記載サービスのみが対象で、移行措置はパスポーティング権を付与しません。Gate Technology LimitedはMFSA認可取得後、EUパスポーティングを実装し、29のEEA加盟国へCASPサービスを拡大しています。

よくある質問

MiCAパスポーティングメカニズムとは？

MiCAパスポーティングメカニズムは、CASPが自国NCAの認可を受けた後、第65条に基づくクロスボーダー通知を提出し、自国NCAが受入国NCA、ESMA、EBAへ転送することで、各受入国で再度ライセンス申請をすることなく認可暗号資産サービスを提供できる仕組みです。

1つのMiCAライセンスで何か国をカバーできる？

MiCA CASP認可と第65条パスポート通知を組み合わせることで、理論上EU27か国とアイスランド、リヒテンシュタイン、ノルウェーの計30法域をカバー可能です。実際の範囲は通知・認可に記載された受入国とサービス種別によって異なります。

パスポート通知は受入国への個別申請が必要ですか？

いいえ。CASPは第65条通知を自国NCAにのみ提出し、自国NCAが10営業日以内に受入国NCA・ESMA・EBAへ転送します。受入国NCAは再認可しませんが、ローカル市場行動・AML監督権限を保持します。

移行期間中のCASPはパスポーティングを利用できますか？

いいえ。移行措置は各国法下での営業を認めるものですが、MiCA認可や第65条パスポーティング権は付与されません。正式な第63条認可を持つCASPのみパスポート通知が可能です。

CASPのパスポート範囲を確認するには？

ESMAが管理する公開CASPレジスターで、法人名、LEI、自国NCA、認可サービス、通知済み受入国を確認できます。このレジスターがMiCA認可・パスポート状況確認の一次情報源であり、自国NCAのローカルレジストリと照合することも推奨されます。

パスポーティングとリバースソリシテーションの違いは？

パスポーティングはEEA域内の認可CASPが受入国でクロスボーダーサービスを提供する場合に適用され、リバースソリシテーションは非EEA CASPがEUユーザーからの未勧誘問合せに受動的に対応する場合に適用されます。両者はコンプライアンス要件、顧客保護、監督救済の観点で異なります。