Gate Research: Evaluating Sonic's Potential to Recreate Fantom's Peak via Data Modeling

抽象

• 2022年3月、Fantomはトータルバリューロック（TVL）が約80億ドルに達し、ピーク時にはパブリックチェーンのトップ5にランクインしました。

• メインネットの立ち上げからわずか3か月で、ソニックはほぼ40倍の指数的TVL成長を達成し、約10億ドルに達しました。現在、TVLによる公開チェーンの中で12位を獲得し、市場シェアは1.07%です。

• ソニックの取引活動（週間取引量はファントムのピークの約51%）やDEX取引量（ファントムのピークの約16.9％で、パブリックチェーンの中で7位）はまだ初期段階にあります。ユーザーとのインタラクション頻度やオンチェーンでの取引の深さは改善の余地があります。
• ピーク時には、ファントムのトップ4のネイティブプロトコルがチェーンの総テレビ放送局の約65%を保持していました。それに対して、ソニックは現在、主にAaveやSiloのようなクロスチェーンプロトコルに依存しています。そのネイティブエコシステムはまだ発展途上であり、プロトコルの多様性やコアプロジェクトの育成にはさらなる投資が必要です。
• ソニックは、再ステーキングとステーブルコインを二重の成長ドライバーとして採用した「三角攻勢」モデル（Lombard、Ether.fi、およびリング）を採用しています。 3か月未満で、ソニックベースのステーブルコインの時価総額は5億ドルに達しました。 2025年初頭以来、ソニックは純資本流入額13億ドルを集め、この期間における公開チェーンの中で2位にランクインしており、強力な資本吸収能力を示しています（2025年4月7日現在）。

• $FTMはかつて190倍の価格上昇を達成しましたが、$Sは最近約2倍の価格上昇しか見ていません。これはファントムの前のサイクルを大幅に下回っており、インセンティブメカニズムの改善の必要性を浮き彫りにしています。
• Analytic Hierarchy Process（Sonicは10点中6.5点を獲得）およびロジスティック回帰モデル（68.2％の複製成功確率）を使用すると、Sonicは現在の変数の下でFantomのピークパフォーマンスを再現する可能性が中程度であることを示しています。

• モンテカルロシミュレーションによると、資本流入がブルマーケットシナリオで倍増すると、成功した複製の確率が82％に上昇します。中立的なシナリオでは、その可能性は65％から70％の間ですが、悲観的なシナリオ（資本流出あり）では、確率はわずか35％に低下します。市場の軌道は持続的な資本流入とエコシステム開発のペースに依存します。
  
  
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