Gate Ventures 週間暗号資産レポート（2026年1月26日）

2026-01-26 16:51:38

ウィークリーレポート

記事評価 : 3

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日本銀行は、経済の回復を受けてタカ派的な姿勢を維持し、経済見通しを上方修正した上で、政策金利を0.75%に据え置きました。

TL;DR

日本銀行は、タカ派的な姿勢を維持しつつ、経済回復を背景に政策金利を0.75%で据え置き、経済見通しを上方修正しました。
今週は米FOMC決定、12月PPI、貿易収支、製造業受注、住宅関連指標などが発表予定です。
先週の暗号資産市場は大幅下落。BTCは7.5%安、ETHは14.3%安。ETFからの資金流出が加速し、 $1.33 B l e a v i n g B T C E T F s a n d$ 611MがETH ETFから流出しました。
時価総額上位30銘柄のうち、平均3.23%下落。Canton Network（CC）とWLFIのみが上昇しました。
CCはRWAのオンチェーン化ナラティブ再燃と機関ロードマップ進捗により29.6%上昇。WLFIはSpaceCoin関連インセンティブとBinance報酬キャンペーンで5.1%上昇。
米国はCLARITY法案の審議を一時停止し、DeFiガバナンスとセルフカストディ議論が再燃。
Superstateはオンチェーン株式発行インフラ拡大のため8,250万ドルのシリーズBを調達。
Nasdaqは現物型BTC・ETH ETFオプションの建玉制限撤廃を米SECに申請。

Macro Overview

日本銀行は政策金利を0.75%で据え置き、タカ派的な姿勢を強調。経済回復を背景に経済見通しを上方修正。

1月23日、日本銀行（BOJ）は予想通り、政策金利を0.75%で据え置くと発表しました。併せて、2026年度の経済成長率およびインフレ見通しを上方修正し、上振れリスクを指摘しました。声明はタカ派色が強いものの、具体的な利上げパスは示されませんでした。利上げペースをめぐり内部意見の相違があり、タカ派はインフレリスク上昇を理由に利上げを主張しました。BOJは実質金利が依然大きくマイナスであること、経済指標が想定通りなら追加利上げを行うとのガイダンスを維持しています。会合後、財務省が円に対し「レートチェック」を行う可能性があり、円が急騰しました。

海外・国内経済の回復と財政刺激策、緩和的な金融環境により、BOJは2026年の経済成長に楽観的です。2026年のGDP成長率予想を0.3ポイント引き上げて1%とし、2025年比で0.1ポイント加速を見込んでいます。日本の実質金利は依然低水準のままで、BOJがイールドカーブに大きく後れを取っていることを示しています。最近、高市早苗首相が衆議院解散を表明し、選挙対策として食料品消費税の2年間停止を検討。これによりGDPに0.8%分の追加財政拡張効果が見込まれます。この政策が実施されれば、インフレ圧力が高まりBOJの利上げ前倒しの可能性もあります。

今週は米FOMC決定、12月PPI、貿易収支、製造業受注、住宅関連指標、シカゴ連銀全米活動指数、ダラス・リッチモンド連銀製造業指数などの重要データが発表予定です。FOMCは昨年3回利下げした後、政策金利を3.5～3.75%で据え置くとの見方が大勢。米国耐久財受注、製造業受注、消費者信頼感、住宅市場、PPI、地域製造業指標などが米国経済動向を示します。(1, 2)

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米ドル指数は8カ月ぶりの下落幅となり、米政府政策の波及が対外関係・関税予想・海外投資家信認に影響しています。(3)

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先週はグリーンランド問題や関税を巡る米欧対立が激化し、米国債利回りが急上昇。デンマークの年金運用会社AkademikerPensionによる米国債撤退が、欧州投資家の米資産に対する信認低下懸念を招きました。(4)

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先週、金価格は史上最高値の$5,000/オンスに到達。個人投資家やモメンタム主導の買いが、貴金属・産業用金属の需要を押し上げました。(5)

1. Main Assets

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暗号資産市場は厳しい展開となりました。BTCは7.48%下落、ETHは14.28%下落し、ETHで特に売りが強まりました。ETFからの大規模な換金が売り圧力を増し、BTC ETFは $1.33 B n e t o u t f l o w, t h e s e c o n d - l a r g e s t w e e k l y o u t f l o w i n t h e i r h i s t o r y, w h i l e E T H E T F s s a w a r e c o r d$ 6億1,117万ドルの純流出（過去2番目の規模）、ETH ETFは過去最大の純流出を記録しました。(6)

BTC ETF保有者の平均取得コストは約$84,099で、歴史的に重要なサポート水準です。市場心理指数（Fear & Greed Index）は「極度の恐怖」20に落ち込み、全体センチメントは極めて弱気となりました。(7) (8)

2. Total Market Cap

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暗号資産市場全体の時価総額は約8%減少。BTCとETHを除く市場も6.1%下落し、メジャー銘柄以外にも全面的な弱さが広がりました。トップ10外のアルトコインも打撃を受け、合計時価総額は6.62%減となりました。

3. Top 30 Crypto Assets Performance

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時価総額上位30銘柄は平均3.23%下落し、WLFIおよびCanton Network（CC）だけが上昇しました。

CCは29.6%上昇。RWAのオンチェーン化への市場関心と期待の高まりがナラティブの中心となっています。Canton Networkのロードマップ進捗では、Temple Digital Groupが機関投資家向けプライベート取引プラットフォームをCanton上に開設し、24時間365日のデジタル資産取引を提供。ネットワークの機関ロードマップへの信頼が強まりました。(9)

WLFIは5.1%上昇。SpaceCoin関連プロジェクトへのエクスポージャーが牽引しました。SpaceCoinによるSPACEエアドロップ発表・段階的アンロック・ステーキングがWorld Liberty Financialに直接利益をもたらし、WLFI保有者は先行トークンスワップで参加でき、ステーキング報酬も得られます。これによりWLFIのプロダクト魅力とユーザー関与が強化されました。さらに、Binanceは最大4,000万ドル相当のWLFI報酬を付与するUSD1保有キャンペーンを実施し、短期需要拡大の大きな要因となりました。(10) (11)

The Key Crypto Highlights

** 1. BitGo、規制対応型カストディ＆インフラ需要拡大でIPOへ前進**
BitGoは公開市場デビューを果たし、暗号資産カストディ企業としての評価額は $2.59 B a n d m a r k i n g t h e f i r s t c r y p t o I P O o f 2026. P o s i t i o n e d a s a r e g u l a t e d d i g i t a l - a s s e t i n f r a s t r u c t u r e p r o v i d e r r a t h e r t h a n a t o k e n - l e v e r e d p l a y, B i t G o r e p o r t e d$ 25億9,000万ドルとなり、2026年初の暗号資産IPOとなりました。トークン依存型ではなく、規制型デジタル資産インフラ事業者として、2025年初9カ月間で3,530万ドルの純利益を計上しています。規制面でも前進し、米国主要銀行規制当局から州信託銀行の全国免許転換承認を取得し、全米での事業展開が可能となりました。(12)

** 2. 米国、CLARITY法案審議を一時停止し、DeFiガバナンスとセルフカストディ論争が再燃**
米議会はCLARITY法案審議を一時停止し、DeFi規制を巡る議論が再開。ParadigmやVariantなどの暗号企業は、開発者やインフラがKYCや中央集権的コンプライアンス規則の対象になる余地が残っていると警告しています。Brian Armstrong氏の批判も受け、規制当局にはセルフカストディ保護や分散型活動の誤認定回避が求められています。(13)

** 3. Nasdaq、BTC・ETH ETFオプションの建玉制限撤廃へ**
Nasdaqは米SECに、現物型BTC・ETH ETFオプションの建玉上限（25,000枚）撤廃を申請。SECは30日待機期間を免除し、即時適用を認めつつ、60日以内の停止権限も保持。Nasdaqは、ETFオプションを他のコモディティ系ファンドと同等にし、投資家保護を損なうことなく不平等を解消すると主張。BlackRock、Fidelity、Grayscale、ARK 21Shares、VanEck、BitwiseのETFオプションが対象です。(14)

Key Ventures Deals

** 1. Superstate、オンチェーン株式発行インフラ拡大で8,250万ドルのシリーズB調達**
Bain Capital CryptoやDistributed Global主導で8,250万ドルのシリーズBを実施。Galaxy Digital、Bullish、ParaFiなども参加。資金はEthereumやSolana上のSEC登録株式の発行基盤拡大に活用。SuperstateはSEC登録トランスファーエージェントとしてOpening Bellプラットフォームを運営し、公開企業が安定コインでトークン化株式を直接投資家へ発行・販売可能です。(15)

** 2. River、TRONから800万ドル調達しクロスチェーン型ステーブルコインインフラ構築へ**
Maelstrom Capital、The Spartan Group、TRONが出資。調達資金はDeFi統合とネットワークのステーブルコイン流動性・クロスチェーン資本導入強化に充当。RiverのsatUSDプロトコルで、EVM系資産（wBTC・ETH・BNB等）を預けてTRON上でsatUSDを受け取り、TRONのレンディング・トレード・利回り機会へアクセス可能になります。(16)

** 3. Bitway、DeTraFiネイティブ利回りインフラ構築のため444万4,000ドル調達**
TRON DAO主導、HTX Ventures参加により、DeTraFi（分散型＋伝統金融）利回りゲートウェイ「Bitway Earn」の開発加速へ。機関投資家水準のリスク管理・オンチェーン透明性を持ち、まずはBinanceでのマーケットニュートラル戦略から開始。Binance Wallet連携でBNB Chainにステーブルコインを預け、利回り付きボールトトークン（bwUSDT等）を受け取って多様な利回りに柔軟なアンステーキングでアクセス可能です。(17)

Ventures Market Metrics

前週の資金調達成立件数は11件。インフラ系6件（55%）、DeFi4件（37%）、Social1件（9%）でした。

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前週開示の資金調達総額は1億2,410万ドル。1件は金額非開示。最大調達はDeFi分野のSuperstate（8,250万ドル）。

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1月第4週の資金調達総額は1億2,410万ドルで、前週比57%減となりました。

About Gate Ventures

Gate VenturesはGate.comのベンチャーキャピタル部門で、Web3.0時代の分散型インフラ、ミドルウェア、アプリケーションへの投資に注力。グローバルリーダーと連携し、社会・金融の在り方を再定義する有望なスタートアップやチームを支援しています。
Website: https://www.gate.com/ventures

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