#KOSPIPlunges9%

Pasar saham Korea Selatan baru saja mengalami salah satu sesi guncangan paling tajam dalam beberapa bulan terakhir.
KOSPI anjlok 9% pada 28 Juli, menembus level di bawah 6.200 untuk pertama kalinya sejak April. Korea Exchange mengaktifkan baik sidecar pemutus untuk sisi penjualan maupun market-wide circuit breaker, sementara menghentikan sementara perintah jual program saat kepanikan menyebar ke seluruh pasar.
Sektor semikonduktor memimpin penurunan:
SK Hynix: -12%+
Samsung Electronics: -10%+
Tekanan itu mengikuti sesi chip AS yang lemah, di mana Philadelphia Semiconductor Index turun lebih dari 2%, SanDisk jatuh 11%, dan Nvidia merosot sekitar 5%.
Pemicunya adalah ChangXin Memory Technologies (CXMT). Debut blockbuster-nya di Shanghai memperkuat kekhawatiran bahwa juara DRAM baru China bisa menantang oligopoli chip memori yang sudah lama didominasi oleh Samsung Electronics, SK Hynix, dan Micron.
Beberapa tema bearish bertabrakan sekaligus:
Kekhawatiran akan kelebihan pasokan di pasar memori
Ekspektasi bahwa harga DRAM mungkin telah mencapai puncaknya
Pertanyaan tentang keberlanjutan permintaan semikonduktor yang didorong AI
Prospek munculnya kompetitor baru yang kuat dengan penskalaan produksi
Meskipun satu IPO saja tidak bisa mengubah industri dalam semalam, pasar dengan cepat melakukan penyesuaian harga ulang terhadap kemungkinan bahwa margin memori di masa depan bisa menghadapi tekanan kompetitif yang lebih besar daripada yang sebelumnya diperkirakan.
Bagi investor semikonduktor, fokus telah bergeser dari puncak pendapatan ke ketahanan siklus berikutnya.