一、行情概述：冲高回落，失守64.000 dolar AS

Pada 25 Juli, Bitcoin mengalami putaran tajam naik lalu turun. Pada dini hari Jumat, BTC sempat melonjak hingga 65.705 dolar AS, namun kemudian menghadapi tekanan jual yang kuat, dalam 7 jam langsung merosot ke titik terendah harian di 63.666 dolar AS. Kapitalisasi pasar terpangkas lebih dari 20 juta dolar AS. Hingga berita ini dimuat, Bitcoin sementara berada di sekitar 63.878 dolar AS, dengan penurunan harian sekitar 0,30%.
Penurunan kali ini memicu likuidasi posisi leverage dalam skala besar—di seluruh pasar, posisi leverage senilai 312 juta dolar AS dilikuidasi, di mana likuidasi pada posisi long Bitcoin mencapai 70 juta dolar AS. Sebanyak 91.975 trader kripto dilikuidasi dalam 24 jam, dengan total nilai likuidasi mencapai 342 juta dolar AS.

二、Makro dan kebijakan: tarik-menarik antara bullish dan bearish
Faktor bearish lebih dominan. Saham-saham teknologi raksasa AS menghadapi gelombang aksi jual; nilai pasar yang hilang mencapai 797 miliar dolar AS dalam sehari. Trump berencana mengenakan tarif 10%-12,5% kepada 60 mitra dagang, ekspektasi inflasi meningkat, dan pasar khawatir penurunan suku bunga The Fed akan ditunda, sehingga aset berisiko secara keseluruhan mendapat tekanan. Memanasnya ketegangan geopolitik juga mendorong investor mengurangi porsi pada aset berisiko.
Dari sisi kebijakan, situasinya juga tidak terlalu baik. Pasar sebelumnya umumnya memperkirakan RUU “CLARITY Digital Asset Act” AS akan segera disahkan—ini menjadi penopang fundamental penting dari kenaikan kali ini. Namun, RUU tersebut buntu dalam perundingan lintas partai, dengan estimasi probabilitas tersisa hanya 35%. Meski begitu, Federasi Persaudaraan Polisi Nasional telah menarik kembali penolakannya terhadap RUU tersebut, sehingga proses legislasi masih menyisakan ketidakpastian.

三、Teknis: bearish mengendalikan, level kunci terancam
Indikator teknis semuanya cenderung bearish. Lower Bollinger Band timeframe 4 jam sudah ditembus, susunan bearish sudah jelas; MACD menunjukkan tenaga beli terus melemah; RSI turun ke 33,44—meski masuk area oversold, dana masih menolak untuk menopang. Pantulan pagi tertahan di sekitar garis tengah Bollinger di 64.180, sementara di atasnya pada 64.272 terdapat tekanan kuat.
64.000 dolar AS menjadi penentu arah bagi bulls dan bears. Level ini bukan hanya angka psikologis, tetapi juga sejalan dengan EMA 200 timeframe 4 jam serta area konsolidasi sebelumnya. Jika candle 4 jam mengonfirmasi penembusan turun di 64.000, target berikutnya mengarah langsung ke 62.335 dolar AS. Data likuidasi menunjukkan bahwa jika BTC menembus 61.193 dolar AS, kekuatan likuidasi akumulasi posisi long pada CEX arus utama akan mencapai 1,009 miliar dolar AS.
Saat ini Bitcoin berada dalam pola khas “ekspektasi kebijakan gagal + benturan makro bearish”. Dalam jangka pendek, tren bearish belum berakhir: 64.800-65.500 di atas masih menjadi zona resistensi kuat; di bawah, perlu terus memantau perebutan 64.000—begitu level tersebut ditembus turun, ruang koreksi akan semakin terbuka. Sebelum arah kebijakan menjadi jelas, pasar kemungkinan besar akan mempertahankan pola konsolidasi yang cenderung lemah, dan investor perlu mewaspadai potensi penularan lanjutan sentimen panik lintas pasar. #夏日创作营