Harga minyak tembus 100, “tujuh raksasa” menguap 797 miliar: bagaimana pasar kripto memulai ulang penetapan harga?

24 Juli 2026, konflik militer AS-Iran memasuki hari ke-13. Presiden AS Donald Trump pada hari itu menyatakan bahwa pihaknya sedang “secara serius mempertimbangkan” untuk menghidupkan kembali aksi tempur skala besar terhadap Iran, yang besarnya akan melampaui aksi sebelumnya “Epic Anger”. Militer AS telah melakukan serangan udara ke sasaran di wilayah Iran selama 13 malam berturut-turut, sementara Iran membalas dengan menyerang fasilitas militer AS di Yordania dan Kuwait.

Guncangan geopolitik ini dengan cepat menyapu sistem penetapan harga aset global. Kontrak berjangka minyak mentah Brent ditutup pada 100,69 dolar AS per barel, untuk pertama kalinya sejak Mei kembali menembus level 100 dolar AS. Saham AS indeks “tujuh raksasa teknologi” anjlok 4,8% dalam sehari, dengan total nilai pasar terkikis 7,97 miliar dolar AS, mencatat penurunan harian terbesar sejak badai tarif pada April 2025. Pasar kripto ikut tertekan bersamaan: Bitcoin turun ke kisaran 65.000 dolar AS, dengan total nilai likuidasi seluruh jaringan dalam 24 jam mencapai 251 juta dolar AS.

Dari Selat Hormuz hingga Nasdaq, dari kontrak minyak mentah hingga kontrak kripto—rantai transmisi harga yang lengkap sedang diaktifkan kembali.

Konflik AS-Iran Memasuki Hari ke-13: Bagaimana Premi Risiko Perang Total Dinilai

Hingga 24 Juli, militer AS telah melakukan serangan terhadap target militer Iran selama 13 malam berturut-turut. Saat diwawancarai oleh situs berita Axios, Trump menyebut, “Sedang mempertimbangkan untuk melancarkan serangan skala besar, skala yang belum pernah terjadi. Saya sudah sangat dekat dengan keputusan.” Ia juga mengungkapkan bahwa jika pihak AS meminta, Israel “akan bergabung dalam dua menit”.

Intensitas dan cakupan konflik sedang berkembang secara bersamaan. Kelompok Houthi di Yaman mengumumkan akan memberlakukan blokade laut terhadap Arab Saudi dan menyerang dua kapal tanker minyak Arab Saudi di Laut Merah. Aksi ini membuat dua jalur transportasi minyak global kunci—Selat Hormuz dan Selat Laut Merah Mandeb—secara bersamaan menghadapi risiko pemblokiran. Sehari sebelumnya, AS menambah personel, tenaga medis, dan perlengkapan persenjataan di kawasan Timur Tengah.

Pasar menghadapi bukan peristiwa geopolitik tunggal, melainkan jalur konflik yang terus meningkat. Trump secara tegas menyatakan bahwa pelajaran yang diterima Iran “belum cukup dalam,” sehingga memberi sinyal adanya kemungkinan eskalasi lebih lanjut dalam operasi militer. Di sisi lain, Iran menyatakan telah bersiap menghadapi invasi darat oleh pasukan AS. “opsi eskalasi konflik” itu sendiri terus mendorong premi risiko.

Brent Tembus 100 Dolar AS: Bagaimana Guncangan Pasokan Energi Menyulut Ekspektasi Inflasi

Kontrak berjangka minyak mentah Brent pada 23 Juli melonjak 7,04%, ditutup pada 100,69 dolar AS per barel. Di intraday, sempat menyentuh level tertinggi dua bulan di 102 dolar AS. Sejak Juli, Brent telah naik total hampir 40%.

Di balik kenaikan ini ada guncangan pasokan yang nyata. Serangan Houthi terhadap kapal tanker minyak Arab Saudi di Laut Merah membuka garis pertempuran baru; dan berdasarkan hambatan lalu lintas Selat Hormuz yang dipicu oleh ketegangan AS-Iran sebelumnya, langkah ini turut memotong jalur pasokan minyak dunia lainnya yang sama-sama krusial. Dua jalur pelayaran paling sibuk di dunia terancam pada bulan yang sama.

Lonjakan harga energi sedang membentuk ulang ekspektasi inflasi. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun, di tengah kenaikan harga minyak yang menembus 100 dolar AS, semakin menembus 4,7% dan mencetak level tertinggi dalam setahun. Ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed melonjak tajam—peluang kenaikan suku bunga pada minggu depan naik menjadi sekitar sepertiga, sementara kenaikan pada September sudah sepenuhnya dipatok. Kenaikan ganda dalam ekspektasi inflasi dan ekspektasi suku bunga menjadi pendorong utama penyesuaian penilaian aset berisiko.

Faktor tarif turut memperparah tekanan inflasi. Pada hari yang sama, pemerintah Trump mengumumkan akan mengenakan bea masuk tambahan 10% atau 12,5% atas barang dari 60 mitra dagang. Guncangan pasokan energi dan meningkatnya biaya impor menciptakan “tekanan inflasi ganda”, membuat lingkungan makro semakin rumit.

Nilai Pasar Tujuh Raksasa Teknologi Menguap 7,97 Miliar Dolar AS: Tebal Tekanan Doebel Gelembung AI dan Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga

Pada 24 Juli, indeks saham teknologi AS “tujuh raksasa” turun 4,8%, dengan total nilai pasar terkikis 7,97 miliar dolar AS. Tesla anjlok lebih dari 14%, mencatat penurunan harian terbesar sejak Maret 2025; Google turun lebih dari 7%, dan nilai pasar turun di bawah 4 triliun dolar AS; Amazon turun lebih dari 4%, Meta turun lebih dari 3%, Microsoft turun lebih dari 2%, sementara Apple dan Nvidia turun lebih dari 1%.

Aksi jual ini didorong oleh dua faktor. Pertama adalah benturan geopolitik dan guncangan harga minyak—eskalasi konflik Timur Tengah mendorong harga minyak global melonjak, meningkatkan ekspektasi inflasi dan probabilitas kenaikan suku bunga, sehingga menekan langsung logika penetapan harga saham teknologi dengan valuasi tinggi. Kedua adalah keraguan terhadap sifat berkelanjutan belanja modal AI—kinerja kuartalan Alphabet dan Tesla memperparah kekhawatiran pasar terhadap imbal hasil investasi kecerdasan buatan. Sebagian raksasa teknologi mengalami arus kas bebas yang beralih negatif akibat perluasan belanja modal AI, membuat investor mulai meninjau kembali apakah narasi “investasi AI tanpa batas” masih berkelanjutan.

Perlu dicatat bahwa saham pertahanan dan saham perusahaan pertambangan kripto bergerak dengan tren yang sangat berbeda. Lockheed Martin naik lebih dari 10%, Raytheon Technologies naik lebih dari 7%; perusahaan pertambangan kripto Cipher Digital naik lebih dari 5%, Hut 8 naik lebih dari 7%. Diferensiasi ini dengan jelas menunjukkan bahwa pasar tidak sekadar “lari dari risiko”, melainkan sedang menilai ulang eksposur terhadap konflik geopolitik pada kelas aset yang berbeda.

Mengapa Narasi “Emas Digital” Bitcoin Gagal Saat Menghadapi Perang Nyata

Bitcoin diperdagangkan di kisaran 65.000 dolar AS pada 24 Juli, dengan total penurunan sekitar 1,43% sepanjang 24 jam terakhir. Ethereum turun ke kisaran 1.800 dolar AS. Coinglass menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir total likuidasi seluruh jaringan mencapai 251 juta dolar AS, di mana likuidasi long sebesar 189 juta dolar AS.

Narasi “emas digital” Bitcoin—total pasokan terbatas, terdesentralisasi, dan dapat dipindahkan ke mana pun di dunia—seharusnya membuatnya berperan sebagai penyimpan nilai saat perang dan inflasi terjadi. Namun realitanya, ketika konflik mendorong inflasi lewat kenaikan harga energi dan memicu ekspektasi pengetatan, Bitcoin kerap ikut menekan dengan aset berisiko.

Intinya, aset Bitcoin masih berada dalam “fase peralihan” dari sisi atributnya. Dalam kondisi likuiditas melimpah dan inflasi moderat, Bitcoin bisa diberi harga sebagai “emas digital”; tetapi ketika konflik berkembang menjadi sentimen “penghindaran risiko sepenuhnya”, korelasi aset kripto dengan pasar saham meningkat dengan cepat. Bitcoin tidak berhasil mendapatkan premi safe-haven seperti emas, namun juga tidak melakukan aksi jual besar-besaran seperti aset risiko tradisional sepenuhnya—“fase peralihan” inilah yang justru menandakan bahwa pemahaman pasar terhadap atribut asetnya masih terus berkembang.

Pada level yang lebih dalam, logika penetapan harga Bitcoin telah mengalami perubahan signifikan di 2026. Bitcoin makin banyak mengikuti pergerakan saham AS, khususnya saham teknologi, alih-alih menjadi lindung nilai independen terhadap ketidakpastian geopolitik. Saat risiko pecahnya gelembung AI dan guncangan geopolitik datang bersamaan, Bitcoin menerima tekanan doobel—ditekan oleh ekspektasi pengetatan makro dan terseret oleh penurunan risk appetite.

Dari Harga Minyak ke Likuidasi: Bagaimana Ketakutan Makro Menular ke Struktur Leverage Pasar Kripto

Jalur penularan guncangan geopolitik ke pasar kripto jelas dan dapat diverifikasi.

Langkah pertama: guncangan energi. Serangan Houthi pada kapal tanker minyak di Laut Merah ditambah dengan terhambatnya Selat Hormuz membuat Brent melonjak 7% dalam sehari, menembus 100 dolar AS.

Langkah kedua: ekspektasi inflasi dan penetapan harga kenaikan suku bunga. Harga minyak yang menembus 100 dolar AS mendorong ekspektasi inflasi, sehingga pasar menilai ulang jalur suku bunga The Fed. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun menembus 4,7%, dan peluang kenaikan suku bunga di bulan Juli naik menjadi mendekati 40%.

Langkah ketiga: penilaian ulang menyeluruh aset berisiko. Kenaikan imbal hasil aset tanpa risiko langsung menekan aset dengan valuasi tinggi—baik saham teknologi di Nasdaq maupun Bitcoin. “tujuh raksasa” teknologi menguap 7,97 miliar dolar AS dalam sehari, sementara indeks S&P 500 turun 1,21%.

Langkah keempat: likuidasi leverage pasar kripto. Ketika risk appetite turun tajam, Bitcoin menembus level dukungan kunci, memicu likuidasi berantai. Likuidasi seluruh jaringan dalam 24 jam mencapai 251 juta dolar AS, dengan likuidasi long sebesar 189 juta dolar AS; lebih dari 80.000 trader ikut terseret dalam likuidasi. OI (open interest) Bitcoin turun 2,85%, menunjukkan trader sedang keluar dari posisi long.

Kunci dari rantai penularan ini adalah: struktur leverage pasar kripto memperbesar guncangan makro. Di tengah pemanasan ekspektasi kenaikan suku bunga dan penyempitan likuiditas, posisi long dengan leverage tinggi menjadi bagian paling rapuh. Likuidasi yang terjadi juga memperparah tekanan jual, membentuk siklus umpan balik negatif.

Saat Premi Perang Bertemu Gelembung AI: Kebuntuan Penetapan Harga Doobel Aset Kripto

Pasar kripto saat ini menghadapi pola “tekanan ganda” yang jarang terjadi.

Tekanan pertama berasal dari geopolitik. Konflik AS-Iran belum menunjukkan tanda mereda: Trump “sedang mempertimbangkan” untuk menghidupkan kembali aksi militer skala besar, sementara Laut Merah dan Selat Hormuz sama-sama menghadapi risiko pemblokiran. Premi perang terus mendorong harga energi dan ekspektasi inflasi, sehingga ruang valuasi aset berisiko menyempit.

Tekanan kedua berasal dari koreksi gelembung AI. Kejatuhan satu hari pada “tujuh raksasa” teknologi bukan hanya peristiwa sekali jalan, tetapi kemungkinan menjadi awal pasar meninjau ulang imbal hasil investasi AI. Tingginya korelasi antara pasar kripto dan saham teknologi berarti meredanya narasi AI akan langsung menyeret risk appetite aset kripto seperti Bitcoin.

Efek gabungan dari dua tekanan ini bersifat non-linear. Konflik geopolitik saja mungkin bisa dicerna pasar secara bertahap, koreksi gelembung AI saja mungkin hanya penyesuaian struktural. Namun ketika keduanya terjadi bersamaan dan saling menguatkan, dampaknya terhadap aset kripto bersifat eksponensial—kenaikan harga minyak mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga → ekspektasi kenaikan suku bunga menekan valuasi saham teknologi → kejatuhan saham teknologi menekan risk appetite → penurunan risk appetite memicu likuidasi pasar kripto → likuidasi memperparah tekanan jual dan kembali menekan harga.

Dalam tatanan ini, aset kripto tidak bisa mengimbangi risiko geopolitik sepenuhnya hanya mengandalkan narasi “emas digital” sebagai lindung nilai, dan juga tidak bisa mematok harga secara independen di luar logika valuasi saham teknologi. Kondisi “dua sisi tertekan” ini kemungkinan menjadi ciri makro paling inti pada paruh kedua 2026.

Ringkasan

Konflik AS-Iran memasuki hari ke-13: Trump mempertimbangkan untuk menghidupkan kembali aksi militer skala besar, Brent menembus 100 dolar AS per barel, dan nilai pasar “tujuh raksasa” teknologi menguap 7,97 miliar dolar AS dalam sehari. Rangkaian peristiwa ini membentuk rantai transmisi harga yang lengkap: guncangan geopolitik → gangguan pasokan energi → lonjakan harga minyak → ekspektasi inflasi memanas → peluang kenaikan suku bunga naik → revaluasi aset berisiko → likuidasi leverage pasar kripto.

Narasi “emas digital” Bitcoin kembali gagal dalam konflik ini—ia tidak memperoleh premi safe-haven, dan juga tidak lepas dari korelasi yang tinggi dengan saham teknologi. Ketika premi perang dan koreksi gelembung AI terjadi bersamaan, aset kripto menghadapi tekanan ganda dari geopolitik dan logika valuasi. Durasi dan arah evolusi tatanan ini akan bergantung pada langkah berikutnya di situasi Timur Tengah serta respons kebijakan The Fed terhadap tekanan inflasi.

FAQ

Tanya: Apa artinya tembusnya Brent di atas 100 dolar AS bagi pasar kripto?

Kenaikan harga minyak mendorong ekspektasi inflasi, sehingga pasar menilai ulang jalur suku bunga The Fed—peluang kenaikan suku bunga naik. Imbal hasil aset tanpa risiko yang lebih tinggi akan menekan valuasi aset berisiko; pasar kripto sebagai aset ber-beta tinggi biasanya yang paling dulu terdampak. Likuidasi seluruh jaringan sebesar 251 juta dolar AS pada 24 Juli adalah bukti langsung dari mekanisme penularan ini.

Tanya: Mengapa Bitcoin tidak naik seperti “emas digital” selama periode perang?

Narasi “emas digital” Bitcoin berlaku dalam kondisi tertentu—yakni ketika konflik tidak memicu inflasi sistemik dan ekspektasi pengetatan. Tetapi ketika konflik mendorong inflasi lewat harga energi dan memicu ekspektasi kenaikan suku bunga, Bitcoin ikut tertekan bersamaan dengan aset berisiko. Pada 2026 Februari saat AS mengebom Iran, emas naik sementara Bitcoin turun—logika ini telah berkali-kali terverifikasi.

Tanya: Apa kaitan antara penguapan nilai pasar “tujuh raksasa” dengan pasar kripto?

Korelasi antara pasar kripto dan saham teknologi meningkat secara signifikan pada 2026. “Tujuh raksasa” teknologi sebagai penopang inti saham AS; koreksi valuasi mereka akan langsung menekan risk appetite secara keseluruhan. Saat koreksi gelembung AI dan konflik geopolitik terjadi bersamaan, aset kripto menghadapi tekanan doobel—ditekan oleh ekspektasi pengetatan makro dan terseret oleh penurunan risk appetite.

Tanya: Apakah Gate mendukung perdagangan saham AS?

Gate telah resmi meluncurkan fitur perdagangan saham AS yang nyata, mendukung transaksi lebih dari 10.000+ instrumen saham AS, serta menyediakan layanan perdagangan berkesinambungan 7x24 jam yang mencakup pasar Amerika Serikat, Hong Kong, dan Korea Selatan. Pengguna tidak perlu akun pialang saham AS tradisional untuk ikut bertransaksi di pasar saham AS.