2026年7月21日, saham chip penyimpanan AS menggelar “serangan balik” yang brutal. Indeks semikonduktor Philadelphia melonjak 5,21% dalam sehari, mencatat kenaikan harian terbesar sejak 22 Juni. Pemimpin penyimpanan semuanya meledak: SanDisk naik lebih dari 14%, SK Hynix naik lebih dari 13%, sementara Micron Technology dan Western Digital masing-masing naik lebih dari 12%. Kapitalisasi pasar Micron kembali menembus ambang 1 triliun dolar AS.

🔥 Tiga dorongan sekaligus memicu rebound

Satu, riset JPMorgan menyalakan sumbu

Analis semikonduktor Morgan Stanley Joseph Moore dalam sebuah laporan mengatakan kekurangan chip penyimpanan untuk pusat data terus memburuk, diperkirakan berlanjut hingga 2028, dan harga minimal naik 25% dari Q2 hingga Q3. Penilaian ini langsung memicu sentimen buy.

Dua, fundamental “penopang keras”

Laporan keuangan Micron sebelumnya untuk kuartal 3 bisa dibilang “meledak”: pendapatan 414,6 miliar dolar AS, melonjak 346% year-on-year, margin kotor mencapai 85%, serta memberi panduan kuat untuk pendapatan kuartal 4 sebesar 500 miliar dolar AS. Ketua SK Group, Choi Tae-won, juga menyatakan bahwa permintaan semikonduktor AI pada 2027 diperkirakan meningkat 60% hingga 100% dibanding tahun ini. Porsi kebutuhan DRAM terkait AI telah menembus 53%.

Tiga, teknikal “ruang yang muncul karena turun”

Sebelumnya sektor penyimpanan mengalami koreksi yang menyakitkan—Micron turun sekitar 24% dari puncak Juni, dan SanDisk turun hingga 36%. Data UBS menunjukkan bahwa dana lindung nilai telah memangkas posisi long pada saham momentum dan saham semikonduktor sekitar 5% dari total nilai pasar, mencetak rekor historis. Kekuatan akumulasi short-covering setelah kondisi sangat oversold dan pembelian saat harga turun bergerak bersamaan.

Situasi Timur Tengah terus mengganggu—markas Komando Armada Kelima Angkatan Laut AS mengalami ledakan, dan minyak mentah Brent kembali ke atas 90 dolar AS. Jika risiko geopolitik meningkat lagi, berpotensi menekan risk appetite. Selain itu, Tesla dan Google akan lebih dulu merilis laporan keuangan pada hari Rabu; apakah kinerja dapat menopang valuasi yang tinggi menjadi variabel kunci.

Serangan balik kali ini adalah resonansi tiga kali lipat dari fundamental yang kokoh, kondisi oversold yang ekstrem, dan perbaikan teknikal. Chip penyimpanan telah beralih dari “siklus elektronik konsumen” ke “periode panjang infrastruktur komputasi”, namun apakah kenaikan tajam dalam jangka pendek bisa berlanjut, masih perlu dibuktikan oleh musim laporan keuangan yang akan datang. #夏日创作营