Kerangka IPO Tokenized Securitize-Cantor Berpotensi Mengubah Cara Perusahaan Publik Menerbitkan Saham

Securitize dan Cantor Fitzgerald telah menyepakati untuk membangun jalur teregulasi bagi perusahaan publik agar dapat melakukan penawaran umum perdana dan penjualan saham lanjutan menggunakan infrastruktur berbasis blockchain.

Poin-poin Penting

• Securitize dan Cantor akan mendukung IPO tokenisasi dalam aturan sekuritas AS yang sudah ada.
• Data SEC menunjukkan 376 IPO menghimpun $70,28 miliar pada 2025, menandakan pasar alamat yang besar.
• Securitize tidak menyebut issuer pertama pada 15 Juli, menjadikan adopsi sebagai uji berikutnya dalam kemitraan ini.

Penawaran Publik Beralih ke Onchain

Kesepakatan ini memperluas tokenisasi di luar perdagangan pasar sekunder dengan menerapkannya pada pembentukan modal, di mana perusahaan menjual saham baru kepada investor untuk menggalang dana.

Cantor akan menyumbangkan kemampuan pasar modal ekuitas, perdagangan, dan distribusinya. Securitize akan menyediakan teknologi yang digunakan untuk menerbitkan, mendistribusikan, dan melayani sekuritas tokenisasi.

Securitize Markets LLC, afiliasi broker-dealer terdaftar Komisi Sekuritas dan Bursa AS, juga akan turut berpartisipasi dalam proses penawaran dan penyelesaian transaksi.

Perusahaan-perusahaan tersebut mengatakan bahwa issuer akan tetap berada dalam kerangka mapan untuk penawaran publik tradisional sambil memperoleh catatan kepemilikan berbasis blockchain, transparansi transaksi yang lebih besar, dan berpotensi layanan yang lebih efisien.

Pengaturan ini tidak menghapus hukum sekuritas, aturan kelayakan investor, atau kewajiban regulatori yang melekat pada IPO. Sebagai gantinya, ia mengubah bagian dari infrastruktur yang digunakan untuk mencatat, mendistribusikan, dan menyelesaikan kepemilikan.

Mengapa Kesepakatan Ini Penting

Penawaran publik tetap menjadi jalur pendanaan utama bagi korporasi. Data SEC menunjukkan 376 IPO menghimpun sekitar $70,28 miliar pada 2025, sementara 99 penawaran lainnya menghimpun $22,04 miliar selama kuartal pertama 2026.

Di tengah latar tersebut, proyek Securitize-Cantor dapat menguji apakah tokenisasi bisa berpindah dari dana dan perdagangan pasar sekunder ke pasar primer tanpa menciptakan struktur hukum terpisah bagi investor.

“Korporasi publik seharusnya tidak harus memilih antara akses ke pasar modal tradisional dan manfaat teknologi blockchain yang meningkatkan cara sekuritas diterbitkan, didistribusikan, dimiliki, dan dilayani,” kata Carlos Domingo, CEO Securitize.

Domingo mengatakan kemitraan ini dirancang untuk mendukung pembentukan modal onchain dalam kerangka regulasi yang sudah ada serta mendekatkan sekuritas digital agar menjadi komponen standar dalam pasar modal.

Pascal Bandelier, co-CEO Cantor, mengatakan bank investasi tersebut menempati peringkat No. 1 untuk IPO AS pada 2025 dan menerapkan pengalamannya pada penyelesaian dan distribusi onchain. Peringkat itu dikaitkan dengan tabel liga IPO ekuitas Bloomberg 2025.

Securitize Membangun dari Pencatatannya Sendiri

Kesepakatan ini menyusul debut Securitize pada 2 Juli di New York Stock Exchange di bawah ticker SECZ setelah menyelesaikan kombinasi bisnis dengan Cantor Equity Partners II.

Securitize juga menempatkan versi saham biasa miliknya yang disponsori issuer di Avalanche dan Solana untuk investor AS yang memenuhi syarat, memposisikan peluncuran itu sebagai model bagi perusahaan publik lainnya. Saham tokenisasi tersebut merepresentasikan saham biasa SECZ yang sama yang mendasarinya, bukan instrumen sintetis atau kelas saham terpisah.

Securitize melaporkan lebih dari $5 miliar aset tokenisasi yang dikelola pada Juli 2026. Mitranya termasuk BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR, dan Vaneck.

Uji berikutnya adalah eksekusi. Tidak ada satu pun perusahaan yang mengidentifikasi issuer, tanggal penawaran, atau target penggalangan dana, sehingga adopsi bergantung pada permintaan korporat, kepatuhan regulatori, dan partisipasi investor.