Bitcoin Tembus $65.500 saat $209 Juta dalam Short Kripto Ambruk di Berbagai Pasar

Didorong oleh data ekonomi yang positif, bitcoin menambah kenaikannya pada 14 Juli pada hari Rabu, menembus $65.000, dengan puncak intraday di $65.518, dan mendorong kapitalisasi pasarnya melewati $1,3 triliun.

Poin-poin Utama

• Bitcoin melonjak melewati $65.000 pada 15 Juli, dipicu oleh penurunan mengejutkan 0,3% pada harga produsen AS.
• Nansen melaporkan arus masuk ETF yang kuat pada 15 Juli, karena DXY yang melemah di 100,77 meredakan tekanan kenaikan suku bunga bagi bitcoin.
• Analis menyoroti pertemuan Federal Reserve pada 28 Juli untuk melihat apakah peluang suku bunga tetap berada di bawah 12% untuk terjadinya “pivot” yang sesungguhnya.

Short Beragunan (Leveraged) Terhapus dalam Keributan Derivatif

Bertumpu pada pemulihan yang menghapus kerugian Senin, bitcoin dengan nyaman melampaui ambang $65.000 pada hari Rabu. Kenaikan terbaru ini bergerak seiring dengan rilis data indeks harga produsen (PPI) AS. Meniru rilis indeks harga konsumen (CPI) pada hari sebelumnya, deflasi tak terduga 0,3% month-over-month dari PPI membuat banyak analis terkejut, karena sebagian besar mengira harga akan bertahan datar.

Sebelum menguji level yang terakhir terlihat pada 22 Juni, mata uang kripto teratas menghabiskan sebagian besar malam Selasa hingga awal Rabu untuk berkonsolidasi di antara $64.500 dan $65.000. Kebuntuan itu pecah tak lama setelah pukul 8 pagi EST, ketika reli tajam mendorong bitcoin ke puncak intraday $65.518. Sejak saat itu, bitcoin terkoreksi dan diperdagangkan sedikit di atas $64.800 per pukul 12.45 siang EST untuk mengamankan kenaikan 24 jam yang tipis.

Lonjakan singkat bitcoin ke ambang $65.500 membuat kapitalisasi pasarnya menembus tanda $1,3 triliun dan membawa kenaikannya sejak awal bulan menjadi sekitar 10%. Namun, data juga menunjukkan bahwa mata uang kripto itu masih 3% di bawah nilai 16 Juni yang mendekati $67.000.

Di pasar derivatif, fluktuasi harga bitcoin menghasilkan lebih dari $58 juta taruhan ber-leverage yang terhapus, dengan posisi short menyumbang hampir 85% dari total. Secara keseluruhan, likuidasi di seluruh pasar kripto mencapai $324 juta, dengan taruhan short mencapai $209 juta dari total tersebut.

Meski bentrokan berkelanjutan di Timur Tengah terus menjadi sorotan sejak awal pekan, rilis data inflasi AS—baik CPI maupun PPI—tampaknya telah memberi pasar dorongan yang sangat dibutuhkan. Penurunan pada kedua indeks membuat peluang Federal Reserve menaikkan suku bunga pada pertemuan mendatang anjlok dari hanya sedikit di atas 40% di awal pekan menjadi hanya 12%.

Namun, karena data mencakup bulan Juni, para analis memperingatkan bahwa data itu mungkin tidak memberikan gambaran paling akurat tentang kondisi saat ini, terutama saat laporan dan bukti kerusakan pada infrastruktur minyak vital di Timur Tengah mulai muncul. Harga Brent dan West Texas Intermediate (WTI) sudah melonjak seiring eskalasi, dan ekspektasinya tren ini akan berlanjut kecuali Washington dan Teheran memutuskan memberi diplomasi kesempatan lain.

Arus Masuk ETF Menandakan Pergeseran Makro di Tengah Kebisingan Geopolitik

Untuk bitcoin, eskalasi terbaru gagal memicu kepanikan yang terlihat selama minggu-minggu awal perang—setidaknya menurut Nicolai Sondergaard, analis riset di Nansen. Sondergaard mencatat bahwa arus masuk spot bitcoin dan ether ETF pada 15 Juli memberikan bukti jelas bahwa rilis CPI hari Selasa telah mengubah prospek makroekonomi jangka pendek secara material. Laporan tersebut menunjukkan inflasi utama melambat menjadi 3,5% year-over-year dibanding konsensus 3,8%, sementara inflasi inti turun menjadi 2,6% dibanding perkiraan 2,9%.

“DXY diperdagangkan di dekat 100,77, level terlemahnya dalam berbulan-bulan, dan imbal hasil 10 tahun sudah turun menjadi 4,57% setelah sempat menyentuh 4,61% sebelum CPI. Untuk aset ber-beta tinggi, kombinasi ini menghilangkan hambatan suku bunga langsung yang menjadi plafon dominan sejak Mei,” kata analis tersebut.

Dari perspektif Sondergaard, data Nansen menunjukkan arus keluar dari bursa tetap bertahan meski ada kebisingan geopolitik, yang berarti pembeli menyerap pasokan alih-alih mundur. “Headline blokade Iran dan lonjakan minyak terkait, WTI naik sekitar 14,6% dalam lima hari, tidak mengubah pola itu.”

Sebaliknya, analis Nansen menegaskan bahwa data on-chain menunjukkan dompet yang biasanya bergerak lebih dulu dan terbesar dalam skenario seperti ini tidak beralih ke stablecoin dengan cara yang berarti. Sondergaard berpendapat bahwa hal ini konsisten dengan apa yang terlihat sebelum eskalasi di Timur Tengah.

“Long ber-leverage jangka pendek tersapu bersih, lalu akumulasi berlanjut. Suku bunga pendanaan saat ini berada di dekat nol, yang menghilangkan risiko long ber-leverage berlebihan yang langsung, dan berarti langkah berikutnya—jika terjadi—memiliki basis yang lebih bersih untuk bekerja dari,” jelas Sondergaard.

Analis tersebut juga mengakui bahwa jalur inflasi dan likuiditas bekerja lebih banyak di sini dibanding narasi lindung nilai geopolitik. “MVRV berada di 1,205 dengan harga yang terealisasi sekitar $53.000 dan basis biaya pemegang jangka panjang di sekitar $49.900, yang menentukan lantai struktural. Itu bukan profil pasar yang dijalankan oleh sentimen geopolitik.”

Bagi Sondergaard, pertemuan FOMC pada 28 dan 29 Juli adalah peristiwa biner yang sebenarnya: jika data CPI bertahan dan The Fed memberi sinyal jalur pivot yang kredibel, kondisi untuk arus masuk ETF yang berkelanjutan kembali tersedia.